Este es un post que puede parecer lo que no es.
Por eso tengo que explicar bien lo ocurrido.
Así, a primeras, a nadie, o casi nadie, en su sano juicio, se le ocurriría invertir en acciones de Virgin Galactic Holdings (SPCE), una empresa que parece abocada a la quiebra casi segura.
Vamos, lo que sería una acción basura.
Sin embargo, la acción que sí parece que va a tener un futuro, y posiblemente como posible líder de una posible revolución espacial, sería SpaceX, la ahora niña bonita de Elon Musk (¿Esto es un adiós de Tesla?).
Entonces ¿Por qué invertir en acciones de SPCE ahora y no de SPCX?
Pues hay sus razones para ello, además de un par de puntos importantes que aclarar.
Antes de seguir, recordarte que aquí escribo todavía como humano, y que esto no es contenido comotizado de IA. Por ejemplo, puedes ver algunos de mis Darwins, como PKR o FWB, o también puedes abrir una cuenta virtual para aprender en DarwinexZero, y tienes un descuento del 20% para el primer mes accediendo en este link. También mi perfil en eToro: @mbbukes, o visitar eToro para ver su sistema de trading social, o para ver su interesante oferta de acciones al contado. Y siempre recuerda que tu capital está en riesgo al invertir.
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Descargo de responsabilidad: Tu capital está en riesgo al invertir. Tanto el trading simulado como todo el contenido comentado en este post no es consejo de inversión. El contenido es solo con fin divulgativo y educativo. Tampoco debemos suponer que resultados pasados garantizan rentabilidades futuras. Realiza tu propio análisis antes de tomar una decisión de inversión y/o consulta un asesor regulado en tu país si quieres consejo de inversión.
Bueno, y ahora sí, vamos a ver el tema.
Aclarar un poco la tesis inversión en Virgin Galactic Holdings
Lo primero de todo, tengo que decir que esta inversión es solo una posición de diversión.
O sea, es una operación muy pequeña, que no llega ni al 0,5% del portfolio total de acciones.
¿Entonces por qué invertir en esa mierdecilla de acción?
Por la asimetría.
La asimetría ahora en esa acción es extrema.
Tan extrema o más que muchas de las shitcoins principales del mercado cripto.
La mayoría de la gente de la empresa por muerta.
Y no les quito razón.
Yo también creo que lo más probable es que quiebre.
Sinceramente, no tengo mucha esperanza de que el proyecto salga bien.
Digamos que le doy, y me lo invento, por decir algo, un 10% de supervivencia.
¿Vaya prospecto de inversión no?
En efecto.
Pero ahí es donde entra la asimetría en este caso.
Pongamos que se da el extremadamente poco probable caso de que la tesis espacial despegue más rápido y más fuerte de lo que se espera, y que en ese escenario, Virgin empezara a recibir gran cantidad de pedidos para hacer los viajecitos espaciales.
Y que entonces empezara generar ventas y ganancias o estimaciones de ganancias muy próximas.
¿Qué podría ocurrir en ese escenario?
Que la acción se hiciera más de un x100 desde estos precios de quiebra.
Así de simple es la tesis.
No hay que darle muchas vueltas.
Luego está el tema de que en el futuro pudiera o sostener eso o no.
Por ello, la idea también sería que: se diera la tesis de «burbuja espacial», y al hacerse un x50 o x100, vender la posición, y rascar un buen beneficio.
¿Y por qué no compro acciones de SpaceX ahora?
Esta es al revés.
Es una empresa que creo que dentro de 5 o 10 años va a estar generando ganancias recurrentes y crecientes; siendo, además, casi seguro, la empresa del nicho espacial más grande del mundo.
Entonces, visto así, parece que sería la acción a tener de cara al futuro.
Y es verdad: estoy casi seguro que me gustaría tener SpaceX en cartera de aquí a 5 o 10 años.
Además, no en una posición temporal, sino posiblemente lo que se denomina «core».
¿Entonces porque no invertir en SPCX ahora?
Porque me parece que es un valor extremadamente volátil y posiblemente sobrevalorado por el IPO reciente.
Ojo, que no diga que esto me va a «salir» bien.
Es probable, también, que SpaceX no baje mucho más de su precio de IPO, y en el futuro tenga que comprar la acción a un precio mucho mayor.
Creo que es bastante más probable que se de el escenario opuesto tarde o temprano: es decir, que caiga al menos un 50% con respecto a su precio de IPO, a niveles que ya me gustarían más para entrarle.
Pero no estoy nada seguro, y menos después de lo que hemos visto en los últimos años con la locura de los semiconductores y la IA.
Todo es posible si la temática se caliente y comienza una verdadera burbuja de las acciones espaciales.
Es una apuesta arriesgada, sin duda.
Los números de SpaceX
Aquí no voy a decir nada que no se sepa por ahí.
Los números actuales de SpaceX parecen una medio locura si tenemos en cuenta la valoración del mercado.
Pues parece claro.
El mercado espera que la empresa triplique sus ingresos en solo dos años.
Y que su BPA normalizado vaya de -0,17 en 2026 a 0,65 por acción en 2028.
E imagino que para 2030 o 2031 ya estaría por los 4 dólares, más o menos, «justificando» así, ya, de alguna manera, el precio actual.
Por no mencionar lo que se esperaría para 2035 o 2040, que es lo que verdaderamente justificaría estas valoraciones para SpaceX.
El tema es que es una acción que a día de hoy parece una quimera, con datos a mediados de 2026 cercanos a:
- Precio/Ventas: 110 a 150
- Capitalización/Flujo de caja libre: 60 a 80
¿Hemos visto bien?
¿La capitalización puede ser 80 veces el flujo de caja libre?
¿Pero qué locura de valoración es esta?
Pues una bastante típica de la nueva era de la economía relacionada con la Cuarta Revolución Industrial.
Se valora por el precio posible futuro.
Y si el Flujo de Caja Libre aumenta un 100% al año durante 5 o 10 años, entonces los ratios actuales dejan de tener sentido.
El problema es que las valoraciones futuras se cumplan.
O que tomen más tiempo para hacerlo.
Ahí es donde vienen los problemas, y así es donde podríamos ver mercados bajistas de SpaceX, si algunos de sus reportes de resultados son decepcionantes, tipo incremento de las ventas trimestral del 4% en vez del 15% esperado, por poner algo.
Entonces, aquí de lo que se trata es de un valor que está valorado a tasas de crecimiento enormes, y que si las mismas fallan en algún momento vamos a tener recortes y compresión del precio de la acción bastante fuerte.
Lo mismo pasará en el lado contrario si los reportes de resultados son mucho mejores de lo esperado, en cuyo caso seguramente también ya vendría el tema descontado en el precio durante los meses anteriores.
No sé lo que va a pasar ni cómo va a cotizar la acción exactamente los próximos dos años.
Lo que sí sé casi seguro es que vamos a tener volatilidad extrema.
¿Y qué tal los números fundamentales de Virgin Galactic Holdings?
Aquí es donde te entra la risa ¿no?
¿Qué números?
Si la empresa apenas genera ingresos, y no hay muchos indicios de que puedan despegar en el futuro, se entiende que estamos ante una empresa cuyos prospectos de supervivencia están basados en humo.
Pero a veces, hasta el humo tiene su fundamento, y detrás del mismo puede esconderse algo.
A día de hoy Virgin Galactic es una máquina de perder dinero.
Con 13 millones de dólares de ingresos en 2026, no les da ni para pipas; no hablemos ya de mantener una infraestructura de empresa de turismo espacial.
Las pérdidas son estratosféricas y no hay por donde cogerlo.
Pero ahí es donde entra la fantasía, y las previsiones optimistas.
Previsiones que a día de hoy parecen una utopía, y estoy casi seguro que no se van a dar.
Pero ¿y si por acontecimientos que ahora no podemos ver, la cosa se da la vuelta y esas previsiones llegan en 2028, o incluso en 2029, pero mejores aún?
Pues que podríamos tener BPA de entre 0,20 y 0,30 (como prevén para el 2028).
Y de ahí pasar a años posteriores con datos del 1 o 2.
Con un precio actual (a 26 de junio de 2026) de 2,50 USD, estaríamos hablando de que en teoría podríamos tener una acción con mucho potencial si se da el «escenario fantasía».
Imagínate un día con un BPA de 1 dólar, ventas de 2 o 3 mil millones anuales, y previsiones de que se vayan a 2 o 3 dólares de BPA años más tarde. En ese escenario, con mercado optimista, claro, no extrañaría nada ver el precio de la acción por encima de los 100 o 200 USD.
Ahí es donde se podría poner interesante la cosa.
Digamos que un escenario parecido a lo que le pasó a ASTS o Rocket Labs (de la que me salí hace unas semanas cuando estaba en 140 y pico, después de hacer un 27x).
Sería una operación ideal para entonces hacer una rotación.
Por supuesto, para que eso pase, se tendrían que poner las cosas muy de cara, y eso parece casi imposible a día de hoy.
¿Lo que más me gusta de la tesis de invertir en acciones de Virgin Galactic hoy en día?
Que nadie da un duro por ella.
No es como SpaceX, que al menos sí que hay un, digamos, 10%, o 20%, o 27% (me lo invento) de gente que piensa que sí que tiene valor invertir hoy en día en la acción, a precio de IPO.
O como Bitcoin, donde el 30% está optimista, el 30% no sabe ni opina, y el 40% lo odian.
En el caso de Virgin Galactic, diría que el 99,97% de la gente piensa que esta acción no vale nada.
O dicho de otro modo, el precio cotiza como si la probabilidad de quiebra real fuera del 99% o algo así.
Yo, en mi «tesis», creo que la probabilidad de quiebra sigue altísima, digamos a un 90%, pero es ese «spread», con lo que opina la gente, mi 90% y «su» 99%, lo que me dice que puede tener algo de sentido invertir en esta acción, aunque en este caso sea una inversión muy pequeña, porque he de reconocer, que no me atrevería a meter mucho capital en algo así.
Lo veo más como si fuera un VC, que mete en 100 empresas de estas, sabiendo que 90 van a irse a 0, pero las 10 restantes se harán un 2 mil por ciento; para hacernos una idea.
¿Lo que menos me gusta para invertir en SpaceX hoy?
Que es un valor muy volátil, y tan pronto se hace un 300%, como cae un 75%.
Y creo que la probabilidad de que caiga un 75% después del IPO es mayor que la de que se haga un 300% antes.
Me puedo equivocar, sí, pero a una valoración de casi 2 billones de dólares y perdiendo dinero, las cosas se pueden torcer muy fácilmente y podemos ver vaivenes del 50 o 60% como si nada.
Luego tenemos los datos históricos de los IPOs, que en estudios como el de este enlace, muestran que históricamente las acciones que salen en IPOs tienden a comportarse peor que el mercado general en los años siguientes del mismo.
En el estudio salía que las acciones que tenían IPOs se comportaban un 35 a 45% peor que el mercado general después de 5 años, un resultado realmente significativo en mi opinión.
Pero luego vienen los casos problemáticos, como el de Tesla:
En ese caso, la empresa perdía dinero y parecía una empresa fallida o con altas probabilidades de quebrar.
Pues bien, después del IPO, no hizo sino subir, pero con mucha volatilidad, eso sí.
Ahora bien, tampoco es que sea el mejor ejemplo para compararlo con SpaceX.
¿Por qué?
Porque parece que SpaceX es como si Tesla hubiera esperado hasta el 2021 para salir a bolsa, o algo así.
Tesla cuando salió era una empresa mucho más pequeña.
Y ahí cambia un poco la cosa.
Eso no quiere decir que SpaceX no pueda seguir creciendo.
Pero, digamos, que el «big money» ya fue hecho en esta empresa.
Fueron aquellos que invirtieron de manera privada, o como empleados con acceso a preferentes, hace 10 años.
Ahora parece que el mejor pescado ya fue vendido.
Y eso es algo muy negativo de esta salida a bolsa.
Da la sensación de que salen muy tarde, y a precio de pico alcista.
De nuevo, como si fuera Tesla cuando estaba volando en 2021.
Conclusión ¿Entonces es mejor comprar acciones de SpaceX o Virgin Atlantic?
Complicada la respuesta.
Y solo puede hacerse desde un punto de vista en el que reconocemos que no tenemos ni idea de lo que va a pasar.
Pero tras analizar riesgos y demás, creo que resumiría en:
- Desde un punto de vista especulativo a medio plazo creo que Virgin podría tener más valor, a pesar de que es una acción basura
- A largo plazo SpaceX sería la acción que querría tener en cartera, pero en el corto me parece que ha salido muy cara
El análisis, tampoco es válido por el hecho de que son dos operaciones totalmente diferentes, ya que considero que SPCE es muy probable que quiebre en los próximos años, y mientras que SPCX no.
Eso hace que sean dos valores imposibles de comparar.
Una comparación mejor sería si tuviera 30 acciones como SPCE, haciendo una media para 2 o 3 años, sabiendo que muchas quebrarán, pero esperando algunos multibaggers.
Y luego comparar eso con lo que hizo SPCX en esos 2 o 3 años.
Y aún así, sería complicado.
Porque a mí lo que me interesa de SpaceX es que caiga un 60 o 70%, y ahí sí, considerar hacer una inversión, y aún así, podría ocurrir eso, y luego dentro de 3 años estar cotizando en los 400 USD.
Por ello no son dos acciones que merezca la pena comparar.
Aquí de lo que se trata es de «medir» las probabilidades y los ratios de «beneficio-riesgo», y hacer la apuesta considerada como mejor a una temporalidad «X».
Si ya sale bien, eso es otra cosa.
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