El ATR es una de las mejores maneras de medir la volatilidad de los mercados financieros.
Con eso ya debería quedar claro que se trata de una herramienta útil para los traders o inversores.
En mi opinión es la manera más rápida que los inversores minoristas tenemos para ver la volatilidad de un instrumento ya que lo podemos hacer desde cualquier plataforma de gráficos en un instante.
Una vez has aprendido cómo se mide es fácil de interpretar.
¿Qué es el indicador ATR?
El ATR (Average True Range) es un indicador de análisis técnico de los mercados financieros que fue creado nada menos que en 1978, de nuevo por la leyenda del trading J. Welles Wilder, en su obra legendaria “New Concepts in Technical Trading Systems”, junto con el RSI, el parabolic SAR o el ADX; ahí es nada.
Aun habiendo sido creado tanto tiempo atrás, el ATR sigue siendo uno de los más conocidos del mundillo del trading.
Pero no te pienses que es un indicador típico que te va a dar señales de compra o de venta.
No, este es un indicador especial.
Especial porque es un indicador que podemos usar para medir la volatilidad, un concepto extremadamente importante en el mundo del trading y que tendrás que llegar a dominar si algún día quieres aplicar estrategias válidas en el mismo (sobre esto más tarde).
¿Cómo se calcula el ATR (Average True Range)?
Como puedes ver en el nombre el mismo nos indica: “La Media del Rango verdadero”.
Lo de “rango verdadero” ya nos dice que vamos en busca de una especie de ratio, de medida que nos da una especie de grado.
Este “rango” vendría a ser la volatilidad en el movimiento del producto a analizar.
Este ATR vendría a ser el máximo de los siguientes rangos:
- Máximo actual menos Mínimo actual
- Máximo actual menos Cierre previo
- Mínimo actual menos Cierre previo
Como podremos comprender estos resultados nos podrían dar números negativos pero los mismos nos vendrán dados en valores absolutos, pues aquí lo que estamos midiendo es una fuerza, no una dirección.
El caso más común, sobre todo si utilizamos este ATR en gráficos de horas o minutos, que al final es el que vamos a usar de manera más habitual en trading, es el primero, es decir, el máximo del periodo menos el mínimo del periodo, de tal modo que el ATR nos saldría como la variación total que se da en la barra o vela actual.
Los otros dos casos no se darán en la mayoría de mercados que tengan periodos continuos, como los gráficos de 5 minutos de la mayoría de instrumentos y, por supuesto, del Forex y las criptomonedas, que siempre cotizan de manera “seguida”.
Los casos 2 y 3 están pensados para los grandes gaps de mercado.
¿Y dónde ocurren esos gaps?
En los mercados de acciones, donde tenemos que las cotizaciones suelen ser durante el día cerrando a las 4, 5 o 6, dependiendo del mercado.
De esa manera tenemos que las acciones no negocian durante casi dos terceras partes del día.
Pues bien, en esas horas se suelen producir muchos anuncios de resultados o noticias inesperadas, como nos tiene acostumbrados, por ejemplo, Elon Musk.
Con esas noticias los precios varían de manera enorme pero no se reflejan en una continuación en el gráfico, sino que veremos su consecuencia en la apertura del día siguiente.
Si la noticia fue buena pues el precio abrirá muy por encima del cierre del día anterior y al contrario si viceversa.
Un ejemplo de esto lo tenemos en las acciones de Facebook hace unos meses.
Pero bueno, esto no debería preocuparnos demasiado porque como de costumbre el broker o proveedor de gráficos que usemos nos va a proporcionar el ATR en el gráfico de nuestro activo a vigilar, como en el caso de la Metatrader 4, TradingView o ProRealTime.
Ahora viene lo importante.
¿Cómo podemos usar el ATR (Average True Range)?
Pues, obviamente, como un medidor de la volatilidad.
¿Y eso de qué me sirve?
Pues de mucho, porque dependiendo de la volatilidad quizá deberías ajustar tus objetivos de pérdida y beneficios, algo que se vuelve de una importancia dramática cuando cambiamos de activo.
Pero antes de ir a esto veamos qué periodo es el más indicado para la medición de la volatilidad.
Según los estándares de los proveedores de datos el periodo típico es el de 14.
¿Significa eso que tenemos que usar ese periodo a ciegas?
En absoluto.
Puedes coger un 300 periodos, 200, 100, o los que quieras.
En mi caso cuando veo este indicador suelo coger periodos más largos, como el de 100, 150 o 200, que sería el equivalente los periodos típicos de medias móviles a largo plazo que usan muchos expertos en bolsa.
Como vemos en el gráfico del IBEX 35, cuando escogemos el periodo de 150 días nos da un ATR mucho más suavizado que si cogemos el típico de 14, que parece más bien el perfil de varias etapas de montaña del Tour de Francia.
Entonces, el tema está en para qué debemos usar este indicador.
¿Para que sirve el ATR?
Os voy a explicar cómo uso el ATR para trading.
Estamos haciendo trading en un activo, por ejemplo el EURUSD.
Imagina que tengo un nivel de stop “X” y un nivel de beneficios “Y”.
Si miro el ATR de 50 periodos del EURUSD tenemos unos 81 pipos.
81 pipos entre 113 que tiene el precio al día de hoy (1.13), nos da un 0.71% de movimiento diario en el EURUSD.
¿Esto qué quiere decir?
Que el precio se mueve en una media del 0,71% de manera diaria, desde luego un activo no demasiado volátil.
Digamos que ese sistema me va bien y quiero aplicarlo a otros activos.
En este caso, por ejemplo, el Bitcoin (ver cómo invertir en Bitcoins).
En este caso tenemos un ATR de 240, que para el precio de Bitcoin actual (4.150) nos da una volatilidad del 5,7% en el precio del activo.
De esta manera vemos que la volatilidad del Bitcoin es de 8 veces superior a la del EURUSD.
¿Podemos operar de la misma manera en uno y otro activo?
Desde luego que no por no hablar de que ya el spread nos va a indicar que el coste de operar el bitcoin es mucho mayor que el de operar el EURUSD.
Por ejemplo, si ese “stop x” del EURUSD suponía un 0,25% del precio (28 pipos), entonces en Bitcoin tendríamos que usar un stop de más o menos el 2% del precio del activo, que en este caso serían unos 80 dólares (redondeando).
Simplemente es eso.
Ahora bien, esto es para un sistema de trading equivalente.
Otros sistemas de trading con otros stops H, J, o K, nos darán unas equivalencias diferentes.
En general el ATR nos permite hacer variaciones a nuestro stop en el trading. Un stop de 15 pipos con un ATR de 20 no tiene nada que ver cuando el ATR es de 100 de manera más o menos constante. En ese segundo caso habría que aumentar los pipos en el stop.
Por ejemplo:
- EURUSD con ATR medio de 20: uso 15 pipos de stop
- EURUSD con ATR medio de 80: uso 60 pipos de stop
Ejemplo del uso del ATR para el Horario del Forex
En el artículo sobre los horarios del Forex me basé bastante en el uso del ATR para determinar los periodos más volátiles y, por tanto, más populares para operar.
En ese gráfico del ATR vemos claramente que la volatilidad del EURUSD, marcada perfectamente por el ATR, se concentra en las horas que van de la mañana de la sesión europea, hasta la tarde de la misma, cuando coincide con la sesión de los Estados Unidos.
Esto lo podemos hacer para cualquier activo y cualquier temporalidad y veremos cosas interesantes.
Sin embargo, vuelvo a repetir que en mi opinión, o al menos cómo lo veo yo, esto del ATR me sirve más para determinar qué valor puedo poner de stops loss o orden de límite, que de un indicador que me diga que compra aquí o vendo allí.
Creo que está claro que no es un indicador para dar señales de compra o venta.
Usar el indicador ATR para invertir en Bolsa
El ATR tiene una funcionalidad similar a la del VIX. Muchos analistas e inversores profesionales suelen nombrar que cuando el VIX está por encima de 40 o 50, o determinado valor, hay que estar fuera del mercado, y que solo hay que entrar cuando el mismo está por debajo. Dicho de otra manera, cuando el VIX está bajo o en fase descencente tenemos una situación apta para un mercado alcista.
En el caso del ATR el mismo se va a poner con valores muy elevados cuando hay volatilidad y mercados bajistas en la Bolsa.
Comento la Bolsa porque ese es el mercado en el que podemos ver unos patrones que se suelen dar a lo largo del tiempo.
Como vemos en el gráfico a largo plazo del DAX30, los mayores ascensos del ATR suelen coincidir con los peores mercados bajistas. Al menos así ocurrió en 2009, 2011 y 2020, pero la cosa no quedó tan clara en el 2015, cuando el ATR estuvo creciendo incluso en una fase alcista.
Con esa lógica lo normal sería que cuando ocurren esos eventos es bastante probable que sean buenos momentos para hacer compras de inversión a largo plazo, es decir justo cuando las acciones están baratas.
Pero recordemos que no debemos ver esto como algo determinista ni como algo que va a ocurrir siempre y de manera matemática. Más bien se trata de una herramienta más que nos sirve para determinar las posibles condiciones del mercado.
Vamos, que está bien saber por qué y cuando es más probable que el ATR aumente de valor.
La volatilidad y el ATR como influencia en nuestros sistemas de trading
Como podemos comprender, el ATR también nos mostrará niveles muy elevados cuando estamos en un mercado bajista muy fuerte, como el periodo del 2008 al 2009 en Wall Street, o con fuertes explosiones al alza, como los ascensos de Bitcoin.
De esa manera, también podremos ver que los activos van variando su ATR a largo plazo cuando tenemos eventos importantes en el mercado, como una recesión en bolsa o un mercado bajista dramático del petróleo, por ejemplo.
Así, de manera equivalente al ejemplo anterior, podríamos pensar que podemos aplicar no solo variaciones en nuestros sistemas cuando cambiamos de activo sino también cuando cambiamos de volatilidad.
Ten por seguro que no es lo mismo operar con un ATR de 12 con el SP500 en 1.500 puntos que con un ATR de 40 con el SP500 en 800 puntos. Entonces la cosa se pone seria.
Gracias por leer el artículo y buen trading a todos.
Hola, mi nombre es Rubén y soy el fundador y editor de MBB. Aquí vamos a destripar la mejor información sobre los brokers y los mercados de inversión, y recuerda que el trading no es tan fácil como parece. Puedes seguir las últimas novedades de la web y de los brokers en exclusiva en la Newsletter o en Twitter. |