Invertir en acciones de Amazon opiniones [2024] Ventajas y desventajas

Amazon sigue siendo una de las empresas claves de estos años.

No por nada está en lo que ahora llaman los 7 magníficos (o 6 según a quién preguntes).

Sin duda se trata de una de las acciones más exitosas de las últimas décadas, con subidas espectaculares en el pasado.

Pero la pregunta es si seguirá siendo una empresa rentable para invertir en el futuro.

Yo, en particular, es una acción que considero de mis favoritas, pero a pesar de ello ahora no tengo posiciones. Sin embargo, así lo hago pero espero que sea por un tema temporal. Es decir, hace no mucho tenía posiciones en Amazon, pero por la caída tan fuerte de Tesla (ver por qué invertir en Tesla) y otros valores, decidí hacer un “cambio”, y meter mi apuesta de manera más dura y concentrada en esos otros valores tan castigados. Todo ello con la idea de, en un futuro, volver a entrar en Amazon en mejores condiciones. Aunque siempre me puedo equivocar con esta estrategia, ojo.

Dicho lo anterior, voy a proceder a realizar el análisis bursátil de esta acción tan conocida. A ver qué detalles podemos sacar.

Y como no, antes de continuar, avisarte de: que este artículo no es consejo de inversión. Solo es para entretener y educar. También, recuerda que resultados pasados no garantizan rendimientos futuros y que el invertir supone el riesgo de perder todo el capital.

Y ahora vamos a ver si invertir en Amazon puede ser buena idea o no.

Datos generales

Estamos ante uno de los grandes valores de la bolsa americana. En los últimos años se encuentra entre las acciones de mayor capitalización de Wall Street, compitiendo duramente con Apple, Google (Alphabet) y Microsoft.

Veamos algunos de los datos principales de Amazon en Bolsa:

• Acciones: 10.402.740.000 (2024)
• Mercado: Nasdaq en Estados Unidos
• Símbolo: AMZN
• Sector: Venta al por menor online (e-commerce)
• Empleados: > 1.530.000 (antes 1.600.000)
• Filiales importantes: Alexa, Kindle, Whole Foods
• Ventas por región (2024):
  • Estados Unidos: 62%
  • Resto del mundo: 38%; principalmente Alemania, Reino Unido y Japón
• Ventas por división (2023):
  • Tienda Online: 40% (anterior: 43 y 50%)
  • Servicios de Terceros: 24,4% (subiendo desde 20%)
  • Servicios Web: 15,8% (más o menos se mantiene)
  • Suscripciones: 7% (antes 6,5%)
• Accionariado:
  • Jeff Bezos: 9,02%
  • Vanguard: 7,83%
  • Blackrock: 3,86%
  • State Street: 3,32%
• Dividendo rentabilidad media 5 años: sin dividendos
• PER medio a 5 años: 80

Aquí tenemos varios datos interesantes, algunos de los cuáles los veremos más en detalle luego.

Por ejemplo, el accionariado, nos muestra dos cosas:

• Jeff Bezos sigue involucrado al máximo en la empresa, y sigue siendo el máximo accionista
• Los fondos típicos: Vanguard, Blackrock, etc, están metidos hasta el fondo. Esto se supone que es bueno para Amazon

Otro punto interesante es el de número de trabajadores, y es que en los datos que hace no mucho tenía más de 1.600.000, y ahora ha disminuido un poco su número.

A pesar de que pueda parecer una mala noticia, creo que va en consonancia con la política de la empresa de ahorros de costes, y no solo eso, con la incorporación cada vez mayor de robots al puesto de trabajo. Así, hace falta menos gente y se gana más dinero. Sin embargo ¿Se es igual o más eficiente?

En cuanto a los productos que vende, es muy notable su cada vez menor dependencia de su producto principal: las ventas online. Esto es realmente remarcable, pues denota que Amazon va encontrando más rentabilidad en otros campos como el tema de las suscripciones o los servicios de terceros.

Competidores

En E-Commerce:

• Alibaba
• Shopify
• Etsy
• Ebay
• LibreMercado (ver por qué invertir en LibreMercado)
• JD

Con tiendas tradicionales:

• Target
• Walmart
• Costco
• Kroger

En el mercado audiovisual:

• Netflix (ver porqué invertir en Netflix)
• Disney
• Spotify (ver por qué invertir en Spotify)
• Apple (ver por qué invertir en Apple)

En mercado cloud:

• Google (ver por qué invertir en Google)
• Microsoft (ver por qué invertir en Microsoft)

Vaya, ¿Por dónde empezar?

Solo este análisis completo me llevaría escribir un libro, por lo menos.

Vamos a ver todo este conjunto de nichos competidores en algunas métricas:

Vamos a fijarnos en la métrica del crecimiento de las ventas compuesto de 3 y 5 años.

Las empresas que más suben son MercadoLibre, Shopify y Etsy, los más novedosos de los jugadores del e-commerce en Occidente.

Los gigantes chinos Alibaba y JD siguen creciendo a un ritmo más parecido a Amazon.

En cuanto a los otros competidores, Amazon crece más que los más tradicionales, ya sean las tiendas clásicas como Walmart, o los servicios de streaming como Netflix o Walt Disney, pasando por los competidores cloud como Microsoft o el mismo Alphabet, al menos en el crecimiento de 5 años. La cosa se pone más apretada en el de 3 años, ya que Microsoft está subiendo mucho por el tema ChatGPT.

Si nos fijamos en el PER, Amazon estaría como una de las empresas más caras entres sus competidores en abril del 2024, con un PER de 44,96, mientras que el de Alibaba estaría por un 8,74.

¿Quiere decir que Alibaba es mejor compra que Amazon aquí?

Bueno, no lo sé.

Creo que no nos deberíamos llevar demasiado por una métrica así, que en los últimos años ha demostrado ser poco fiable. He visto más quiebras después de “PER baratos” que al revés. Ya sabes, una quiebra se lleva el PER a cero, y lo que era barato te costó el 100%.

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¿Cómo pueden amenazar estas empresas a Amazon?

• Etsy y Shopify: se llevan el mercado especializado
• Google: si logra integrar las compras en su sistema de shopping. Algo que podría intentar con la ayuda de la IA

Veamos una comparativa en Bolsa:

Desde el 2020, las “ganadoras” en bolsa parecen Google (violeta), Amazon (azul), y Netflix (rojo), subiendo todas de manera similar.

A Ebay y Walmart no les ha ido mal, y no se encuentran muy lejos de las anteriores, ambas con alrededor del 50% de ganancia.

Mientras que aquí el dato realmente relevante es Alibaba, una acción que muchos inversores están comprando ahora por ser un supuesto value de libro.

Y la verdad es que el mercado chino está destruido, con amenaza de inflación fulgurante.

La verdad es que si la empresa parece tan rentable como aparenta, entonces lo lógico es que debería ser una buena compra para el futuro, pero el que esté cotizando de esa manera da miedo.

Amazon, por otro lado, demuestra fortaleza a largo plazo.

¿Y qué pasa con la competencia del mundo descentralizado?

Es pronto decirlo, pero he escuchado a Cathie Wood comentar que en el futuro las soluciones del mundo descentralizado podrían poner en jaque a los gigantes que parecen intocables ahora como Google, Amazon o Microsoft.

Análisis fundamental

Ahora vamos a mirar rápidamente algunas de las métricas fundamentales más típicas.

Ventas y resultados

Empezamos por las ventas totales y los beneficios netos normalizados.

El 2022 marcó un momento de incertidumbre y metió el miedo en el cuerpo con el posible escenario de los tipos de interés altos y la inflación.

Sin embargo, la recuperación de las ventas y beneficios en 2023 y 2024 fue espectacular, y mucho mejor de lo esperado.

Además se prevé que para los próximos años las ventas sigan creciendo en torno al 10% anual, y eso que se tienen en cuenta esos datos de tipos de interés altos en la economía.

¿Cómo se comportarán las ventas si los tipos se van de nuevo a cerca del 0%?

Yo creo que posiblemente mucho mejor.

Veremos las estimaciones de ahora con los datos del futuro.

Será interesante observarlo.

Más información en Investors Amazon.

PER y BPA

Datos estimaciones: Tikr.com

Este es uno de los casos que hacen que la teoría de los ratios de inversión sea muy complicada de entender.

Ya sabemos que la gran mayoría de expertos siempre recomiendan el invertir en acciones con PER bajo, es decir, que estén con fuertes beneficios y con un precio relativamente barato, además de que suelen ser acciones que pagan fuertes dividendos.

Amazon no cumple con estos criterios. Según la teoría tendríamos que todos los años sería una acción carísima, por ejemplo con PERs de 500 a 1.000 durante varios años, e incluso con periodos amplios con pérdidas.

¿Cómo invertir en una empresa así y esperar obtener ganancias?

En teoría parece imposible.

Y sin embargo la realidad ha probado que justo lo contrario ha sido verdad: de 250 dólares en 2012, la acción siguió subiendo y subiendo de manera imparable, un año tras otro, batiendo los precios hacia cotas cada vez más altas. Este es el claro ejemplo de una acción ganadora y cómo los precios altos que parecen caros al final terminan siendo baratos. Pero no olvides que esto no es siempre así, por supuesto.

Imagínate que estás en el 2013 y en el momento que estás mirando los datos el precio está en 400 dólares y el PER en 700. Con esos datos es difícil que te decidas a comprar acciones de Amazon, porque lo más normal es que pienses que el valor está caro; que a la empresa le está costando generar beneficios.

Al final este caso nos prueba lo obvio: que la bolsa es un mundo muy dinámico y para poder sacar conclusiones hemos de hacer estudios muy profundos; y aún así siempre estamos a merced del dinamismo de estos mercados. Lo mejor es seguir estudiando constantemente y estar preparado para cambiar y adaptarse.

Ratio de liquidez

Ahí estamos comparando el ratio de liquidez de Amazon con varios competidores: Ebay (blanco), Shopify (verde), Alibaba (naranja), Target (violeta).

Aquí veo algunas cosas:

• El ratio de liquidez de Amazon permanece más o menos parecido a lo largo de los años, y apenas varió nada de 2017 a 2023 (de 1,04 a 1,05).
• No se puede comparar con empresas más nuevas como Shopify, que tienen un modelo aún más agresivo
• No está mucho mejor que el de empresas más tradicionales, como Target. La verdad es que esperaba que tuviera una mejor situación de liquidez comparado con empresas como la mencionada.

Te puede interesar:

• Por qué invertir en Alibaba

EBITDA/Gastos por intereses

En cuanto a la situación de solvencia podemos mirar un indicador como este.

En términos de beneficios y deuda para conseguirlos, Amazon estuvo empeorando su situación del 2016 al 2017, pero a partir de ahí lo ha estado haciendo mejor, con la enorme subida de los años de la pandemia, para luego calmarse, y más tarde, en el 2023, volver a mejorar este ratio, indicando que la situación de deuda de la empresa sigue pareciendo bastante saludable.

Sigue teniendo los mejores números dentro de sus competidores, con Alibaba bastante cerca, y Target o Ebay bastante más por debajo, indicando que les cuesta más generar beneficios marginales con deuda.

Análisis macro

El mercado se encuentra en un momento en el que parece que hay más gente con miedo que otra cosa.

Esa es la sensación que me da cuando el mercado está en máximos históricos; tanto SP500, Nasdaq, DAX o CAC.

Así, y con los tipos también en máximos históricos lleva a mucha gente a pensar que estamos en un momento que parece previo a un colapso financiero, con la subsecuente bajada de los tipos de interés.

Sin embargo, yo no veo tan claro que vayamos a tener un colapso financiero, o un holocausto inflacionario, como veo que piensan muchos otros, al añadir las presiones geopolíticas sobre el petróleo.

Creo que no es improbable que el mercado continue alcista al menos por un año más, hasta bien entrado el 2025.

Luego, sí, tarde o temprano debería venir una corrección.

Veamos un dato económico de los últimos que han salido. Sin ir más lejos, hoy:

Pues bien, parece que los datos han sorprendido al alza, o sea que se han dado unas ventas mejores, con un dato del 0,7% de aumento de las ventas de mes a mes, por un 0,3% de dato esperado. Un dato muy fuerte, sin duda, y que en parte “justifica” el por qué la inflación sigue más o menos alta (3,5%).

Esto último explica un poco que la inflación en USA no es solo “aumentos de precios” descontrolados, sino también parte de un fuerte crecimiento económico.

No se puede decir lo mismo de Europa y otras regiones, que parecen más débiles.

Pero lo cierto, creo que datos como este podrían significar que la economía está en una fase expansiva de nuevo, y de esa manera, las cosas en bolsa es probable que sigan para arriba por un tiempo.

Amazon ha batido los máximos históricos recientemente, y es probable que en los próximos 12 meses siga subiendo.

Cómo comprar acciones de Amazon paso a paso

Existen múltiples plataformas o brokers en las cuales puedes comprar acciones de Amazon. Algunos ofrecen bonos de bienvenida, 0% de comisión por tradear o 100% de descuento en tu primera compra de activos.

Sin embargo, para fines prácticos de este tutorial te enseñaremos a cómo registrarte y comprar acciones de Amazon con el broker eToro.

1 Abrir una cuenta

Tanto si eres una persona con experiencia o si eres nuevo en el mundo de las inversiones en los mercados bursátiles, para operar en ellos tendrás que si o si abrir una cuenta en un broker o agencia de valores regulada.

eToro es uno de los principales brokers regulados del mundo, ofreciendo una amplia variedad de funciones y permitiendo a sus usuarios operar en el mercado de acciones al contado.

Paso 1: Para registrarte en la plataforma deberás ir a su sitio web: www.eToro.com y tocar el botón de “Únase ahora” o “Regístrese ahora”, o alternativamente ir a su aplicación del móvil/celular.

Recuerda que los mercados financieros son muy arriesgados y puedes perder todo tu capital.

Paso 2: Completa el formulario con tus datos básicos: Nombres, Apellidos, Correo Electrónico, Contraseña, Número de Teléfono. O si te es más cómodo, regístrate usando Google o Facebook.

Paso 3: Aceptas los términos y condiciones y le das al botón de crear cuenta.

Paso 4: En esta instancia, deberás validar tus datos personales subiendo una foto de tu documento de identidad nacional y una factura de servicios públicos de tu país. Esto se conoce como KYC. Todos los brokers regulados te exigirán este tipo de validación, así que no te preocupes, es 100% seguro.

Al validar esta información, eToro te mostrará un formulario extra, el cual les servirá para crearte un perfil único y personalizado de acuerdo a tus conocimientos sobre los mercados financieros.

Paso 5: Por último, deberás depositar el saldo con el que deseas operar. En eToro el monto mínimo de depósito es de 50usd para España y 200 para Latinoamérica y de 10usd (mínimo de compra) para poder comprar cualquier tipo de activo.

Recuerda, los mercados de valores son sumamente competitivos y conllevan un riesgo bastante alto, en ellos puedes ganar buen dinero como lo puedes perder todo.

Por ello, al abrir tu cuenta ten muy presente:

• Saber cuáles serán tus objetivos financieros a corto, mediano y largo plazo.
• Prepararse mentalmente para soportar cualquier subida o bajada de precios
• Realizar operaciones con un monto mínimo, no arriesgar todo en una sola.

Antes de continuar al la fase 2 (Comprar acciones), hazte estas preguntas:

• ¿Debo asesorarme financieramente antes de comprar cualquier acción?
• ¿Me sentiré cómodo con el nivel de riesgo que conlleva invertir en los mercados financieros?
• ¿Cuál será mi presupuesto total para invertir? ¿Lo necesito para subsistir o es dinero que puedo perder sin ninguna complicación a futuro?
• ¿Conozco el activo en el que voy a invertir?

Con esto en mente, continuemos con el siguiente punto.

Pero antes puedes seguir informándote más sobre la operativa de eToro en mis guías:

• Cómo funciona eToro
• Cómo invertir en eToro
• Cómo son las comisiones de eToro
• Reseña sobre eToro

2 Investiga antes de comprar

Como en este caso ya tienes en mente que vas a comprar acciones de Amazon, visita la página de relaciones con los inversores de la compañía.

También, vale la pena hacer una comparativa de la valoración de Amazon frente a otras compañías tecnológicas de Estados Unidos.

Una forma de poder hacerlo es observar la relación precio-beneficio de las empresas a comparar: las acciones que cotizan con relación precio-beneficio alto, tienden a tener altas expectativas de crecimiento a futuro.

Otra forma de investigar bastante útil es ver las previsiones a 12 meses de los corredores, estas están disponibles en sus respectivos sitios web. Actualmente hay más de 50 corredores que hacen previsiones sobre las acciones de Amazon.

Sus previsiones de precios te pueden dar indicaciones si el potencial precio de Amazon a futuro será alcista o bajista.

¿Cuándo comprar acciones de Amazon?

Esta es la pregunta del millón.

Pero esto es algo que realmente nos hubiera gustado saber hace 20 años, cuando el precio de Amazon estaba en 5 dólares.

Imagina haber comprado ahí.

Obviamente esto es algo imposible de saber, y menos cuando una empresa está iniciando su andadura bursátil y empresarial.

Como Amazon había muchas, pero solo Amazon y unas pocas pudieron triunfar.

Fíjate en el caso de Apple y Nokia. Hace 25 años parecía que la segunda iba a ser la empresa de móviles más poderosa del mundo. Sin embargo la realidad fue diferente: Apple fue para arriba y Nokia para abajo.

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Bien, ya no podemos ir atrás en el tiempo pero sí podemos ver lo que ha pasado en otras ocasiones con las acciones de Amazon.

En general se trata de una empresa muy poderosa que está conquistando los mercados mundiales de venta online. Por eso es una acción que ha subido tanto de precio. Casi da igual si hemos comprado en uno u otro momento porque al final la subida ha sido tan fuerte que siempre se han superado los máximos anteriores.

Sin embargo es importante tener en cuenta el momento psicológico para comprar acciones de Amazon.

A pesar de que es un valor que tiende a subir, dicha subida ocurre en periodos muy largos de tiempo, y hay periodos en el corto plazo en los que el precio no se comporta muy bien y los inversores particulares se ponen nerviosos y venden en el peor momento.

Tenemos que entender que siempre vamos a presenciar mercados bajistas y que los mismos son momentos muy complicados tanto para invertir como para los inversores que ya están invertidos. Siempre existe la incertidumbre de qué hacer con las acciones, cosa normal cuando vemos un mercado lleno de pesimismo.

Imagina que todos los días ves las noticias por internet y solo ves cosas que hablan de pérdidas, de caídas masivas en bolsa, de paro, de crisis económica, de gente en bancarrota. En un escenario así lo más normal es que vendas. Pero en el caso de Amazon lo que ha probado esta acción es que en muchos casos, merece la pena mantener el valor en cartera. Es más, si somos capaces de comprar en medio de la crisis entonces estaremos en condiciones de poder comprar a un precio más barato; aunque a veces estos precios baratos son como una trampa.

Pero no te creas que siempre ocurre lo mismo que con el caso de Amazon. No todas las acciones se compran a 1 dólar y 20 años más tarde están en 2.000, con unas ganancias impresionantes.

Desgraciadamente la bolsa es muchísimo más complicada que eso.

Hay miles de acciones y el inversor nunca va a saber la acción ganadora a posteriori. Unas veces va a salir bien y otras veces saldrá mal. Así es el mundo bursátil.

Quizá hay algunos visionarios que sí han podido ver esto desde su inicio pero podéis estar seguros que esos son la minoría.

Veamos un ejemplo de una empresa que en su día fue muy popular en la bolsa española:

Una acción que del 2003 al 2007 pasó de 0,9 a casi 8 euros y todo el mundo pensaba que iba a ser una de las empresas triunfadoras del futuro. Innumerables inversores compraron esta acción entonces.

Lo que pasó después de un claro ejemplo que en la bolsa no siempre se eligen caballos ganadores. La acción comenzó a caer y tras varias recuperaciones (que fueron trampas bursátiles), al final terminó por desplomarse por completo abocada por el fracaso de la empresa.

Amazon de momento no es ese caso y parece lejos del mismo pero nadie garantiza que en un futuro podría pasarle algo así.

Previsión del precio

Voy a suponer que vamos a seguir unos ciclos hipotéticos de actividad empresarial con máximos en 2025 y 2029. Por supuesto, la realidad y estos ejemplos no tendrán nada que ver.

Futuros hipotéticos escenarios:

1. Ciclo flojo: la bolsa no responde muy fuerte
2. Ciclo exuberante: los próximos años resultan ser un boom impresionante de avances tecnológicos y de liquidez
3. Quiebra: viene una crisis económica más grande de lo esperado, y  más tarde grandes problemas con la competencia hacen que Amazon quiebre

Precio actual de Amazon: 186,54 USD (15 abril 2024). Posibles escenarios:

Recuerda que esto son solo precios hipotéticos para educar.

Nada de lo que suceda se parecerá a esos precios.

Pero podrían haber escenarios muy diversos.

¿Tú qué crees que podría pasar?

¿Conviene invertir en Amazon? Pros y contras

Bueno, no creo que sea una conclusión fácil.

Estamos ante una situación muy compleja, y es muy difícil saber qué es lo que podría pasar con esta acción en el futuro.

Personalmente ya conté un poco lo que hice:

La tenía en cartera y la vendí para comprar acciones de otra empresa más castigada: Tesla.

Pero mi intención sigue siendo volver a adquirir Amazon en el futuro, en algún momento que considere favorable, y dejar la acción en cartera como un “buy and hold” fuerte.

Es decir, en mi opinión (y seguramente esté muy equivocado), creo que Tesla podría comportarse mejor en los próximos 4 a 5 años, y si lo hace por un margen muy grande, quizá podría sacar algo de beneficios de Tesla (u otras posiciones similares como Coinbase: ver por qué conviene o no comprar acciones de Coinbase) para pasarlos a Amazon.

A pesar de los problemas que pueda ver, sigo pensando que Amazon es una empresa muy potente, y que veo poco probable que otros competidores la puedan sacudir del mercado totalmente.

En Amazon veo cosas buenas como:

• Empresa dominante por tamaño y economías de escala
• Marca muy reconocida y que inspira confianza
• El fundador sigue implicado

Pero también veo algunas preocupantes como:

• Posible aumento de la competencia por parte de Google, si esta crea su propia tienda
• Incertidumbre de las nuevas soluciones de compra-venta en los mercados descentralizados que vienen con blockchain. Aquí no sé lo que pasará pero podría pasar de todo
• ¿Qué pasa si tienen razón los inflacionistas y entramos en un escenario de tipos altos y crecientes en el mundo?

¿Qué ocurrirá?

Más información en su página web

Otras fuentes en:

• Tikr.com
• Marketscreener
• Stockcharts.com
• Gurufocus
• Finchat.io
• Koyfin.com
• TradingView
• Stockrover.com
• Simplywall.st