¿Es buena idea invertir en acciones de Bimbo? [2024]

¿Crees que Bimbo sigue siendo una buena inversión para los próximos años?

No sé si lo será para los próximos años, pero sí que puedo decir que ha sido una de las mejores inversiones de la bolsa de México de los últimos 20 años, de ahí el interés por los inversionistas mexicanos.

Si lo ha hecho bien hasta ahora, lo más lógico es que lo siguiera haciendo en el futuro ¿no?

Bueno, las cosas en bolsa no son tan sencillas amigos. No se sabe lo que puede pasar con este valor en los próximos años.

Voy a intentar analizar el valor a ver qué sacamos en claro con sus datos.

Pero antes de empezar, los avisos pertinentes: este contenido no es consejo de inversión y solo debe ser considerado como entretenimiento. Tu capital puede estar en riesgo al invertir.

Ahora sí, empecemos, y primero vayamos a los datos principales de la empresa.

Datos generales

Antes de invertir en una empresa es muy importante que te pares a hacer un análisis de la compañía. En este análisis no basta con observar la tendencia del gráfico y trazar unos soportes y unas resistencias, sino que es fundamental conocer los datos bursátiles de la empresa para poder hacer un análisis fundamental más en profundidad.

Para que no pierdas mucho tiempo buscándolos, los he recopilado y mostrado a continuación (en dólares americanos):

Datos bursátiles:

• Número de acciones: 4,385,800,000
• Lugar de cotización: BMV (México)
• Símbolo: BIMBOA
• Sector: Bienes de consumo
• Industria: Alimentación
• Empleados: > 130.000
• Ventas por regiones aproximadas:
  • México: 29%
  • Resto Norteamérica: 51.5%
  • Latinoamérica: 9.6%
  • Europa/Asia: 9.0%
• Accionistas (2024):
  • Normaciel: 40.17%
  • Promociones Monser: 12.54%
  • Philae SA: 5.30%
  • Grupo Valacci: 5.05%
• Rentabilidad por dividendos de 5 años aproximada: 1.2%

De estos datos podemos sacar las siguientes conclusiones:

1. El grupo está dominado por Normaciel S.A., una empresa que a su vez controla Daniel Servitje, uno de los empresarios más conocidos de México
2. El grupo, además, está compuesto casi por inversionistas mexicanos, pues no veo los nombres típicos de Blackrock, Vanguard, etc, muy arriba en el accionariado que sí vemos en los sitios internacionales. En este caso estarían en los puestos 8 y 10 de mayores accionistas
3. México y Norteamérica son sus mercados más importantes

Introducción a qué es Bimbo

Bimbo es una empresa mexicana de alimentos y bebidas fundada en 1945.

Es la mayor panificadora del mundo, con más de 210 plantas de producción en 34 países y más de 1,500 centros de ventas, y cuenta con marcas como Bimbo, Marinela, Tostadas Regias, Ricolino y Del Hogar.

La empresa está presente en México, Estados Unidos, Canadá, España, Argentina, Brasil, Chile, Perú, Uruguay y Venezuela. Bimbo produce una amplia variedad de productos, entre los que se encuentran: pan blanco y de trigo, pasteles, galletas, bocadillos, tortillas y otros productos de maíz, productos de pasta y arroz, jugos y bebidas gaseosas.

La empresa también produce y comercializa una amplia variedad de productos para el hogar, entre los que se encuentran: detergentes, jabones, desinfectantes, suavizantes y otros productos de limpieza.

Bimbo cuenta con más de 130,000 empleados en todo el mundo.

Análisis fundamental

Vamos a ver algunas de las métricas más importantes de la empresa.

Bimbo dividendos

Los últimos años han incrementado los dividendos pagados, lo que aumenta sin duda el interés en sus acciones.

La política de dividendos de Bimbo es la de pagar una cantidad todos los años si los beneficios lo permiten, y por lo que hemos visto los últimos años tenemos una buena racha de dividendos, incluso con una subida de la rentabilidad con el paso del tiempo, lo que es de agradecer por muchos de los inversionistas de esta empresa.

Más datos en Bimbo inversionistas.

Ventas y resultados

Esta es una de las métricas que más me gusta de Bimbo.

Las ventas y los resultados han crecido en los últimos 10 años, pero de manera clara y decidida, los beneficios lo han hecho mucho más.

• Crecimiento de las ventas de 2014 a 2023: 113.78%
• Crecimiento de los beneficios de 2014 a 2023: 339.93%

La empresa ha ido ganando en eficiencia y en productividad y así lo ha reflejado el precio de las acciones.

La cuestión es si la empresa logrará mantener este crecimiento en el futuro, o si al menos logrará mantener esos márgenes actuales tan buenos que tiene.

Datos de FinChat. Más información: opinión de FinChat

Ratio de liquidez

De la situación de liquidez podemos extraer los siguientes comentarios:

• Veo que el ratio de liquidez de Bimbo ha ido disminuyendo con el paso de los años, pasando de ser 0.93 en 2016 a 0.98 en 2023, una caída bastante fuerte, y similar a la que ha tenido otro de sus rivales Pepsico. Por el contrario, Unilever mejora sus datos (partía de la peor posición), y Nestlé más o menos se mantiene
• En el 2023 Bimbo tiene el peor dato comparada con esos rivales, Unilever, Pepsico y Nestlé, pero así viene siendo desde 2021. Espero que puedan mejorar esos números pronto

Los datos de liquidez no son preocupantes, pero no me gusta que vaya perdiendo fuelle, y que además la competencia le haya sobrepasado durante estos últimos años.

Deuda total/EBITDA

En el dato de solvencia he querido comparar además con Apple, una empresa de una industria diferente, para que veamos otra perspectiva, y así vemos la confirmación que los gigantes de la tecnología tienen perfiles de solvencia mucho mejores y los mantienen durante el tiempo, siendo Apple mucho mejor en este sentido que las empresas de alimentación analizadas, incluida Bimbo.

En cuanto a estas empresas de alimentación, decir que Bimbo era la segunda peor en solvencia con este ratio (deuda total/EBITDA) en el 2016, con un ratio de 2.76, solo superada por Pepsico.

Las cosas han mejorado para Bimbo de cara al 2023, ya que ahora es la que mejor ratio de solvencia tiene, con 2.38, lo que además es bastante mejor que en 2016.

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En este campo Bimbo ha hecho las cosas mejor, y puedo decir que parece bastante solvente.

¿Logrará mantener esto en los próximos años?

Análisis macro

La economía global se encuentra en una tesitura complicada.

La actividad manufacturera del PMI de Chicago (uno de mis indicadores de ciclo empresarial favoritos) se ha contraído de nuevo.

Parecía que el gráfico iba a entrar en territorio de expansión, pero nos ha traído este retroceso que ahora hace pensar a muchos.

¿Se habrá terminado el mercado alcista en acciones?

Lo cierto es que Bimbo lleva corrigiendo desde mitad del 2023, y en cierto modo ya está en territorio bajista.

Pero yo creo que esto será pasajero, y que finalmente el PMI de Chicago terminará por repuntar, llevándose al mercado para arriba, incluida a Bimbo.

¿Vale esto para el mercado mexicano?

Como vemos el patrón de la inflación sigue caminos similares en ambos países, pero en los últimos datos hay una dicotomía:

• Subida de la inflación en USA en marzo de 2024
• Disminución del mismo dato en México

¿Por qué?

¿Quizá porque la economía de México está mostrando más debilidad?

¿Quizá porque USA está más recalentada?

De cualquier modo, sigo pensando que los tipos en USA estarán cerca de 0 en unos años, y en México, a no ser que entren en una espiral bolivariana total, debería ser algo similar.

Competidores de Bimbo

Una de las piezas clave de un buen análisis es el estudio de la competencia. Sin embargo, analizar la competencia del Grupo Bimbo es muy complicado, pues no hay una única empresa que venda sus mismos productos.

Además, la competencia de Bimbo varía mucho de un país a otro. Por poner un ejemplo, uno de los mayores competidores de Bimbo en España es Mercadona, pues la cadena de supermercados liderada por Juan Roig vende su propio pan. Pero si cruzas la frontera hacia Francia, lo más probable es que esta competencia la haga Carrefour.

A esto se suma que Bimbo no solo vende pan, sino que cuenta con una gama de productos muy amplia, y para cada producto hay uno o varios competidores.

Es más, Bimbo no solo compite con empresas como las que he nombrado, es decir, supermercados que venden sus propios productos, como Mercadona con Hacendado, sino también a gigantes de la alimentación como Nestlé o Unilever.

Veamos un ejemplo de los competidores de Bimbo en Colombia:

• Comapan
• Industrias Santa Clara

En México:

• Pequeñas panaderías
• Supermercados
• Dulcipán
• El Panqué
• Pan Filler

En Estados Unidos:

• Flower Foods
• Pepperidge Farm

Por todo ello, el análisis de la competencia de Bimbo se coloca como uno de los más complicados que puedes hacer. No obstante, hay una forma “sencilla” de saber cuál es la situación del Grupo Bimbo frente a su competencia.

Si echas un vistazo a las hojas de resultados de Bimbo, puedes ver cómo están ganando territorio y aumentando su facturación en todas las regiones en las que distribuyen sus productos.

Por lo tanto, podemos concluir diciendo que Bimbo es una de las líderes en su campo.

Por lo que se ve en el mapa de penetración en los mercados globales, es fácil ver que hay mercados en los que todavía no es muy fuerte, como África, Oriente Medio, Centro y Este de Europa y Sureste Asiático y Australia. En todos estos mercados, y sobre todo en India o China, donde tiene una presencia muy pequeña tiene un potencial de crecimiento muy grande, pero también tiene una competencia más dura.

Comparación bursátil entre Bimbo y rivales:

A largo plazo Bimbo se ha mantenido a la par de los gigantes de la alimentación mundial en rendimientos de Bolsa.

Sin embargo, su ascenso ha sido más irregular, con una gran crisis bursátil desde el 2016 al 2020, para luego recuperarse de manera espectacular desde ese año al 2023.

Luego, en el 2024 ha entrado otra vez en un pequeño mercado alcista, de manera similar que sus rivales, que también tienen dificultades en este escenario.

No puedo sacar muchos resultados de esto, salvo que Bimbo se codea cara a cara con las mayores empresas del mundo, pero quizá es un poco más volátil.

¿Cómo invertir en Bimbo?

El Grupo Bimbo S.A.B es una multinacional mexicana que tiene presencia en decenas de países. Y como tal, cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), por lo que si quieres comprar sus acciones tendrás que hacerlo con un broker que de acceso a activos que coticen en ella, por ejemplo Interactive Brokers. También podemos ver más opciones entre los brokers de acciones más populares del mercado.

Para comprar acciones de Bimbo en Interactive Brokers tienes que seguir estos pasos:

1. Inicia sesión en tu cuenta de Interactive Brokers o crea una nueva si es tu primera vez utilizando este broker.
2. Utiliza el buscador de la barra superior y escribe: “Bimbo”.
3. Selecciona la primera opción, la que tiene el símbolo BIMBOA.
4. Haz clic en “Buy”.
5. Edita tu orden como prefieras; acciones al contado, por dólares, orden a mercado, stop, limit… Además con Interactive Brokers puedes establecer una orden stop loss y take profit para que se lancen una vez se ejecute tu compra.

Cuando quieras vender solo tienes que seleccionar de nuevo el activo, hacer clic en el botón de vender y editar tu orden de venta.

Debes tener en cuenta que las acciones del Grupo Bimbo también cotizan en el mercado extrabursátil, o como se dice en inglés, Over The Counter (OTC). En Interactive también puedes comprar estas acciones, son las que aparecen con el símbolo BMBOY. Aunque si me preguntas a mí, te recomiendo que compres las acciones del mercado regulado.

Listo, con esto ya has aprendido a como comprar acciones de Bolsa en México.

Estrategias para comprar acciones de Bimbo en Bolsa

Hay diferentes estrategias y técnicas para realizar operaciones con Bimbo en Bolsa.

Te voy a enumerar las principales:

1. Operar en corto
2. Hacer day trading
3. Invertir y mantener a largo plazo

Pero dentro de cada una de esta estrategia hay infinidad de técnicas, por lo que esto no es sino un resumen básico para que captes las mejores maneras de operar este valor bursátil.

1 Como operar en corto en Bimbo en Bolsa

Si decides ir a corto en Bimbo, lo primero que necesitas hacer es analizar el mercado para ver si las acciones de Bimbo están sobrecompradas o sobrevendidas.

También debes tener en cuenta el precio de las acciones, el volumen de negociación y el momentum.

Si crees que las acciones están sobrecompradas, puedes venderlas en corto. Para hacerlo, necesitas un broker que te permita operar en corto. Una vez que hayas encontrado broker, puedes abrir una cuenta y depositar fondos. Luego, podrás seleccionar el número de acciones que quieres vender en corto.

Por ejemplo, si vendes 100 acciones en $100 y el precio de las acciones cae a $90, podrás comprar 100 acciones a ese precio y obtener un beneficio de $1000. Si el precio de las acciones sube a $110, tendrás que comprar 100 acciones a ese precio y incurrir en una pérdida de $1000. Si el mercado se mueve lateralmente, es posible que no obtengas ni ganes nada, pero hay que tener en cuenta que las operaciones en corto conllevan un coste financiero, o sea que tenemos que pagar un interés al broker por operar con esas acciones de manera prestada, por lo que si el precio no se mueve lo más probable es que perdamos dinero.

O sea, que a veces se pierde y a veces se gana.

Por lo tanto, invertir en corto requiere de un análisis cuidadoso.

2 Cómo hacer day trading con acciones de Bimbo

Para los que no lo sepan, el day trading consiste en comprar y vender acciones dentro de un mismo día. Esto quiere decir que si compras acciones de Bimbo a las 11:00 am, debes venderlas antes de que termine el día de negociación (es decir, antes de las 16:00 pm).

Hay varias estrategias para hacer day trading, pero en este post vamos a centrarnos en una en particular: el análisis técnico.

El análisis técnico es un método de predecir el movimiento del precio de las acciones basado en el estudio de los gráficos de precios.

3 Invertir en acciones de Bimbo a largo plazo: Buy and Hold

La estrategia de inversión a largo plazo, también conocida como “buy and hold” o “Comprar y mantener”, consiste en comprar acciones y mantenerlas durante un periodo de tiempo prolongado, generalmente varios años.

Esta estrategia se basa en la idea de que, a largo plazo, el mercado de valores tiende a subir y, por lo tanto, las acciones que se compran hoy se valorarán más en el futuro.

Aunque puede ser tentador vender cuando el mercado está en alza o comprar cuando está en baja, la verdad es que este tipo de timing del mercado es muy difícil de hacer con éxito y, por lo tanto, no se recomienda para los inversores a largo plazo.

En lugar de tratar de adivinar el mercado, los inversores a largo plazo se centran en comprar y mantener acciones de buenas empresas que creen que tendrán éxito a largo plazo.

¿Crees que Bimbo será una de esas empresas?

Esta estrategia requiere paciencia y disciplina, pero puede ser muy rentable a largo plazo.

Cuándo comprar acciones de Bimbo

Si quieres comprar acciones de Bimbo estoy convencido de que te estás preguntando si es un momento para hacerlo, ¿verdad?

Lo cierto es que todo depende de la estrategia de inversión que quieras seguir, deja que te explique:

Si quieres invertir en acciones de Bimbo a largo plazo, lo más probable es que vayas a mantenerlas durante varios años. Todo ello con la esperanza de que su precio se eleve muy por encima del actual. En este sentido, cualquier momento para comprar es bueno, sobre todo si sigues comprando en los momentos en los que el precio cae, reduciendo así tu precio medio de compra.

Pero si buscas una inversión a medio o corto plazo, debes seleccionar con mucho cuidado el momento de comprar. Y como es lógico, lo más interesante es comprar justo antes de una gran subida, pero ¿cuándo ocurre esto?

Obviamente es imposible saber con certeza en qué momento subirá el precio de las acciones Bimbo, aunque hay ciertas situaciones en las que hay que su cotización se pone muy interesante:

• El precio de las acciones suele generar soportes y resistencias por las operaciones que hacen los inversionistas. En este sentido, uno de los mejores momentos para coger un buen precio en las acciones de Bimbo es cuando rebotan en un soporte. Un ejemplo de esto ocurrió la semana del 22 de febrero de 2021, cuando el precio bajó a 37 MXN y rebotó en el soporte que crearon 2 velas semanales en septiembre del año anterior. Tras el rebote las acciones subieron hasta 44 MXN (puedes ver el ejemplo en el gráfico que viene luego).
• En el caso contrario, puede ocurrir que el precio rompa una resistencia, algo que suele desembocar en una gran subida del precio. Ejemplo más claro ocurrió en 2015, cuando la vela de la semana del 5 de octubre rompió la resistencia que había en 44.7 MXN con más volumen de lo normal. Tras esa rotura el precio siguió rompiendo resistencias y rebotando en ellas (la resistencia pasa a ser soporte) hasta llegar hasta los 60.8 MXN en julio de 2016.

Eso sí, que esto haya ocurrido en el pasado no implica que vaya a ocurrir en el futuro, ya que la cotización de una empresa se ve influenciada por muchos factores. Si tienes dudas sobre esta inversión, lo mejor es que contactes con un profesional o cubras tu posición con un stop loss que corte las pérdidas si la inversión no sale como es debido.

¿Qué ocurre si el precio es demasiado alto?

Si crees que el precio de las acciones de Bimbo es demasiado alto lo mejor es que esperes a una mejor oportunidad, ya sea una corrección o una consolidación. Entrar cuando el precio es muy elevado puede ser peligroso.

Ventajas y desventajas

Bimbo puede convertirse en una gran oportunidad de inversión para ti si encuentras un buen momento en el que comprar sus acciones.

Pero antes de hacerlo deberías echarle un ojo a los pros y contras que tiene esta acción:

Ventajas:

1 ✔️ Ha corregido de manera notable desde mediados de 2023 al 2024, por lo que podría estar construyéndose una situación de “sobreventa”, y ser un buen momento para comprar acciones con “descuento”

2 ✔️ El Grupo Bimbo cuenta con una selección de marcas muy variada: Barcel, Donuts, Dempster’s, POM… Por ello, su cartera está bien diversificada y no dependen de un único producto.

Se espera un gran crecimiento para el 2025 del mercado global de harinas y productos relacionados (fuente)

3 ✔️ Tanto su facturación como su beneficio neto está en continuo ascenso. Especialmente en Europa gracias a que está ganando presencia en Reino Unido y España.

4 ✔️ La empresa cuenta con un prestigio y un recorrido muy amplio, lo que sumado a un patrimonio neto holgado nos indica que el Grupo Bimbo seguirá operando durante muchos años más.

5  ✔️ Curiosamente está muy bien posicionada para un posible futuro donde las comidas de origen artificial sustituyan a las de tipo más orgánico. Esto es así porque esta nueva dieta que se está promoviendo ataca fuertemente a los productos animales como la carne y la leche, y Bimbo es mucho más fuerte en productos de tipo más vegetal, donde hay opciones de crecimiento muy fuerte. Sin embargo, otras empresas del tipo de comida artificial, como Beyond Meat, pueden acabar por afectar a esta empresa.

6 ✔️ Es una empresa totalmente comprometida con las nuevas políticas del Cambio Climático, por lo que es probable que la misma vaya a beneficiarse de las nuevas regulaciones que van a ser impuestas durante los próximos años.

7 ✔️ Tiene los mejores datos de solvencia en ratios como el de deuda total/EBITDA (como vimos en el apartado de análisis fundamental) de entre algunos rivales como Nestlé, Unilever o Pepsico

Desventajas:

1 ❌ ¿Qué ocurrirá con el valor si hay una gran recesión que lleva los tipos de interés del 11% al 3 o 4%? En un mercado bajista duro, tipo el de 2008, las cosas se podrían poner complicadas.

2 ❌ Cotiza en pesos mexicanos (salvo en la bolsa alemana donde cotiza en euros), una moneda con cierta inflación, lo que puede hacer que parte de la rentabilidad obtenida en esta empresa se pierda por la depreciación de la moneda.

3 ❌ El nivel de liquidez no es el mejor. 

4 ❌ No está listada en muchos brokers, por lo que puede ser difícil de encontrar para algunas personas.

Conclusión: Opiniones y recomendaciones

Bueno, como casi siempre en los análisis de las acciones, es imposible saber si la misma se va a compartir bien en los próximos años o no, solo viendo los datos que tenemos.

Hay que tener en cuenta muchas cosas como:

• Aumento (o disminución) de la competencia de otros supermercados en sus regiones principales
• Creación de nueva competencia vía nuevas tecnologías (complicado pero no imposible)
• Situación macroeconómica-política de México. Quién sabe si México podría acabar como Venezuela. Parece poco probable, pero no es imposible
• Situación macroeconómica de EEUU y Europa
• Posibles fallos en la toma de decisiones de la empresa
• Vigilar temas como la solvencia y liquidez
• Situación de ciclos bursátiles

Yo, aunque no tengo acciones de Bimbo, es una acción que no me disgusta, la verdad, y sin duda es una de las que si tuviera que invertir en el mercado mexicano, lo haría.

Creo que es una acción conservadora bastante interesante, y sobre todo más si la podemos comprar en precios de descuento.

Pero seguro que sufrirá en los siguientes ciclos contractivos de la economía global y mexicanas. Pero posiblemente menos que otras acciones menos especulativas.

Un tema que me gusta de esta acción, mientras no cambiaran las cosas de manera más radical, es que aún no está muy afectada por las posibles disrupciones de las nuevas tecnologías.

Es decir, que no veo peligrar el mercado de la comida como sí puedo ver peligrar el mercado de empresas como GM, Ford, Volkswagen o Toyota. No sé si me explico.

Veremos cómo evoluciona el precio de las acciones de Bimbo en los próximos años.

Suerte a los inversionistas de la misma.

Fuentes:

https://www.grupobimbo.com/es

Otras fuentes:

• Tikr.com
• Marketscreener
• Stockcharts.com
• Gurufocus
• Finchat.io
• Koyfin.com
• TradingView
• Stockrover.com
• Simplywall.st