Invertir en acciones de Mapfre – Análisis y cotización del valor

comprar acciones de mapfre

¿Estás interesado en comprar o invertir en acciones de Mapfre?

No es de extrañar. Mapfre es uno de los valores bursátiles más seguidos de la bolsa española y una de las empresas financieras más consolidadas y sólidas de España.

Sus acciones se han caracterizado por ser unas de las más estables de las últimas décadas, reflejo de un negocio con sólidos fundamentos.

¿Seguirá la empresa por ese buen camino en el futuro?

¿O se verá afectada por un entorno cada vez más hostil, tanto por parte de la competencia o la economía en general?

Esto y más vamos a ver en este análisis bursátil y económico de Mapfre.

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Aviso de riesgo!
Entre el 60 y el 92% de los clientes pierde dinero cuando hace trading con los proveedores de CFDs y Forex. El trading de CFDs implica mucho riesgo. Puede perder todo su capital.

La empresa es uno de los proveedores de seguros más conocidos del mercado español y también de algunos latinoamericanos.

Pero no es solo en los seguros donde Mapfre está presente, sino que también tiene bastante negocio en los mercados de inversión siendo uno de los principales proveedores de productos de inversión como fondos de inversión, planes de pensiones, servicios de inversión personalizados, etcétera.

Acciones de Mapfre en Bolsa

mapfre en Bolsa
Mapfre tiene una presencia muy fuerte en el sector de los seguros de automóvil

Mapfre cotiza en la bolsa española, en particular en el Mercado Continuo. Además forma parte del selecto IBEX35, el índice más selecto de la bolsa nacional. Se trata de una acción de las “medianas” del índice, pero la líder en su sector, el de los seguros.

También cotiza en los futuros del EUREX y en la bolsa alemana, aunque en ese mercado tiene poco volumen.

Principales datos económicos y bursátiles de Mapfre:

  • Número de acciones: 3.079.553.000
  • Capitalización: 7.390.928.000 (2020); 8.930.704.000 (2016)
  • Mercado: Mercado Continuo español; IBEX 35
  • Símbolo: MAP
  • Sector: Seguros y servicios financieros
  • Accionistas:
    • Fundación Mapfre: 67%
    • Norges Bank: 1,13%
    • Aberdeen Asset: 1,09%
    • DWS Investment: 1,04%
    • The Vanguard Group: 0,94%
    • Lyxor International: 0,89%
  • Empleados: 35.000
  • Presencia internacional: global
  • Ventas exteriores: 64%
  • Ingresos: 22.486 (2019)
  • Beneficios: 607 (2018)
  • Rentabilidad por dividendo aproximada: 5% (salvo en épocas de recesiones)

A primera vista muchos inversores españoles pensarían que se trata de una empresa local, pero nada más lejos de la realidad. Como vemos Mapfre es una empresa multinacional con una presencia muy importante en muchos mercados importantes del mundo.

El mercado más importante es el español pero este no es sino una tercera parte del total de la compañía, algo que creo que va a bajar incluso más en el futuro, a medida que otros mercados se vuelven incluso más fuertes. Veamos una aproximación de sus ingresos por región:

Mapfre Ingresos por regiónPorcentaje
España36%
Portugal4%
América del Sur15%
Brasil21%
América del Norte12%
Eurasia10%
Otros2%

A pesar de ser una empresa multinacional el accionariado de la empresa es eminentemente español, con más del 80% en manos españoles. Además, el consejo de administración y los altos mandos están copados por directivos nacionales.

En el caso de los accionistas extranjeros, la mayoría son grandes grupos institucionales involucrados en los fondos de inversiones y pensiones. El perfil muy fuerte de empresa con beneficios y dividendos ayuda a que sea una de las más atractivas del mercado español, sobre todo para perfiles inversores conservadores.

Ingresos y beneficios de MapfreVentas (millones)Beneficios
201826.590528
201727.983700
201627.092775
201526.702708
201426.366845
201325.889790

La evolución de los ingresos y los beneficios muestra primero que nada que estamos ante una empresa bastante fuerte que da beneficios importantes casi todos los años.

Sin embargo, por lo que vemos en la evolución de los beneficios, se puede ver un descenso de los mismos, sobre todo en el 2018. Con unas cifras de negocios similares en 2014 la empresa tenía mejores resultados. Esto es algo que hay que mirar y ver qué puede estar pasando.

Mapfre dividendos

Otro dato importante de las cifras bursátiles es el relativo a los dividendos. Mapfre es una de las mejores empresas en cuestión de reparto de dividendos, con unos repartos muy generosos en los ciclos económicos alcistas. Solo en los años de recesión, como el 2009 o el 2010, la empresa puede decidir no repartir (o quizá porque se vea forzada a no hacerlo). En la mayoría de los años podemos contar con un rendimiento del 5% y más.

MapfrePERRentabilidad por dividendos
2018103.5
2017105.5
2016125
2015104.5
2014105
2013124.5

La acción se defendió bastante bien después de la gran crisis del 2008, siendo de los pocas empresas del IBEX que superaron los máximos anteriores en los años siguientes. No repartió dividendos durante unos años pero el precio se mantuvo relativamente fuerte.

Esto también lo podemos ver en un PER bastante constante, lo que nos dice que Mapfre es una acción bastante popular entre los inversores ya que cotiza de una manera que no parece cara normalmente.

Cotización de Mapfre en bolsa hoy

Competidores de Mapfre

El mundo de la competencia siempre es una de las claves en el análisis de una empresa, al menos desde mi punto de vista. No solo nos vale para ver las posibilidades en el presente sino, mucho más importante, en el futuro. El caso de Mapfre no es diferente.

Como podemos imaginar el mercado asegurador es uno de los más competidos del mundo, con unos competidores muy sofisticados y poderosos, como no podía ser de otra manera en los mercados financieros.

Todo el mundo conoce a Mapfre, pero también conoce a Zurich, Axa, Allianz, Catalana Occidente, Mutua Madrileña, y un largo etcétera.

La competencia en España es particularmente complicada con una gran cantidad de actores de gran nivel y de empresas más especialistas. Mapfre vendría a ocupar el segundo lugar en cuanto al mercado de seguros español. Veamos el cuadro con la cuota de mercado aproximada de los competidores del mercado español de seguros:

Cuota de mercado en seguros EspañaPorcentaje
Vidacaixa (Caixabank)12,712,7
Mapfre11,3
Mutua Madrileña8,2
Allianz5,6
Zurich5,5
Catalana Occidente4,4
Axa4
Santa Lucía4

Ahí tenemos de todo, desde aseguradoras de grandes grupos bancarios como la Caixa, hasta empresas especialistas españolas o gigantes del sector en el mundo como Axa.

En un mercado así es complicado superar a la competencia, y sin embargo se trata de un mercado bastante dinámico en el que unas van ganando y otras perdiendo terreno. En el caso de Mapfre lo bueno es que ha ganado terreno en los últimos años, pasando de un 10,5 a casi un 11,5 desde el 2016. Puede no parecer mucho, pero en un mercado tan reñido como este cuenta mucho, sobre todo cuando otros competidores internacionales tan fuertes como por ejemplo Zurich, han bajado tanto.

El mercado como vemos, es muy complicado y requiere de una gran especialización y fortaleza para competir en el mismo. Mapfre tiene ambas cosas.

Ahora bien, el problema no viene tanto por los competidores clásicos sino por la irrupción de posibles nuevos competidores que puedan venir desde el sector de las tecnologías de información, algo que ha roto ya varios sectores. A pesar de que los seguros parecen estar a salvo, nadie garantiza que otras empresas más eficientes puedan causar un gran descalabro en dicho mercado, sobre todo si son capaces de meterse de lleno en los «seguros low cost» a través de grandes ahorros en los costes fijos. Desafortunadamente, Mapfre y muchas de las aseguradoras tradicionales aún tienen un gran componente de gastos fijos de varios tipos. No obstante, Mapfre está haciendo un esfuerzo titánico por trasladar su negocio al sector online, con más de 35% de ventas online.

El verdadero peligro para Mapfre, y todo el sector, es el interés de Google y Facebook por el mismo. Esto, ya de por sí, es preocupante. El hecho que estos gigantes tengan la vista puesta en el sector quiere decir que están estudiando seriamente meterse en el mismo. Después de todo, los datos los tienen; y aunque no tienen la experiencia y especialización sí que pueden tener la ventaja de ofrecer un producto más barato.

Al parecer Google ya intentó meterse en algunos estados de los EEUU, pero la cosa no salió bien (fuente; usa el traductor de la misma Google en inglés). Veremos si lo vuelven a hacer.

Sin embargo, creo que el verdadero problema no podría venir por ahí – después de todo Google no lo puede abarcar todo – sino por alguna nueva compañía de seguros online totalmente digitalizada al estilo Uber o Airbnb, que ofreciera unos precios mucho más bajos y lograra derrotar a la competencia mundial en una guerra despiadada de costes y tecnología.

Comprar acciones de Mapfre

 

acciones de mapfre
Evolución del precio de Mapfre sin contar con los dividendos
mapfre bolsa
Evolución del precio de las acciones de Mapfre contando con los dividendos

Lo primero a tener en cuenta en un análisis para comprar acciones es la tendencia a largo plazo del valor. En Mapfre dicha tendencia está clara: alcista, aunque con varios movimientos en forma de sierra.

Si nos llevamos por la evolución del precio nominal quizá salgamos algo decepcionados con un ascenso poco apreciable durante 20 años. Otra cosa resulta de añadir la rentabilidad de los dividendos al gráfico, donde vemos claramente el efecto tan poderoso de los mismos y como el mercado alcista de largo plazo aparece bastante más claro.

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Aviso de riesgo

Los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de que se pueda perder el capital rápidamente debido al apalancamiento. Entre el 74 y el 89% de los inversores de cuentas minoristas pierden dinero cuando negocian con CFDs

Lo malo del análisis técnico de las acciones de Mapfre es lo concerniente a los últimos años, en los que se denota un estancamiento bastante serio, aunque esto es algo común a la práctica totalidad del sector asegurador y financiero europeo. Los años pasan y el sector no acaba de despegar.

La rentabilidad de Mapfre permanece por sus generosos repartos de dividendos, pero más allá de eso parece que el mercado está indeciso con esta acción.

Desde luego, la acción no está bien posicionada por si se presenta una recesión en el 2020 o 2021.

Hay una serie de soportes seculares en 1,35; 1,60; 1,90; 2.30; que creo que podrían ser alcanzados en caso de entrar en una fuerte crisis bursátil y económica.

analisis tecnico mapfre

En cuanto al último rally de la bolsa en 2019, el comportamiento del precio de Mapfre fue muy decepcionante y esto es un signo de preocupación.

De hecho, el 2018 y el 2019 se han caracterizado por un estancamiento pleno, con una formación de mercado lateral complicada.

En la situación actual, estamos ante un valor complicado, sin duda.

¿Cuándo comprar acciones de Mapfre?

Para invertir, será bastante importante tener en cuenta el momento en el que estamos intentando hacer la transacción, pues no es lo mismo invertir en un pico de un mercado alcista que en el bajo de un mercado bajista.

La diferencia en rentabilidad en unos pocos años es brutal. Esta diferencia se suaviza a muy largo plazo.

Por ejemplo, imagina que compras acciones de Mapfre en el 2007 a 2,5 y un año después estaban cotizando a 1,2 en medio de un mercado bajista con mucho pánico y miedo incluso al cierre de la bolsa. ¿Crees que habrías aguantado la posición?

En este caso habrías hecho bien, visto desde unos años más tarde con la acción cotizando de nuevo en 2,5, además de recibir los dividendos. Pero eso es difícil de saber en medio de una gran caída.

Mejor, incluso, hubiera sido comprar acciones de Mapfre en el 2009, justo cuando todo el mundo tenía miedo.

¿Cómo comprar acciones de Mapfre?

Las opciones para negociar con Mapfre en los mercados bursátiles son variadas y para diferentes tipos de inversores, desde los más conservadores a los más arriesgados.

Opciones y warrants de Mapfre

porque operar con opciones

Estos instrumentos son muy negociados en los mercados financieros y son utilizados para especular con el valor de las acciones a una fecha determinada.

Estos tipos de contratos se negocian en la Bolsa de Madrid y ofrecen un fuerte apalancamiento. Es decir, podremos comprar o vender acciones de Mapfre disponiendo solo de una fracción del dinero. Esto es una ventaja para aquellos que saben utilizar estas herramientas adecuadamente, pudiendo obtener grandes beneficios en menos tiempo.

Por ejemplo, las opciones de Mapfre se negocian en el MEFF y negocian 100 acciones de la misma. A esto habría que añadir la prima.

El tipo de opciones seria americana, pudiéndose ejercer cualquier día antes del vencimiento de las mismas.

Los warrants son esencialmente vendidos por las grandes entidades financieras españolas, como el BBVA o el Santander y son instrumentos muy populares.

Sin embargo, estos instrumentos no son para invertir en Mapfre sino para hacer trading y negociación a corto o medio plazo.

Trading con acciones y CFDs de Mapfre

La otra manera de hacer trading a corto o medio plazo con las acciones de Mapfre es mediante la compra venta de acciones, lo cual se puede hacer mediante cualquier bróker tradicional, o mediante la compra venta de CFDs, lo cual se puede hacer mediante alguno de los numerosos brokers del mercado.

Los CFDs nos ofrecen una operativa apalancada de las acciones, negociando el precio del subyacente, pero con un poder de inversión de, normalmente, 10 a 1.

Por esta razón, los CFDs son algunos de los instrumentos más populares entre los traders.

Ejemplo:

Supongamos que negociamos 1.000 CFDs de Mapfre con el precio de la acción en 5 euros. Esta posición tendría un valor de 5.000 euros

Como los CFDs nos permiten negociar con un margen de 10 a 1, podríamos comprar esa posición con un margen de 500 euros.

Supongamos que el precio sube a 5,50.

El valor total de la posición habría subido a 5.500, con lo que habríamos tenido una ganancia de 500 euros.

Por lo tanto, vemos como con una subida del subyacente del 10% podríamos tener una ganancia del 100% del capital (500 iniciales = 500 de ganancias).

Aunque recordemos que a esto tendremos que deducirle los posibles costes por comisiones del bróker.

Como vemos, las opciones de invertir y negociar con acciones de Mapfre son bastante amplias.

Invertir en Mapfre a largo plazo

invertir en mapfre

Por un lado, tenemos la inversión a largo plazo, para lo cuál habremos de utilizar los brokers tradicionales del mercado.

No obstante, en este tipo de inversión no podemos esperar grandes rendimientos a corto o medio plazo, así como tampoco hemos de esperar grandes pérdidas.

En este tipo de inversión lo recomendable es comprar y aguantar el valor por muchos años, intentando no preocuparnos por el ruido de mercado y simplemente siguiendo la tendencia principal, que como hemos visto en Mapfre suele ser alcista.

Como siempre, recuerda que tanto en el trading como en la inversión tu capital está en riesgo, y se recomienda ser prudente.

Conclusión: ¿Invertir en acciones de Mapfre sí o no?

Estamos ante un valor complicado; seguro y sólido pero al mismo tiempo con sus problemas por estancamiento de mercado y competencia muy fuerte.

El tema de la competencia parece bastante importante porque por lo que vimos parece que el beneficio neto – aunque sólido – parece descender con el paso de los años. Esto puede ser el fruto de una competencia cada vez más fuerte, que obliga a empresas como Mapfre a reducir sus márgenes de beneficio de manera significativa. Está claro que el sector sufre una guerra de precios sin cuartel.

Vamos a ver los puntos fuertes y débiles de esta empresa a la hora de pensar en invertir en la misma:

Ventajas de invertir en MapfreDesventajas de invertir en Mapfre
  • Reparte dividendos importantes
  • Marca muy reconocida en el mercado de seguros
  • Empresa con gran diversificación internacional
  • Se está digitalizando bastante rápido (al menos 35% de las ventas online)
  • Mercado saturado
  • Aumento de la competencia online
  • Descenso de los márgenes de beneficio
  • Sin recesión en los Estados Unidos desde el 2009 (ya va tocando)

¿Y tú qué crees? ¿Es buena idea negociar o invertir en acciones de Mapfre?