¿Qué es el apalancamiento financiero (margen) en Bolsa? y cómo usarlo en trading

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¿Quieres usar el apalancamiento para triunfar en el trading?

Seguro que si.

¿Quién no?

De hecho el apalancamiento es una de las claves por las que esta actividad es tan buscada y popular en el mundo.

Creo no equivocarme si son centenas de millones de personas las que practican el trading online de vez en cuando.

En algunos países como los Estados Unidos, Japón, Reino Unido el uso del trading online con apalancamiento es muy habitual.

Otros países como China o India están aumentando el número de traders y casi todos tienen algo en común: quieren hacer trading online usando apalancamiento financiero.

Es comprensible.

Si no fuera por el apalancamiento el interés por el trading online no sería ni una décima parte de lo que es.

Primero vamos a ver de qué va esto del apalancamiento financiero en bolsa.

Definición de apalancamiento financiero

operar con apalancamiento
Leverage es apalancamiento en inglés

El apalancamiento financiero es el uso de crédito o capital prestado para realizar inversiones o compras en el momento presente.

Es decir, estamos hablando de un instrumento de crédito o deuda.

Las compras financiadas de hogares y coches son pues compras apalancadas, donde el consumidor o inversor (según como se mire) compran el activo poniendo solo una pequeña parte del precio de venta sobre la mesa.

Por ejemplo, si compramos una casa por 200.000 euros y ponemos 5.000 como depósito inicial estaríamos usando apalancamiento financiero.

Esto es así porque el banco nos presta el resto a cambio de una remuneración futura.

¿Entendido no?

Pues el apalancamiento en trading y bolsa es algo similar pero con unos matices.

El broker nos presta una cantidad de dinero para operar determinados activos.

Dicha cantidad se la vamos a devolver en las condiciones estipuladas.

Veamos un ejemplo:

Tengo 100 dólares en la cuenta y compro 2.000 USDJPY.

Lo he hecho gracias a que el broker me ha facilitado 1.950 dólares para ello.

Cuando venda esa posición el broker recuperará el dinero.

Si el broker ve que la posición va a bajar de de los 1.950 dólares de valor nos hará lo conocido como «margin call» (hay una película llamada así también), que sería una especie de «llamada de apalancamiento».

Esto lo hace para evitar incurrir en pérdidas por ese préstamo inicial.

En esos casos el broker liquida la operación antes de que se llegue al límite y así incluso nos hacen un favor porque de otra manera podríamos perder más dinero del que tenemos depositado en la cuenta (cosa que podría ocurrir en algún caso extraordinaro pero que no es común).

Como puedes ver el apalancamiento puede suponer que ganemos mucho dinero o que perdamos mucho dinero también.

Si tenemos una cuenta en la que manejamos una cantidad de dinero diez veces superior al depositado, podemos tener una ganancia del 100% (doblar nuestro dinero) si el activo en el que estamos invertido sube un 10%.

Si, por el contrario, ese activo baja un 10%, habremos perdido el 100% de nuestra inversión.

¿Ves el poder de este concepto, sí?

Margen de apalancamiento

En la bolsa el apalancamiento también es conocido como margen, término que es bastante usado en los mercados americanos de acciones (margin).

Ese apalancamiento es ofrecido para la gran mayoría de vehículos de trading o inversión que existen hoy en día.

Tenemos apalancamientos de 1:1, como en el caso de las acciones, y también apalancamientos de 500 o 1000:1 como en el caso de algunos brokers de forex o cfds.

La mayoría de brókers tradicionales españoles y europeos no ofrecen apalancamiento (margen) a la hora de operar con acciones tradicionales, fondos de inversión o etfs.

Es decir, si queremos comprar 10.000 € en una acción tendremos que disponer de la misma cantidad de dinero en la cuenta para poder hacerlo.

Por el contrario, los brokers americanos ofrecen la posibilidad de usar margen para hacer trading en acciones, aunque no todos.

Si hacemos trading intradía podremos usar un apalancamiento de 4 a 1 (4:1), y si mantenemos las operaciones abiertas después del cierre de la sesión podremos tener un apalancamiento de 2 a 1.

Para poder usar más apalancamiento tendremos que optar por otras alternativas.

Apalancamiento bursátil con las regulaciones: caso ESMA

En los últimos años han habido una serie de regulaciones que han limitado bastante el apalancamiento en algunos de los países y regiones más importantes del mundo.

Los casos más sonados fueron los de Japón, Estados Unidos y Europa, que pusieron límites a la operativa de Forex y CFDs alegando que el apalancamiento era demasiado elevado y muy riesgoso para los traders.

Los Estados Unidos aplicaron un apalancamiento máximo de 50:1 para el Forex.

Más tarde Europa aplicó la famosa normativa ESMA con un máximo de 30:1 para los pares más líquidos del Forex.

La gran mayoría de los traders de estas regiones se quejaron amargamente, alegando muchas razones como «libertad de actuación».

Lo cierto es que estas normativas tienen algunos aspectos positivos pero otros negativos.

Por el lado negativo está que han causado un gran mal a la industria de sus regiones pues la competencia en el extranjero se ha visto beneficiada.

Por ejemplo mirar el caso de los brokers australianos o suizos.

Por el lado positivo está que han hecho que muchos traders tarde más tiempo en perder el dinero, porque reconozcamos una cosa: la gran mayoría de traders pierden. Y claro, no es lo mismo operar con un apalancamiento de 100:1 que de 20:1.

En el primer caso vas a perder el dinero más rápido.

El apalancamiento sigue siendo adecuado para hacer trading con bastante riesgo, aunque en el caso europeo creo que han subido demasiado el listón en algunos instrumentos.

Veamos los apalancamientos en los diferentes productos financieros del trading online.

Apalancamiento acciones

Este es un caso en el que es complicado encontrar apalancamiento.

Al ser un mercado tan amplio y variado no hay demasiados instrumentos que puedan ofrecer la misma liquidez y facilidad de negociación que otros de mercados más aptos para el day trading, como los futuros o el Forex.

Además, tenemos que muchas de las acciones tienen grandes movimientos after-hours (después del cierre) con bastante frecuencia, de ahí que los brokers se resistan a proporcionar grandes apalancamientos.

Por lo general tendremos que operar sin margen alguno.

En algún que otro broker europeo se puede encontrar un apalancamiento de 1,5:1 o 2:1.

Así mismo podemos encontrar algunos brokers internacionales que proveen dicho margen.

Uno de los casos más conocidos es el de Interactive Brokers, pero en este caso se han de tener al menos 25.000 dólares en la cuenta, en cuyo caso podremos operar con un margen de 4:1.

Apalancamiento CFDs

operar con CFDs

En los CFDs podremos usar apalancamiento para la compra de cualquier instrumento.

Los CFDs abarcan la operación de cualquier instrumento financiero conocido, desde acciones a materias primas, pasando por divisas y bonos.

Dependiendo de la regulación tendremos diferentes opciones.

En Europa estaremos limitados a la normativa ESMA con apalancamiento máximo de:

  • Indices principales y oro: 20 a 1
  • Indices menores y materias primas: 10 a 1
  • Acciones: 5 a 1

Fuera de Europa, donde se puede negociar sin estas restricciones es posible encontrar un margen superior, normalmente de 10:1 para las acciones y 50 o 100:1 para los índices y el oro.

Es sobre todo en el grupo de los índices y las materias primas que los brokers y clientes internacionales tienen una gran ventaja sobre los europeos.

Por ejemplo, un trader chileno preferirá abrir una cuenta con un broker que ofrezca 50:1 en el SP500 que con uno que ofrezca 20:1. Esto es a igualdad de condiciones.

Mi experiencia como trader de los mercados me dice que en realidad no necesitamos apalancamientos tan grandes, pero eso también es porque mi técnica no lo requiere.

Otras técnicas de alta frecuencia prefieren los apalancamientos elevados.

Cada uno tendrá que elegir según su preferencia.

Apalancamiento futuros

Los futuros ofrecen la posibilidad de operar con fuerte apalancamiento también.

Uno de los futuros más negociados y conocidos en el mundo, el mini del SP500, denominado ES, ofrece la posibilidad de operar con un margen diario de 400$ y de 5.000 si queremos dejar la posición abierta por la noche.

Teniendo en cuenta que, según el precio del SP500, el nominal del contrato puede rondar los 100.000 $, estaríamos hablando de apalancamientos de 250 a 1 en intradía y de 20 a 1 en trading a medio o largo plazo.

Como puedes ver la diferencia de hacer intradia con el futuro del SP500 y con el CFD del mismo activo se ha vuelto abismal.

Por eso los brokers de CFDs ofrecían antes 100 o 200:1.

No porque se tratara de algo anormal, sino porque es lo ofrecido en los mercados de derivados de referencia en los mercados financieros mundiales: los futuros.

Apalancamiento Forex

Sobre que es el forex y sus caracteristicas ademas de las ventajas y desventajas de ese mercado

En el forex podemos encontrar unos apalancamientos enormes.

No es raro encontrar brokers que ofrecen apalancamientos de 400:1, 500:1, 1000:1 o incluso 3000:1.

Esto hace del forex uno de los instrumentos favoritos de los day traders, pues en el mismo las facilidades de apalancamiento, junto con la flexibilidad en la contratación lo hacen ideal para los mismos.

No obstante, al igual que en el caso de los CFDs, esto no será posible en Europa donde el margen irá de 30 a 10:1 dependiendo de la liquidez del par.

Este caso supuso el mayor varapalo para la industria de trading europea, porque supuso una reducción drástica de lo ofertado anteriormente.

Además, como comenté, la diferencia con los brokers extranjeros es enorme.

Muchos brokers internacionales ofrecen apalancamientos de 200:1 y más.

Por eso, a pesar de las restricciones, algunos traders europeos intentan abrir cuentas con brokers extranjeros.

Apalancamiento opciones financieras

En las opciones sobre acciones también hacemos uso del apalancamiento a la hora de controlar posiciones bastante grandes de nominal.

Normalmente y dependiendo de la acción, podremos comprar acciones con un margen del 10% o del 5% (10 o 20:1).

Por ejemplo, tenemos una opción de compra por 44$ que cotiza a 2.2 para una fecha determinada.

Podremos comprar esa opción por 220$ (2.2*100) más la comisión. Esa opción nos dará el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a 44$ a una fecha X.

Como vemos, la opción en ese caso nos ofrece la posibilidad de “jugar” con una inversión de 4.400 $ con solo disponer de 220, con lo cual nos quedaría un apalancamiento de 20 a 1.

A diferencia de las acciones, cuando se compran opciones de compra o venta ya se sabe la cantidad de dinero que se va a perder como máximo en el trade.

En el caso de las acciones compradas con apalancamiento la pérdida puede ser superior a la inversión inicial.

Apalancamiento criptomonedas

Los últimos grandes activos en llegar a la arena del trading han sido las criptomonedas.

Estos activos se caracterizan por tener una volatilidad extrema y por ello suelen ser ofrecidos sin posibilidad de apalancamiento o margen.

En los CFDs podemos encontrar 1:1 o 2:1.

En las casas de intercambio lo normal es operar con 1:1 pero cada vez más brokers de ese tipo van introduciendo trading con apalancamiento de 2, 3:1 o incluso más, sobre todo en los mercados asiáticos.

Apalancamiento opciones binarias

A pesar de que estos mercados casi hayan desaparecido del mundo tras su prohibición en Europa, voy a comentar cómo funcionaba el apalancamiento en un mercado que supuestamente no hacia uso de ese concepto.

En las opciones binarias se supone que no entra en juego el concepto del apalancamiento.

La estructura de la operación es de tal manera que no se requiere de un margen necesario.

Lo único necesario será la inversión mínima para poder hacer la apuesta en un determinado tiempo.

Aunque de todos modos, vamos a ver un ejemplo para hacernos una idea del apalancamiento aproximado que usamos cuando hacemos trading usando opciones binarias.

Supongamos que hacemos una apuesta a que el GBPUSD va a subir en los próximos 60 segundos y apostamos 20 €.

Si perdemos perderemos los 20 €, es decir, el 100% de nuestra inversión, y si ganamos recibimos un pago del bróker que irá del 70 al 95%, es decir, de 14 a 19 €.

Lo importante para determinar el apalancamiento aproximado (pues este siempre será aproximado y no exacto en binarias), debemos saber cuál es la volatilidad media de ese par en el periodo de un minuto.

Supongamos que la volatilidad por minuto de ese par está sobre unos 4 pips en la última semana.

Si el precio de  ese par está sobre 1.5000, tendremos que normalmente el precio se mueve un 0,0265% (4/15000) de media.

Entonces, para un movimiento del 0,0265% tenemos la posibilidad de perder el 100% nuestra cuenta.

Es decir, básicamente, las operaciones en binarias a 60 segundos, bien nos pueden estar ofreciendo un apalancamiento de más de 3.000 a 1. En unos casos más y en otros menos.

Con este ejemplo, hemos podido ver el poder de apalancamiento que tienen las opciones binarias.

Conclusión y opinión sobre el apalancamiento

operar con margen en forex
Ejemplo de apalancamiento de 500:1 en Forex. Mucho más de lo que vas a necesitar en tu trading. Usamos 25,87 dólares para negociar 10.000 GBPUSD

Como hemos podido ver, hay varias posibilidades de usar apalancamiento en los mercados financieros.

Desde casos nulos o moderados, como los brókeres de acciones, hasta casos extremos con los brókers de forex o futuros.

El apalancamiento puede ser un arma interesante y muy beneficiosa, pero también puede ser muy peligrosa en manos inexpertas.

A pesar de lo que nos hagan creer lo mejor para nuestros bolsillos siempre será usar poco apalancamiento.

Te voy a explicar brevemente por qué.

Si eres un trader novato o con pocos años de experiencia siempre deberías usar poco apalancamiento.

La razón es sencilla: si todavía no has descubierto el secreto para ganar en los mercados de manera constante lo mejor que podrías hacer es arriesgar poco.

Arriesgar mucho sin tener un sistema casi infalible es jugar con fuego.

Así ocurre que al final la gran mayoría de estos traders acaban arruinados y con las cuentas liquidadas.

Solo en el caso de que ya hayas encontrado un método de trading fantástico y probado durante más de un año entonces ya no sería descabellado que aumentases el apalancamiento para ir sacando ventaja del mismo, pero siempre con cautela, como un explorador en territorio enemigo.

Ese es el mejor consejo que puedo dar al respecto.

Por lo general, apalancamientos poco elevados nos valdrán en casi todas las circunstancias.

No seas avaricioso y usa el trading con cautela.

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Aviso de riesgo: los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de que se pueda perder el capital rápidamente debido al apalancamiento. Entre el 74 y el 89% de los inversores de cuentas minoristas pierden dinero cuando negocian con CFDs.