¿Será bueno invertir en oro los próximos años o no [2024 a 2030]?

El mercado del oro está en uno de sus momentos históricos, o al menos eso piensan muchos.

Después de más de 10 años decepcionantes, donde el precio fue a ningún lado (2011 a 2023) parece que por fin podríamos estar en una de esas fases de grandes movimientos donde el oro vuelve a ser el faro que nos ilumina en medio de un panorama financiero cada vez más inestable.

Con esto no quiero decir que invertir en el oro en el periodo 2011 a 2023 no fuera interesante, y de hecho, durante esos años hubo buenas oportunidades después del mercado bajista, sino más bien quiero decir que el precio estuvo muchos años peleando contra un techo entorno a los 2000 dólares la onza, donde parecía que el oro no podía irse mucho más lejos.

Ahora la cosa parece diferente y el oro se está moviendo por encima de los 2000 XAUUSD de manera decidida, y parece que podría ir a los 3.000 o más allá.

¿Lo logrará?

Te voy a contar mi opinión sobre el metal amarillo para los siguientes años, que la cosa promete interesante.

Antes de nada recordar que esta entrada no debe tomarse como consejo de inversión de ningún tipo. Solamente es para entretener y educar. Además tu capital está en riesgo al invertir.

Ahora vamos al tema.

¿Será buena idea invertir en oro en 2024?

Bueno, primero decirte que el problema de invertir cuando un activo se vuelve popular es que podríamos estar en un momento en el que el precio está, como decirlo, poco atractivo para hacer operaciones.

Es decir, que a lo mejor vas a ver que el oro se vuelve muy popular y parece que mucha gente está invirtiendo en el mismo, pero que sepas que es posible que en esos momentos el precio puede estar ya bastante alto.

Lo realmente interesante hubiera sido invertir en el oro los periodos donde el precio no estaba muy atractivo, como por ejemplo podemos ver en el siguiente gráfico de bolsa:

Si nos fijamos, es en esos momentos menos populares, donde todo el mundo parece odiar al oro, donde el mercado suele presentar (no siempre) mejores oportunidades para invertir en el metal a largo plazo.

Ahora estamos en el 2024 a 2.300/2.400 USD la onza y mucha gente se pregunta si es bueno invertir en oro, ya que con las subidas de los últimos meses se ha vuelto más popular.

Pero cuidado, que no tiene por qué ser la cosa tan fácil.

Que el precio del oro esté subiendo y rompiendo máximos históricos no quiere decir que el mismo vaya a seguir en la senda alcista de manera sistemática.

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¿Pero qué nos dice la historia?

Vamos a intentar buscar momentos similares en el pasado.

Primero nos vamos a ir bastante lejos, nada menos que a los años 70.

Allí tuvimos una ocasión en la que el oro, de manera similar al 2011, había tenido un gran mercado alcista anterior, y hubo unos años de estancamiento (1975 a 1978).

Fíjate que el momento en el que el oro rompió máximos y se fue a los 220 XAUUSD fue un movimiento similar al que estamos o hemos visto en 2024.

En aquella ocasión los que compraron a ese precio en verano del 2024 estarían nerviosos.

¿Qué ocurrió después?

Pues el precio se disparó un 300% más desde esos niveles.

Aunque déjame que te diga una cosa: fue mejor incluso invertir en 1976 cuando el precio estaba en 100 XAUUSD, ya que de ahí la subida fue del 700%.

Veamos otra ocasión similar.

Precio del oro en años 90 y 2005

En este caso en el año 2005, después de los terribles años del oro en los 80 y 90.

Ahí hubo una auténtica depresión del precio del metal.

Ni siquiera me voy al máximo de enero de 1980, sino a máximos de 1996, donde había tenido lugar la última fase medianamente alcista del precio del oro.

Hubo que esperar nada menos que a 2005 para romper máximos de más de 10 años, una situación algo similar a la actual, que hubo que esperar unos 12/13 años.

Entonces, estando en ese punto ¿Habría sido buena idea invertir en oro o no?

Pues mira lo que pasó:

Pues de manera similar a la anterior, el oro siguió rompiendo máximos durante varios años, y con correcciones importantes por el camino, como la del 2008, donde muchos inversores del metal se asustaron y lo vendieron.

En esa ocasión el precio se multiplicó por casi 5, y el precio se fue cerca de los 2.000 dólares la onza.

Ahí es donde empieza de nuevo la historia que nos lleva al momento actual, pues la ruptura indica que hay similitudes a las anteriores.

De nuevo, eso no garantiza que el fenómeno de subidas se vaya a repetir en el futuro, pero sí que son patrones históricos interesantes.

Un caso no tan positivo: 1980 a 2008

Si nos vamos a buscar la ruptura de más largo plazo, la del año 1980, tuvimos que esperar nada menos que 28 años.

Por fin en 2008 se rompieron esos 890 dólares la onza (máximo aproximado del 2024), y cuando el precio se fue a los 1.000 (situación similar a primavera del 2024), seguro que mucha gente compró oro ahí, viendo además lo popular que era en un mercado además que estaba en medio de un miedo cada vez mayor a un posible colapso financiero.

¿Qué pasó entonces?

Que el oro cayó con todo el mercado en la crisis de octubre del 2008, y lo que compraron en 1.000 dólares vieron como el precio se iba a los 700 rápidamente.

Muchos vendieron.

Unos por miedo y otros por necesidad (para liquidar deudas).

Pero los que aguantaron al final se vieron recompensados en los años siguientes.

Así que el ejemplo fue un caso ambiguo, donde dependiendo del punto de vista, fue un mal momento para invertir en oro, o un buen momento.

¿Qué ocurrirá con el oro entonces en los próximos años? Opiniones en la red

Los expertos están en desacuerdo.

¿Cómo podía ser de otra manera?

Tenemos de todo entre los gurús del mercado.

Yo, sin ser un gurú, también tengo mi opinión, que te la cuento en el apartado final.

Así, a bote pronto, hay varias tendencias a día de hoy:

• Los gold bugs, que creen que el oro será la mejor inversión para los próximos años, y que además creen que Bitcoin (ver si conviene invertir en Bitcoin o no) es una inversión horrible y eventualmente quebrará. Ejemplo de estos: Peter Schiff o Jim Rickards.
• Alcistas en oro y bitcoin. Aquí tenemos a un grupo de influencers de la economía que creen que ambos activos acabarán por subir en los próximos años. Podría poner aquí a gente como Pablo Gil o Hugh Hendry.
• Bitcoin bugs y que piensan que el oro también es una inversión aceptable pero que no irá muy lejos, como por ejemplo uno de los gurús que sigo: Raoul Pal. Estos piensan que el valor está en el mercado de criptomonedas y no se molestan en invertir en el mercado del oro
• Bajistas en oro en general, como los proponentes del gran gobierno, en general. Piensa en los economistas de los partidos de corte comunista de cualquier país

Para que veas lo popular que se vuelve el mercado del oro cuando se pone caliente, cada vez más se ven más debates al respecto, como este de oro versus bitcoin.

Yo por lo general, como sigo economistas que podemos considerar más de «derechas» o «extrema derecha» (concepto que ya no se sabe bien qué significa, pues todo lo que no sea comunismo radical se considera ya por mucha gente como extrema derecha), veo que la mayoría de estos piensan que el oro va a subir en los próximos años.

Unos le dan pronósticos de 10.000 dólares la onza, otros 15.000, o 30.000, para 2030 o 2040.

Y ¿qué le pasará a la plata? Mira el artículo: ¿Por qué invertir en plata?

¿Qué pienso que puede ocurrir?

Mi opinión, y puedo estar equivocado, es que estamos en una nueva fase alcista del oro.

Pero eso no significa que el precio vaya a seguir subiendo de manera lineal.

Seguro que vienen curvas por el camino, ya sea el escenario alcista, o el bajista.

Pero en mi opinión creo que el oro va a reflejar condiciones cada vez más agresivas de política monetaria.

La FED, el BCE, BoE (Banco de Inglaterra) o el BOJ (Banco de Japón), tarde o temprano terminarán por inundar los mercados otra vez, con QEs, o proxies de los mismos, y al final, eso terminará por «espantar» al oro.

Por eso yo creo que el oro podría irse a los 3.000, 5.000 o 10.000 dólares en los próximos años.

¿Cómo de rápido?

No lo sé.

¿Irá más alto?

Bastante probable

¿Puede incluso caer?

Sí, pues no tengo una bola mágica, aunque crea que es el escenario más improbable.

Además, no olvides las desventajas de invertir en oro:

• No da dividendos ni pagos de tipo rentas
• Puede caer en crisis financieras o bursátiles (caso de 2008 o marzo de 2020)
• No es fácil invertir en su forma física y mantenerlo en casa. Las operaciones físicas tiene sus costes y dificultades

En particular sigo viendo las presiones deflacionarias por la tecnología, y escenarios donde los tipos reales van a ser negativos.

Ahora bien, con los tipos reales positivos, y los bonos americanos pagando más que la inflación, resulta un poco ilógico que la gente esté interesada en oro ¿no te parece?

Pero las cosas pueden cambiar rápido si los tipos vuelven a bajar a niveles cercanos a 0.

Y eso es lo que creo que va a pasar, aunque parezca una locura o improbable.

Saludos y suerte con las inversiones amigos.