Invertir en Bitcoin ¿Con el ciclo de 4, 3 o 5 años? ¿O ya no hay?

Qué locura de mercado nos ha deparado Bitcoin en los últimos meses desde el colapso del 10 de octubre.

Parece que los proponentes del «ciclo de 4 años» para invertir en el activo van ganando.

Pero las cosas están más turbias que nunca, pues este es sin duda un periodo que ha roto muchas expectativas y asunciones que se tenían por escritas en piedra.

La cosa no es tan sencilla como el pensar que se va a cumplir un ciclo de 4 años y ya está.

Te voy a contar cómo veo las cosas a día de hoy.

Pero antes el aviso de turno: Las criptomonedas son un producto de inversión no regulado y altamente volátil. No existe protección para los inversores de la UE u otras jurisdicciones. Invertir implica riesgos de perder el capital. Rendimientos pasados no garantizan resultados futuros. Un broker interesante para operar en Bitcoin es eToro: ir a la reseña de eToro.

Los del ciclo de 4 años y los enemigos de Bitcoin están contentos

Antes de ir al grano del ciclo de 4 años déjame que te enseñe uno de los que están realmente contentos porque Bitcoin ha caído mucho: Peter Schiff.

En un post que escribí allá por el 21 de marzo del 2024 (Pros y cons de invertir en Bitcoin 2024/2026) había puesto un twit del mismo:

Ahora se las promete muy felices, pero en la fecha en que posteó eso Bitcoin estaba en unos 34 mil dólares.

Recomendando vender el activo cuando estaba en 34.000, cuando luego se fue a 126.000 en los dos años siguientes.

Vaya, parece que si hiciéramos caso a Schiff, lo mejor sería ir a la contra de lo que dice.

Ahora está diciendo también lo mismo.

Da igual lo que haga Bitcoin.

Pero bueno.

Ahora, yendo al tema del ciclo de 4 años otra vez, parece que de momento se ha confirmado, ya que el precio marcó ese máximo de mercado en el 6 de octubre del 2025.

En el gráfico la verdad es que lo clava, al menos para los últimos 3 ciclos, o sea 2013, 2017 y 2021, sobre todo estos dos últimos.

Entonces, el patrón parece sencillo y, en teoría ¿Por qué no se va a cumplir otra vez?

Eso es lo que defiende Benjamin Cowen, el influencer más conocido del mundo en el sector, que tras sus predicciones acertadas de que el ciclo iba a terminar en 2025 y que no iba a haber altseason, se ha ganado la credibilidad de la gente, por ahora (otra cosa es si miramos sus predicciones en 2020 o 2021).

Su defensa del ciclo de 4 años se puede ver de manera casi constante, como el siguiente ejemplo, con ETH:

En este caso, diciendo que ETH va a estar en esas zonas deprimidas casi el resto del año con caídas posteriores incluso, y que luego a final de año ya empezará el nuevo mercado alcista.

Entonces, según esa tesis, lo mejor sería salirse del mercado, tanto para BTC como ETH y entrar otra vez en octubre del 2026.

Es decir, vender caro y comprar barato.

Supuestamente.

Pero a mí me pone nervioso, tanto como quedarme en la posición

¿Qué pasa si se rompe el patrón del mercado bajista supuesto de 1 año, y el mercado despega antes?

El ciclo de 4 años ya no existe en el resto del mercado

Donde sí podemos decir sin duda que el ciclo ha roto por completo es en el mercado de las altcoins.

Un gráfico nos lo explica mejor que 1.000 palabras:

Las veces anteriores los ciclos venían acompañados de un año final parabólico, no solo de Bitcoin, sino también de altcoins, en la otrora conocida como rotación a las altcoins.

Ese gráfico de las altcoins menos las 10 más importantes versus bitcoin lo muestra.

El 2025 rompió por completo el patrón.

Las altcoins solían tener 2 años de mercado bajista o difíciles, y 2 de años alcistas o parabólicos.

A finales del 2023 y hasta marzo del 2024 hubo una mini-altseason y también una micro, diría yo, a finales del 2024.

Pero la tendencia general es que las altcoins han estado en mercado bajista desde el 2022, nada menos que más de 4 años ya (a febrero del 2026).

La ruptura de ese patrón nos cogió a muchos, incluido a mí, que pensé que a finales del 2025 podía haber un mercado alcista y por eso había construido una cartera cripto, pero me equivoqué. Ahí el patrón no funcionó (ver más de esto: lecciones de la altseason fallida).

Y no hablamos de un mercado bajista pequeño, sino de todo un colapso para el 99% del sector, sin contar las estafas, que es otro 99% extra.

No, me refiero al 99% de las 400 o 500 criptomonedas principales.

Que han caído de un 50 a un 100%, con caídas habituales de más del 90% para una gran parte de las mismas.

Toda una masacre.

Un invierno en toda regla.

De esos de los que te convencen que el sector está acabado para siempre.

Si algo queda de confianza para el largo plazo es con bitcoin, quizá ethereum, quizá solana, hyperliquid, y poco más.

Pero, vale, concedo a los fanáticos que las altcoins no cuentan para el ciclo de 4 años de Bitcoin, y que ahí sí que aún se va cumpliendo.

¿Entonces, ahora qué?

Vale, lo único que aguanta y a duras penas, el ciclo de 4 años, es Bitcoin.

Pero otras cosas ya no tienen más un ciclo de 4 años. Eso se acabó. Me refiero a:

• Ya no hay mercado parabólico siempre el año final del ciclo
• Ya no hay rotación a las altcoins cada 4 años
• Ya no hay altseason dentro de un ciclo de Bitcoin

Lo interesante es que a la fecha en la que escribo esto, todavía estamos a tiempo de romper el ciclo de 4 años de Bitcoin, pero ya no en la fase alcista previa, sino en la bajista posterior.

La fase bajista de un año después de los blow-offs, debería terminar más o menos en octubre del 2026.

Pero hay indicios que indican que a lo mejor no es así.

De ahí la incertidumbre en el mercado y el miedo de los «ciclólogos de 4 años» y los «anti-ciclólogos».

Entonces, una serie de posibilidades, y voy a nombras las más conocidas.

1 Bitcoin se va a 0

Y por tanto, ni ciclo de 4, ni de 5, ni de 3, ni de nada.

Estos serían los Peter Schiff de los mercados, muchos «gold bugs», y todo tipo de gente que simplemente consideran que Bitcoin es humo y que tarde o temprano se irá al garete.

Si hiciéramos caso de esos, entonces lo mejor sería vender todo el bitcoin y no volver la vista atrás.

2 Ciclo extendido

Es una teoría que puso de moda Raoul Pal, uno de los influencers más conocidos del sector.

Como el mismo iba viendo que no se cumplían los plazos de su «banana zone». La cual podemos ver en gráfico:

Eso fue en noviembre de 2024.

Ni que decir, que la predicción nunca se cumplió.

Luego pasaron los meses y Raoul fue moviendo el objetivo.

Y más tarde, se le ocurrió que algo estaba pasando y que por alguna razón no se estaba cumpliendo la profecía de la banana zone (altseason), y que la razón de ello podía ser el tema del refinanciamiento de la deuda de USA.

En principio, las últimas décadas los ciclos de financiamiento venían siendo de unos 4 años, pero el Covid mató ese relato y obligó al gobierno de USA, y puede que a otros también (aunque esto no lo he mirado), a financiarse a 5 años.

Según Pal eso fue lo que rompió el ciclo empresarial de 4 años anterior, y lo pasó a los 5 años, de ahí la confusión general.

Lo mismo lo apoyó usando el tema del PMI:

Lo cierto es que el PMI, el índice compras del sector manufacturero de los EEUU, usado a menudo para determinar si la economía se encuentra en expansión o en contracción, ha tenido su periodo más largo por debajo de 50, valor que se considera de contracción, posiblemente de su historia, y de seguro la reciente.

Entonces, según Pal, cuando eso termine de darse la vuelta y tengamos la fase expansiva, según el en 2026, es cuando tendremos la Banana Zone o Altseason.

En teoría suena bien.

Pero mi respuesta a ello es que no hay nada que garantice que se vaya a cumplir.

Bien podría ocurrir.

No digo que no, pero también podríamos tener un año de apatía total.

Es decir, un escenario sin mercado parabólico alcista en 2025, pero también sin mercado bajista del 80% en 2026.

Pero ojo, que ya en inicios del 2026 hemos besado la bajada de más del 50%, por lo que las cosas se han puesto al rojo.

Lo que pasa es que estamos más ante un tema de timing.

Ahí está la duda.

¿Y si se monta el mercado alcista antes de lo esperado, o sea antes de octubre del 2026?

Pero, vamos, en resumen, que la teoría del ciclo extendido nos dice que el verdadero final del mismo es 2026, quizá a mediados de año, o quizás a finales. Y que luego de eso tendríamos el verdadero mercado bajista.

3 Superciclo o ciclo de 3 años corto

Luego tenemos la teoría del super-ciclo y variantes.

Más o menos esto es que con la institucionalización de Bitcoin ya hemos entrado en una época más estable y donde ya no va a haber grandes mercados bajista, y donde el halving ya no importa mucho.

Se supone que ahora con los ETFs, y con los bancos y demanda institucional, ya no va a haber ciclos típicos de 4 años, y que Bitcoin va a cotizar de manera más estable, pero con una tendencia alcista más o menos clara.

Según ese escenario, la fase bajista de octubre del 2025 a inicios del 2026 no sería muy duradera, y en breve deberíamos volver a la senda alcista, pero que sería muy raro ya que viviéramos grandes subidas parabólicas, pues tampoco sería ya fácil con tantas instituciones manipulando el precio.

Lo que pasa es que creo que el pánico de inicios del 2026, creo que invalida esa teoría.

La caída de enero-febrero fue una brutalidad.

Ni Blackrock, y ni los futuros, ni los bancos evitaron que el precio cayera de una manera desordenada y muy rápida.

Entonces, si eso puede pasar todavía a la baja, ¿por qué no puede volver a pasar al alza?

Conclusión ¿Qué pasará con Bitcoin en los próximos meses o años?

Ojalá lo supiera, pero no es el caso.

No soy Rappel (un conocido adivino español de los 80).

Pero tengo mis preferencias.

Estoy casi seguro que tarde o temprano se terminará por romper el ciclo de 4 años de Bitcoin.

El 2025 ya probó que no lo hay para altcoins, y que tampoco lo hay para fase parabólica alcista.

Entonces la posibilidad de que la duración del mercado bajista sea de menos de 1 año también está abierta.

Sería muy fácil que siempre hubiera un ciclo de 4 años perfecto, porque de ser así al final se crearía un desequilibrio brutal, con todo el mundo apostando a un mismo resultado, y es no puede ser.

No funciona a largo plazo.

Ese ciclo también se va a romper.

¿Será en el 2026, o será en el 2030?

No lo sé, pero creo que lo hará en algún momento.

¿Será ahora un ciclo de 5 años que terminará en mercado parabólico sorpresa en 2026?

Tampoco lo sé.

¿Será una subida más lenta pero más estable desde estos niveles?

Tampoco lo sé.

Solo sé que el haber fallado en pensar que habría patrón para la altseason, me convence ahora de que algún día tampoco lo habrá para Bitcoin.

Los Benjamin Cowens puede estar contentos, y quizá acierten este ciclo, y tengamos mercado bajista hasta final del verano de este año, pero me gusta tomar la posición contraria, por si acaso tenemos la sorpresa.

Repito, la sorpresa ahora sería que bitcoin volviera al mercado alcista en breve.

Tal y como está la psicología del mercado, tan negativa en general con Bitcoin, creo que crearía las condiciones perfectas para un short-squeeze de proporciones abismales.

Podría ser la madre de los short squeezes.

Hay mucha gente en corto y negativa ahora con BTC.

Eso me gusta.

Es una apuesta que puede salir mal, y es probable que lo haga, pero de salir bien, tenemos una asimetría más que interesante en el mercado.

Recuerdo que no es consejo de inversión, solo entretenimiento.

Saludos.