7 razones para comprar acciones de Bayer (o no)

acciones bayer¿Estás interesado en comprar acciones de Bayer? ¿O quizá ya eres un inversor y te gustaría cómo está evolucionando el precio de esta acción?

Vamos a ver un análisis detallado de las acciones de Bayer en Bolsa. Solo revisando la información desde todos los ángulos vamos a poder tener una visión más clara de cómo va esta empresa tan importante en los mercados.

No basta con ver un solo punto como puede ser el análisis técnico o el análisis de los competidores. Lo mejor es ver todos los posibles frentes que pueden afectar a una acción como esta.

¿Qué es Bayer?

Bayer es una empresa farmacéutica y química alemana con un gran historial empresarial que viene nada menos que de 1863.

Prácticamente todo el mundo conoce esta marca, la que está asociada a uno de las medicinas más conocidas de la historia: la aspirina.

Sin embargo, hoy en día se necesita algo más que glorias pasadas para poder sobrevivir en un escenario económico global tan complejo.

Cotización de Bayer en Frankfurt

Acciones de Bayer en Bolsa

Vamos a ver los principales datos bursátiles y económicos de esta acción.

  • Número de acciones: 982.424.082
  • Capitalización: 72.000.000.000 euros
  • Mercado: Xetra-Frankfurt / Mercado Continuo español
  • Símbolo: BAYN
  • Sector: química/farmacéutica
  • Accionistas:
    • BNP Paribas: 6,31%
    • Norges Bank: 3%
    • Harris Associates: 2,84%
    • The Vanguard Group: 2,78%
    • Fidelity Management: 2,27%
    • Dodge and Cox: 2,01%
  • Accionariado por regiones:
    • Alemania: 20,2%
    • Estados Unidos y Canadá: 30,2%
    • Reino Unido e Irlanda: 14,2%
    • Francia, España, Italia, Portugal: 6,3%
    • Resto: 29,1%
  • Inversiones:
    • Bayer Cropscience: 52,5%
    • Covestro: 7,54%
    • Allakos: 9,47%
    • CRISPR Therapeutics: 6,20%
  • Empleados: 117.000
  • Presencia internacional:
    • Alemania: 9,7%
    • Resto Europa/Medio Oeste/África: 27,2%
    • Estados Unidos: 24,4%
    • China: 7,4%
    • Latinoamerica: 6,3%
    • Brasil: 4,7%
    • Norteamérica (sin EEUU): 4,5%
    • Suiza: 1,4%
  • Ingresos: 43.974.000.000 (2019)
  • Beneficios: 3.109.000.000
  • Rentabilidad por dividendo típica aproximada: 3%

Los datos son bastante claros: nos encontramos ante una empresa bursátil muy fuerte, con grandes ingresos y beneficios.

Un dato importante es el relativo a las ventas de la empresa. Estamos ante un gran conglomerado  mundial que está presente en los cuatro rincones del mundo. De hecho, cabe destacar que sus mayores ventas se realizan en los Estados Unidos. Además, se da el hecho curioso que su accionariado mayor está en los Estados Unidos, por lo que aunque técnicamente es una empresa alemana, casi que podríamos decir que de hecho es una empresa global dominada desde los Estados Unidos, Alemania y Gran Bretaña.

Siguiendo con su accionariado la verdad es que se trata de un dato muy heterogéneo sin que exista un dueño matriz único importante. La mayoría de los grandes accionistas son grandes fondos de inversión, pensiones, hedge funds, y empresas inversores similares. En este caso siempre suelo estar a favor de las empresas con un dueño claro pero esto no quiere decir que la gestión de Bayer tenga que ser mala de por sí.

Se trata de una acción global que cotiza en varios mercados, entre ellos el Mercado Continuo español. El principal mercado es la bolsa alemana pero también se sigue con interés en los Estados Unidos y el Reino Unido.

¿Cómo se organiza Bayer?

Bayer gestiona varias áreas de negocio que giran alrededor de las industrias farmacéuticas y químicas.

Veamos los principales productos:

  • Farmacéutica:
    • Cardiología y salud general de la mujer
    • Productos de oncología, hematología y oftalmología
    • Diagnosis de radiología
  • Productos de consumo de salud:
    • Dermatología
    • Nutrición
    • Salud digestiva
    • Alergia
    • Analgésicos
    • Catarros
    • Salud cardiovascular
  • Ciencia de cultivos:
    • Semillas de alto valor
    • Agricultura sostenible
    • Productos químicos y abonos
  • Salud animal:
    • Animales de compañía
    • Granjas de animales

Y las principales sub-empresas:

  • Bayer CropScience: empresa de referencia mundial en control de plagas, semillas y biotecnología vegetal y productos agroquímicos (accede aquí a la web de CropScience de España)
  • Bayer HealthCare: encargada de proveer los principales productos médicos y de farmacia
  • Bayer Material Science: se encarga del mercado de polímeros de última generación
  • Bayer Business Services: filial basada en los Estados Unidos centrada en servicios técnicos
  • Bayer Technology Services: encargada del apoyo tecnológico

Dividendos Bayer

AñoDividendosRentabilidad por dividendo aprox.
20202,805,5%
20192,804,2%
20182,803,5%
20172,802,6%
20162,702,9%
20152,502%
20142,252,2%
20132,102,5%
20121,903,1%
20111,653,4%

El 2020 ha mantenido los dividendos contra viento y marea. Sin embargo el comportamiento del precio de la acción ha sido muy complicado y lo que hay que ver es si Bayer seguirá teniendo beneficios en el 2021 y 2022.

Como podemos ver estamos ante una empresa excepcionalmente sólida en el terreno de los dividendos, manteniendo una cifra cercana al 3% en casi todos los escenarios, incluso los de crisis bursátil.

Esta estabilidad es poco común pues la mayoría de las empresas suelen mostrar variaciones más grandes cuando se producen crisis económicas o bursátiles. Bayer por el contrario se mantiene casi igual llueve o truene. Sí que se observa una pequeña variabilidad y los años que suele haber caídas bursátiles el rendimiento por dividendos suele ser de más de un 3% y los años que hay bonanza bursátil se da el caso de que la rentabilidad por dividendo para el inversor suele estar por debajo del 3%.

De cualquier modo se trata de un valor muy buscado para los que buscan una inversión sólida por dividendos y estable. Por eso no es de extrañar que sea una empresa tan buscada entre los grandes fondos norteamericanos e ingleses para poner sus grandes cantidades de ahorros.

PER y BPA

Ratio PERBPAPER
20207,19
20196,510
20181,8022
20178,4121
20165,4419
20154,9730
20144,1427

El PER lleva una tendencia a la baja notable lo que parece indicar que la empresa está “barata”. Sin embargo esto hay que tomarlo con la máxima cautela. En unos casos puede serlo y en otras puede estar “cara”. Hay que vigilar la actividad de la empresa en los próximos meses/años.

Beneficios e ingresos

Ventas y ganancias de Bayer IngresosBeneficios
201943.9743.109
201839.5861.695
201735.0157.336
201646.7694.531
201546.3244.110
201442.2393.426

Las cifras de beneficio son estupendas, ya que Bayer genera fuertes ganancias casi todos los años.

Por lo tanto, estamos ante uno de esos casos bursátiles donde el accionista se puede beneficiar tanto por dividendos como por apreciación del capital (aunque esto no siempre se da todos los años obviamente).

Competidores de Bayer

Un punto importante en el análisis económico de una empresa es el grado de competencia que tiene en su sector.

En el caso de Bayer no iba a ser menos y podemos estar seguros que la competencia en este mercado de la farmacia y la química es feroz, aunque a su favor tiene que se trata de mercados fuertemente regulados, sobre todo el primero, donde las ventajas competitivas alcanzadas por ciertos productos pueden tardar muchos años en ser rotas.

En el sector de la farmacia la competencia es brutal y hay que considerar que Bayer compite con empresas más especializadas como Pfizer, Novartis o Sanofi, ya que la empresa alemana tiene bastante presencia en otros sectores como los relacionados con la química. En este sector Bayer es la décima empresa mundial.

Sin embargo, creo que es en el sector agrónomo y de química donde Bayer tiene más potencial, y eso lo prueba su reciente compra de Monsanto.

empresas competidoras de bayer

A primera vista, la compra de Monsanto parece traer más problemas que beneficios, con la enorme cantidad de polémicas que rodean al coloso de la agricultura y la biotecnología. Lo que ocurre es que en este tipo de escenarios a veces las críticas tienden a ensombrecer los puntos fuertes que tiene una empresa tan poderosa, que no son pocos.

La adquisición de Monsanto no fue sin problemas para Bayer. Aquí tenemos una muestra:

El sector de los productos farmacéuticos parece que tiene el futuro asegurado pero creo que el del sector químico y agrónomo puede ser incluso mayor sobre todo con el hecho de que el Cambio Climático parece que va a poner bastante presión para que aumente el consumo de productos agrícolas en el mundo en las próximas décadas. Aquí Bayer podría sacar tajada y convertirse en el líder indiscutible de sus mercados agrónomos.

Veremos lo que ocurre en los próximos años con las regulaciones que están por venir. ¿Quizá favorezcan a bayer? ¿Quizá no?

Factores para tener en cuenta a la hora de invertir en Bayer:

  • Análisis técnico de la acción; para lo que hay que estudiar los gráficos bursátiles y determinar en el momento en el que se encuentra el precio. Uno de los datos principales es el de buscar los soportes y resistencias más importantes
  • Análisis fundamental: que consiste en estudiar los datos y números financieros de la empresa, tal y como hemos visto atrás de manera superficial. Sería bueno también saber, por ejemplo, el nivel de endeudamiento de la empresa y cómo se compara con otros competidores
  • Análisis económico, que incluye aspectos como:
    • Análisis de la competencia que acabamos de ver
    • Análisis de los mercados donde está presente Bayer
    • Análisis del mercado de química y farmacia y las últimas tendencias en los mismos
    • Análisis de las condiciones económicas y generales con especial hincapié en los mercados estadounidenses y europeos.

Las acciones de Bayer son de las más seguidas en Alemania y también tienen interés para muchos inversores de Estados Unidos, Reino Unido, España o Italia.

Invertir en Bayer es algo que consideran muchos inversores. La prueba de ello es que el perfil del accionariado de esta empresa está constituido por grandes grupos inversores profesionales de ambas orillas del Atlántico. Si estos grandes fondos de inversiones y pensiones están interesados en invertir en Bayer debe ser por algo.

Si vemos la evolución del precio de la acción de los últimos años, más el efecto de añadir los dividendos como reinversión, podemos comprobar que Bayer ha sido una inversión bastante buena, que mantuvo el tipo bastante bien en la crisis financiera del 2007/2009 y que más tarde siguió creciendo de manera muy fuerte.

Una crisis más grave fue la de principios de milenio, con un mercado bajista horripilante que duró todo el 2001, 2002 y parte del 2003. La caída en esa ocasión fue del orden del 80%. Ni los poderosos dividendos de Bayer pudieron evitar el desastre inversor para aquellos que compraron en los años 2000 y 2001. Afortunadamente este tipo de episodios suelen ser temporales y ser seguidos por grandes recuperaciones, como vemos fue el caso. De hecho el mercado alcista desde el 2003 al 2014 fue impresionante con una subida de la rentabilidad (con dividendos) de cerca del 2.000%. Ahí es nada.

Análisis técnico Bayer

analisis tecnico bayer
Bayer lleva un mercado bajista muy duro desde el 2015

Son muchos los inversores que llevan años buscando el suelo en el mercado bajista de Bayer que desde el 2015 ha sido tremendo. Muchos inversores se vieron atrapados en las compras más arriba en los 100, 90, 70 y 60 euros.

Hay que vigilar los soportes seculares de largo plazo en 25, 35 y 45 por si el mercado bajista continúa, lo que no debería extrañar si llegan presiones financieras de tipo macro en el 2021 o 2022. Si la situación se pone muy seria habría que vigilar el precio en la zona de los 10 euros.

En caso de que Bayer logre dar la vuelta a la tortilla y volver a subir lo primero de todo hay que vigilar las resistencias en la zona entre 73 y 78 euros.

Sin duda, parece que la compra de la empresa Monsanto parece que no le sentó bien al gigante alemán.

¿Cuándo comprar acciones de Bayer?

La rentabilidad de la inversión a largo plazo de una acción depende en gran medida del momento de compra.

Variando apenas uno o dos años entre compra y compra podemos ver grandes variaciones en el rendimiento de un inversor.

Por eso, muchos de los grandes inversores a largo plazo, entre los cuáles muchos que siguen el modelo “Valor”, prefieren comprar cuando las acciones están en descuento.

Bayer no es una excepción a estos casos en los que la mejor idea fue comprar la acción cuando la misma estaba presentando una tendencia bajista.

Los años 2001, 2002 y 2003 fueron muy malos en Bolsa para Bayer, pero también significaron una gran oportunidad para comprar la acción a un precio reducido, buscando mejorar la rentabilidad a largo plazo, cosa que ocurrió finalmente años después, con el gran rally de esta acción.

Incluso el mercado bajista del 2008 fue una oportunidad muy buena para comprar acciones de Bayer. Cuando la acción había caído de 60 a 40 euros seguro que el panorama general del mercado era de venta y así es como actuaron la mayoría de los inversores pequeños. Sin embargo lo mejor en ese caso  fue comprar en esa zona entre 40 y 30 euros, lo que después se tradujo en grandes ganancias pocos años después. Fíjate, de nuevo, en la diferencia de comprar a 60 y a 35 unos meses después. Ahí es donde hay que hilar fino al operar en bolsa. No es fácil, lo reconozco.

Otra cosa que buscan hacer muchos traders es el ponerse cortos, que no es otra manera que decir que quieren vender acciones de Bayer al descubierto; es decir, sin tenerlas. Esto es un método de especulación complejo y que solo es recomendable para especuladores experimentados.

¿Cómo comprar acciones de Bayer?

Podemos comprar acciones de Bayer mediante los brokers tradicionales del mercado. Esto lo podremos hacer con los brokeres que ofrezcan este servicio en nuestra jurisdicción particular, ya sea España, Alemania, Inglaterra, Argentina, México o Colombia. Cada uno de esos países tendrá unos brokers de acciones que permitirán negociar los títulos bursátiles de Bayer. La mayoría de esos brokers no sirven para que traders extranjeros puedan operar.

Si estás buscando un broker de garantía para operar con acciones, xtb es una opción recomendable siendo uno de los brokers líderes de España, Europa e incluso Latinoamérica, donde tiene una fuerte presencia.

Si eres un trader o inversor extranjero sí que hay algunos brokers que permiten la negociación de las acciones de Bayer. Algunos de estos brokers son Interactive Brokers o eToro.

Si queremos comprar opciones financieras – instrumento complejo que solo recomiendo a aquellos con experiencia muy grande en los mercados – tendremos la misma opción que para las acciones.

En el caso de querer comprar warrants, unos títulos similares a las opciones financieras, estamos igual que en los casos anteriores y tendremos que acudir a los grandes brokers nacionales para intentar encontrar alguno de estos productos; por ejemplo, Renta 4 en España.

Por último tenemos la opción de negociar CFDs, unos instrumentos poderosos, que son considerados como no adecuados para el pequeño inversor por la CNMV española, que permiten negociar con títulos OTC con un apalancamiento de hasta 5:1. Estos activos solo son recomendables para operadores con experiencia y que saben lo que hacen, y no sirven para inversión a largo plazo sino para trading a corto y medio plazo.

Conclusión: ¿Invertir en acciones de Bayer sí o no?

⇑ Ventajas 
  1. Empresa con gran tradición de casi dos siglos y que siga tan viva como nunca ya que el sector no ha dejado de tener importancia. Es más, el sector de salud parece que va a coger más fuerza en los próximos años con un escenario global de pandemias y problemas medioambientales
  2. Está en mercados que parecen tener un buen futuro: agrónomo y agrícola, que están muy relacionados con el mundo verde que parece que viene para quedarse. Es decir, va a haber un cambio importante en la producción mundial agrícola y esto parece que en principio debe favorecer a esta empresa
  3. Reparte buenos dividendos, y parece que se compromete a mantenerlos a pesar de estar en dificultades por un clima recesivo
  4. La evolución en Bolsa a largo plazo es alentadora, ya que a pesar de las grandes caídas, las subidas anteriores fueron muy grandes. Muchos inversores piensan que tendrá que volver la fase positiva del pasado y entonces sí, podrán ganar mucho dinero
Desventajas
  1. Puede tratarse de una empresa madura, por su larga trayectoria bursátil y empresarial. La desventaja de ser una empresa tan veterana es que la historia nos dice que las que así lo son acaban por besar la lona. ¿Ocurrirá lo mismo con Bayer?
  2. La compra de Monsanto le ha traído problemas relacionados con esta marca tan polémica, pero curiosamente también puede haber oportunidades por haber comprado a un precio relativamente barato. Los problemas son obvios si observamos la tendencia bursátil que tuvo la acción en los años posteriores a la compra, ya que seguramente de no haberla comprado le habría ido mejor. Son muchos problemas legales los que adquirió también
  3. El clima macroeconómico global se presenta muy complicado y no podríamos descartar un mercado bajista nuevamente cuando los problemas de deuda vuelvan a resurgir en los años venideros. Hay que recordar que países como España o Italia están llegando a niveles límite y a no ser que la economía mejore mucho lo más lógico es que tarde o temprano venga una crisis de deuda importante, con las consecuencias negativas que ello tiene en la bola y por ende para las acciones de Bayer, al menos mientras dure la recesión. Curiosamente, justo con la caída de la recesión en teoría debería presentarse una buena oportunidad para invertir en precios más bajos

Después de ver todas las consideraciones técnicas, económicas y fundamentales de Bayer estamos en una disposición de tomar mejores decisiones de inversión. Claro está, esto no es sino un análisis superficial, pues si queremos hacer un análisis fundamental completo, por ejemplo, podemos gastar semanas y meses investigando los extensos números de esta compañía.