Meta ha roto el mercado en los últimos años.
Vaya sacudida han metido estas acciones en los últimos años.
Muchos daban al valor por muerto tras la terrible caída bursátil del 2021, cuando el clima bursátil era extremadamente negativo.
Pocos tenían los arrestos de invertir en sus acciones.
Pero luego vino la luz, y una de las subidas más espectaculares que se recuerdan para un valor de este tamaño.
¿Será que los insiders saben cosas del Metaverso u otros proyectos de Meta (Facebook) que los pececillos no sabemos?
Pues aquí voy a analizar este valor, con lo bueno y lo malo. A ver qué sacamos de ello.
Aviso: el contenido de esta entrada solo es para entretener, educar e informar, y en ningún momento debe tomarse como consejo de inversión. Además recuerda que tu capital siempre está en riesgo al invertir.
Y ahora sí, empecemos.
Datos generales
Resumen con los datos principales de META:
- Mercado: Nasdaq
- Símbolo: FB
- Sector: Social Media
- Número de acciones: 2.566 millones
- Ingresos por actividad:
- Anuncios: 98,6%
- Otros: 1,4%
- Ingresos por región:
- Estados Unidos: 36,9%
- Europa: 23,1%
- Asia-Pacífico: 16,7%
- China: 10%
- Resto del mundo: 13,3%
- Accionistas:
- Marc Zuckerberg: 13,5%
- Vanguard: 7,31%
- Blackrock: 6,18%
- FMR: 5,0%
- Dividendos: 0,50 USD en 2024. El 2024 marca un hito como el primer año que Meta comienza a pagar dividendos a sus accionistas.
De los datos que tenemos de este gigante de los medios sociales online podemos extraer algunas conclusiones:
- Su negocio depende casi en su totalidad de la publicidad online, y por lo tanto descansa sobre el manejo de nuestros datos. Eso es lo que hacen sus aplicaciones principales, Facebook, Instagram o Whatsapp, es decir recolectar nuestros gustos para así poder ser catalogados según las necesidades de los diferentes anunciantes. Así sigue y no veo que haya cambiado nada en 2024.
- Su diversificación regional sigue siendo de las mejores que conozco en los mercados internacionales. Tiene una exposición casi perfecta en diferentes mercados regionales, e incluso su participación en los EEUU ha disminuido por debajo del 40%, lo que quiere decir que la empresa se está globalizando como pocas.
- El accionariado básicamente es: matrimonio Zuckerberg y los grandes nombres institucionales, con Blackrock y Vanguard a la cabeza.
Sitios donde poder negociar acciones de Meta en la siguiente guía > Brokers para comprar acciones de Bolsa
Cotización
Ventas y resultados
Ventas (millones de $) | Beneficio neto normalizado | |
2024 | 158.490 | 51.882 |
2023 | 134.902 | 39.098 |
2022 | 116.609 | 23.200 |
2021 | 117.929 | 39.370 |
2020 | 85.965 | 29.146 |
2019 | 70.697 | 18.485 |
2018 | 55.838 | 22.112 |
2017 | 40.653 | 15.934 |
2016 | 27.638 | 10.217 |
2015 | 17.928 | 3.688 |
Pero el detalle interesante no radica en esos números, ya de por sí, impresionantes, sino en la manera que ha estado creciendo, rompiendo las estimaciones de manera brutal en diferentes ocasiones, como podemos ver en el siguiente gráfico:
Más info: reseña de TradingView
Fíjate sobre todo en los datos de ingresos antes de impuestos. Menos el año 2022, que fue tremendamente negativo, y el 2019, que fue neutral, el resto de años Meta ha estado sorprendiendo de manera positiva con dos dígitos, y en varios años por más del 40% (2017, 2021 y 2023).
De esta manera se entiende bien porqué el precio de la acción se movió como lo hizo en 2021 a 2023.
Impresionantes números la verdad.
Veamos la evolución de sus ventas comparado con otros competidores:
Empresa | 2018/2023 |
---|---|
Alphabet | 125.00 % |
Apple | 44.50 % |
META | 143.00 % |
Microsoft | 91.80 % |
Más información en Facebook investors.
Competidores
Los competidores podría clasificarlos en dos grupos:
1 Empresas del sector de redes sociales, que son los competidores directos de Meta:
- Alphabet, la más importante (ver por qué comprar acciones de Google, o no)
- Microsoft (“Por qué invertir en Microsoft“)
- Snap
- Match Group
- Spotify (“¿Conviene invertir en Spotify?“)
- Tencent
2 Empresas de medios de comunicación tradicionales (competencia indirecta a la que ha destruido en buena parte):
- Telefónica (ver ¿Conviene invertir en acciones de Telefónica?)
- Vodafone
- Deutsche Telekom
- Más Móvil
- Disney
Es en este segundo grupo donde más daño ha hecho, pues se va comiendo poco a poco muchos clientes de esas empresas, que con los años se han ido pasando a los servicios “gratis” de Whatsapp, por ejemplo.
Datos con respecto a los competidores
Ahí se ve como a marzo de 2024 es una de las mejores empresas de redes sociales en cuánto márgenes operacionales, con un impresionante 37,21%, solo por detrás del aún más impresionante de Microsoft del 44,59%.
En crecimiento compuesto de 5 y 3 diluido, sin embargo, está por detrás de Alphabet y Microsoft.
Comparación bursátil con competidores
La lucha está bastante enconada entre los gigantes, con Pinterest que parece que va un poco rezagada después de un 2020 brutal.
Meta está más o menos a la par de Alphabet tras 5 años bursátiles, mostrando mucha más volatilidad al alza y a la baja.
La que parece que se va un poco ahora es Microsoft, con el efecto ChatGPT.
Mira el siguiente gráfico:
Piensa lo siguiente: Meta es Facebook, WhatsApp e Instagram.
O sea, que Meta tiene 3 de las 6 redes sociales más usadas del mundo.
Impresionante.
Y eso que todavía no han sacado el Metaverso, un producto que creo que, a pesar del pesimismo que he visto con respecto al mismo, podría ser verdaderamente rompedor.
Análisis fundamental
Vamos a ver algunos de los ratios más interesantes de META.
EV/EBITDA
Vistos estos datos parecería que META no está muy sobrevalorada a estos precios.
De hecho, según esta métrica la empresa cotizaba muy por encima de sus beneficios hace casi 10 años, en 2015 y 2016.
En el 2024, sí que parece que está en el rango superior o “sobrevalorado” por encima de los 20 de esa medida (EV/EBITDA), pero no veo números extremos que me indiquen “burbuja”.
Ratio de liquidez
Aquí, viendo un poco por encima la situación de liquidez, parece que META ha empeorado su situación con el paso de los años. Pero ese “empeorado” es entre comillas, porque es que más bien su situación de liquidez en 2015 o 2017 era absolutamente brutal. Ahora ya se ha normalizado un poco, pero sin que sean cifras malas ni alarmantes.
Google, su archi-competidor, también ha tenido un descenso notable en el ratio de liquidez, pero no tan acusado como Meta.
En el 2022 y 2022 la situación se ha estabilizado, e incluso Alphabet, por primera vez, en 2022, tuvo un ratio de liquidez superior al de META.
Deuda total/EBITDA
Bueno, en esta comparación decidí añadir un valor para que de verdad destacase el resultado, y así ver la situación desde una perspectiva más amplia, y no solo del “sector de tecnología”.
En este caso comparé el ratio de deuda total dividido por EBITDA de Vodafone (columna blanca), META (columna azul) y Alphabet (columna verde).
Si comparamos solo con Alphabet las cosas están tan igualadas que uno no es capaz de ver la magnitud de lo que ha estado ocurriendo los últimos años.
Este ratio nos muestra que el problema de deuda de Vodafone podría ser 7,2 veces peor que el de META (ratio de 4 de Vodafone por 0,59 de META), y más aún con Alphabet.
Ahora bien, si comparamos solo con Alphabet, la deuda total de META ha estado creciendo de manera más fuerte en los años 2022 y 2023, siendo en el dato último de 2023 de 0,59 por 0,29 (META versus Alphabet).
Un dato de prácticamente el doble, que indica que META está acudiendo a algo más de deuda de lo que nos tenía acostumbrados (básicamente 0 de deuda en 2017). ¿Será que necesita algo de recursos extra para financiar el Metaverso?
Creo que dentro de poco veremos si le fue rentable o no.
Análisis macro
¿En qué situación nos encontramos en 2024?
¿Qué pasará en los años 2025 y 2026?
Según muchos economistas que veo por ahí, tipo Daniel Lacalle o Pablo Gil, entre muchos otros, el escenario que ven es de estanflación, o algo parecido, por no hablar de que la mayoría esperan un mercado bajista más pronto que tarde.
Yo, sin embargo, creo que en 2024 y 2025 se verá un mercado alcista importante, con los mercados bastante boyantes en liquidez.
Puedo equivocarme, por supuesto.
A continuación te pongo el último dato macro que salió en USA al escribir este análisis, las órdenes de bienes duraderos:
El último dato de las órdenes de bienes duraderos fue superior a lo esperado: 1,4% por un 1% esperado, lo que es una diferencia muy notable.
La verdad es que es un dato que me dice poco, pues lo único que veo es una oscilación entre un mes y otro: un mes por debajo, dos por debajo, dos por encima, uno por debajo, y así, pero sin que sea un patrón que me diga nada.
Me quedo más con los datos del PIB, desempleo e inflación, que ya sé que muchos dicen que la inflación está para quedarse, pero yo pienso lo contrario.
Ya iremos viendo
Predicción del precio
Como META la considero como una acción equivalente a lo que serían las criptomonedas, “tecnología versus tecnología” voy a hacer un caso hipotético de posibles precios en el futuro, en diferentes escenarios del movimiento del precio, siguiendo más o menos un ciclo de liquidez de 4 años, parecido también a lo que vemos en los datos del PMI estadounidense, por cierto.
Primero, comentar que a 27 de marzo de 2024 el precio de META era de 491,50.
Predicciones de precios de Meta de 2024 a 2030:
Año | Ciclo flojo | Ciclo medio | Ciclo exuberante | Quiebra de META |
2024 | 550 | 670 | 830 | 550 |
2025 | 630 | 1.200 | 2.500 | 450 |
2026 | 450 | 600 | 880 | 150 |
2027 | 600 | 1.050 | 1.900 | 70 (quiebra) |
2028 | 850 | 1.800 | 4.300 | – |
2029 | 1.050 | 2.600 | 8.900 | – |
2030 | ? | ? | ? | – |
El 2030 lo dejo para que lo ponga tu imaginación.
Además, te recuerdo que META también podría quebrar, ya que no es ajena a los ciclos de la vida, y aunque me parezca la posibilidad menos probable a corto plazo, nunca la debemos descartar.
Recuerda siempre que esto no es consejo financiero.
Estudia el mercado y toma tus propias decisiones. Si necesitas asesoría busca un gestor regulado de tu país de residencia.
¿Cuándo invertir en acciones de Facebook?
Aunque parezca mentira, la recesión o crisis bursátil siempre es el mejor momento para invertir en acciones de valores como Facebook.
Mira, por ejemplo, el caso del 2018 con el mercado bajista de Wall Street. Ahí las acciones de Facebook cayeron más de un 40%.
A final del año se presentaron buenos momentos para hacer inversiones en Facebook, con precios entre los 120 y los 140 dólares. Comparado con los 200 y 220 dólares de principios del 2018, se puede decir que fueron momentos de ganga.
Veamos un ejemplo con el gráfico:
Mira el ejemplo que tenemos en el gráfico a largo plazo de Facebook:
Te puedo asegurar que hay llamadas a la recesión desde el 2013 en los Estados Unidos. Después de todo habían sido ya varios años desde la última en 2008/2009.
Pero al final la recesión no vino y el precio de Facebook subió de 20 a 200 dólares.
Solo al final, con el mercado bajista del 2018 la cosa se equilibró un poco pero más tarde volvió a recuperarse rápidamente hasta los 200 dólares.
Esta recuperación debería servirnos para ver que incluso si hay una gran caída del precio sería de esperar que dicho precio se recuperase de una manera bastante rápida. Si esto ocurre es porque Facebook es una empresa con valor y muy fuerte.
Otra lección que podemos sacar es que acciones ganadores como Facebook pueden subir y subir sin que parezca que haya límite, desafiando a todos aquellos que siempre están diciendo que el valor estaba caro en 40, 60, 80 o 100 dólares. Por supuesto, esto no siempre ocurre así, porque también hay empresas perdedoras.
¿Cómo invertir en Facebook (META)?
La mejor opción y única que realmente recomiendo es comprar las acciones en un broker de títulos al contado. No confundir con otros que ofrecen títulos sintéticos.
Al tratarse de una acción global la podemos encontrar en casi todos los brokers de países desde donde se puedan negociar más o menos abiertamente los mercados financieros, que por suerte son la mayoría de los del mundo hispanohablante.
Además, META es una acción muy conocida entre los usuarios de habla hispana, por lo que es una acción muy buscada y demandada.
Algunos brokers donde podemos negociar este valor, dependiendo del país:
- Internacionales:
- España:
- México:
- GBM
- Más en: Brokers de México
- Colombia
- Argentina:
- Resto de Latinoamérica:
- Buscar en la guía de Brokers para Latinoamérica
¿Por qué invertir en Meta (o no)?
Desde luego META es una acción que no deja indiferente.
Sus números además, parecen bastante buenos, sobre todo el tema de los márgenes y los enormes beneficios que ha estado obteniendo.
Pero eso no quiere decir que vaya a triunfar en el futuro al 100%.
La amenaza de la IA también es para Meta y sus vacas lecheras como Facebook o Instagram.
Lo que hará con Whatsapp, está por ver, pero estoy seguro que ya le sacan bastante jugo de una u otra manera.
El tema creo que va a estar en lo que ocurra con los propios proyectos de IA de Meta, y por supuesto con el Metaverso.
Las otras amenazas son:
- Litigios legales: constantes batallas con países y regiones, sobre todo la UE
- Competidores nuevos como TikTok que se lleven a los jóvenes
- Acción posiblemente sobrecomprada en ocasiones, por el excesivo optimismo de los inversores
- Y qué no
Todas esas cosas las tenemos que tener en cuenta al considerar esta acción.
Yo, por mi parte, sigo empeñado en que es una de las acciones que me gustaría tener en cartera para los próximos, digamos, 10-15 años, pero como expliqué en el apartado “mis posiciones”, por FOMO, en su momento no entré, y ahora me encuentro “esperando”, a que llegue el momento adecuado.
Pero ¿Y si no llega?
Saludos y buen trading.
Más información en:
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