¿Qué es el swap en trading y Forex? y su importancia al operar con brokers

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Nota editorial y aviso de riesgo
 

costes de swap en forexEl coste del swap en trading o Forex es una comisión que los brokers de CFDs cargan a sus clientes por mantener las posiciones abiertas al acabar la sesión, o dicho de otro modo, por mantener las posiciones hasta el siguiente día de operativa.

¿Por qué lo hacen? Porque estos  brokers ofrecen apalancamiento en esos productos y eso quiere decir que el trader puede operar cantidades mayores de divisa de lo que dispone en la cuenta. Esto significa que en la práctica el trader está haciendo algo equivalente a coger dinero prestado. Entonces es por ese dinero prestado que los brokers cobran una comisión de financiación nocturna dependiendo de los días que mantengas abierta la posición.

Además en esta entrada te voy a contar todo lo que necesitas saber sobre el tema: te voy a mostrar la comparativa de costes en brokers de este mercado, así como anécdotas personales que me pasaron hace muchos años cuando todavía no prestaba mucha atención al tema.

Brokers con costes más bajos de Swap

Costes de Swap en porcentaje anual a 18 de diciembre del 2023:

Brokers Coste SwapS&P500 anualEURUSD anualBrokers Coste Swap
XTB 9.48%2.48%XTB reseña
eToro 8.76%2.44%eToro reseña
IC Markets 7.02%2.28%IC Markets reseña
Pepperstone 7.80%2.52%Pepperstone reseña
Plus500 10.36%3.54%Plus500 reseña
NAGA 7.55%3.17%NAGA reseña
RoboForex 5.50%4.38%RoboForex reseña
CMC Markets 8.31%2.48%CMC Markets reseña
TickMill 7.00%2.27%TickMill reseña
Admiral Markets 7.96%3.07%Admiral Markets reseña
HFM 2.36%2.95%HFM reseña
XM 8.09%2.65%XM reseña
Markets.com 2.75%1.78%Markets.com reseña
Avatrade 9.71%2.55%Avatrade reseña
Dukascopy Bank -2.65%Dukascopy Bank reseña
Libertex 8.61%3.75%Libertex reseña
Darwinex 6.84%2.88%Darwinex reseña
ActivTrades 8.30%2.59%ActivTrades reseña
IG Markets 6.49%1.17%IG Markets reseña
FxOpen 5.60%3.33%FxOpen reseña
Oanda -2.00%Oanda reseña

Ten en cuenta que estos datos van variando día a día, pero con los mismos nos podemos hacer una idea de los brokers que cobran más o menos por este concepto.

Como vemos, hay diferencias importantes entre brokers:

  • En Forex: IG Markets le saca bastante ventaja a RoboForex, pero luego en el tema de los spreads y comisiones (más enfocados en el day trading), el segundo gana por diferencia al primero.
  • En CFDs de bolsa, en este caso del S&P500, los costes de swap pueden variar de manera importante entre brokers como HFM o Plus500. Aunque he de decir, que en este caso el coste de HFM me parece excesivamente barato. Tendré que revisarlo más adelante metiéndole alguna operación a ver si se confirman sus datos en este campo.

Iré actualizando esta tabla para ir como van variando los costes de spread en estos brokers con el tiempo.

Experiencias con el coste del swap en mi trading

Estoy seguro que la mayoría de traders novatos o que llevan poco tiempo en el trading apenas prestan atención a este concepto.

La mayoría de la gente se preocupa por las comisiones de compra-venta o por la “ausencia de estas” (cuando te las meten en el spread).

Pero pocos son los que piensan sobre el tipo swap.

Esto es algo totalmente entendible en aquellos que hace day trading, pero no lo es en los que quieren hacer una operativa de mayor duración.

Pocos se preocupan por este concepto y luego vienen los sustos.

Eso me pasó a mí hace muchos años en mis comienzos como operador.

Estaba negociando CFDs de materias primas (haciendo trading en petróleo entre otras) en un broker muy conocido y simplemente me estaba preocupando por meter buenas operaciones de tipo swing trading. Algunas de las cuáles duraban algunas semanas.

Mi sorpresa llegó al ver que mis resultados eran peor de lo esperado.

¿Qué estaba ocurriendo?

Pues que cuando miré el resultado de algunas operaciones me di cuenta de que el coste de financiación de mantener mi operación durante varios días era de un 50% de tipo anual.

Una barbaridad, desde luego.

Pero no es algo fuera de lo común cuando operamos con commodities como el petróleo, gas natural, entre otras.

Estoy dispuesto a aceptar tipos de hasta el 10% en según qué instrumentos, ya que depende de la volatilidad habrá instrumentos que se mueven tanto que un tipo swap elevado no es muy importante.

Ahora, la cosa cambia cuando por razones que desconocemos nos ponen tipos del 15, 20 o incluso, ¡50%!

La importancia del Swap en trading

Esto es muy importante: hay que mirar las condiciones del bróker con que operemos para que queden claras, y una de ellas, y de las más importantes es el coste de financiación o swap.

Nos llevaremos algunas sorpresas de lo caros que son algunos y lo baratos que son otros.

Hay algunos brokers que incluso nos pagan tipos swaps positivos en determinadas condiciones.

Ni que decir, que si eres un operador intradía entonces esta variable no será un problema en absoluto, teniendo que concentrarte en el spread, comisiones, condiciones de operación y, cómo no, tu trading.

Los mercados que serán afectados por el coste de swap en el trading serán los relacionados con los CFDs, entre los cuáles podemos encontrar:

  • CFDs de Forex
  • CFDs de acciones
  • CFDs de índices bursátiles
  • CFDs de materias primas
  • CFDs de bonos
  • CFDs de criptomonedas

Si vamos a operar con un bróker apalancado sin ser futuros –en los que tendremos que considerar el rollover en lugar de los swaps- tendremos que tener en cuenta estos tipos.

Y las diferencias de bróker a bróker suelen ser considerables.

Como comenté antes, hace unos días me fijé en la regulación de tipos del fin de semana anterior en un par de instrumentos, entre los que se encontraba una posición en CFDs de soja.

Mi sorpresa fue mayúscula cuando vi que el importe de financiación me salía excesivamente caro, y no tardé en consultar los tipos swap del bróker en cuestión.

La sorpresa fue cuando vi en su página principal, que los tipos de la soja estaban al 50% anual.

Afortunadamente, el mercado de la soja había caído más de un 20% en pocos días y me encontraba corto en el mismo, con lo que al final no perdí dinero, aunque el hecho de ver que el tipo swap estaba en esos niveles me hizo salir inmediatamente, en un momento en el que en condiciones normales hubiera seguido bajista hasta que el mercado me dijera la contrario; siguiendo la tendencia y moviendo mi stop (trailing) salvando buena parte de mis beneficios.

Pero, con lo ocurrido, preferí no mantener esa posición por más tiempo y darla por satisfecha.

Cuando estás pagando un 50% de interés por mantener tu posición, ello puede ser una carga casi inasumible para tu cuenta.

El broker con eso casi que te obliga a cerrar la operación en el mismo día o cuanto antes.

Por ejemplo, al 50% de interés, imagina que tengo una cuenta de 1.000 dólares y he comprado CFDs de soja (ver como invertir en soja) por 5.000.

En un año pagaría 2.500 dólares por mantener ese contrato abierto.

Para no perder dinero tendría que esperar que el mercado se moviera un 50% a mi favor.

En solo un mes de posición abierta estaría pagando el 10% de mi cuenta, unos 100 dólares.

Esto es inasumible para un trader.

El broker en el que me pasó esto era el considerado como uno de los mejores brokers de CFDs del mundo.

Afortunadamente, el resto de las materias primas que ofrecía, como el oro, la plata, el maíz, el gas natural y el petróleo tenían tipos bastante decentes, que iban desde el 2% hasta el 9% en el último, lo cual permite operar a medio plazo con comodidad y además con unos spreads bastante buenos también.

El problema es que me di cuenta de que cambiaban esos costes de swap de manera muy frecuente y sin aviso.

Una semana el swap estaba en el 8% y la siguiente en el 23%.

Complicado así.

La importancia del Swap en Forex

Mercado de forex y cfdsEl mercado en el que los tipos Swap son más importantes es el del Forex.

Aquí sí que se presta mucha atención a este importante concepto, sobre todo en muchos traders veteranos que buscan y buscaban beneficiarse de los diferentes tipos de swap entre las diferentes divisas del mundo.

Por si no lo sabes cada divisa internacional tiene un tipo de interés asociado que va determinado por la política de intereses de los respectivos bancos nacionales.

Es decir, si el Banco De Inglaterra tiene unos tipos del 5% y el Banco de Japón unos tipos del 0,5%, entonces los tipos swap que aplican los brokers irán relacionados con los mismos.

De tal manera, la divisas que esté con mayor tipo de interés tenderá a pagar intereses a los que la posean y la que tenga menos interés supondrá un coste.

Es decir, en Forex al comprar una divisa recibiremos el tipo de interés de la misma y pagaremos el de la divisa en la que estamos cortos (la divisa contra la que apostamos) y viceversa.

Vamos a ver un ejemplo con los datos que he puesto.

Estamos en el broker A y los tipos de interés son: 5% para la libra y 0,5% para el yen japonés.

El broker no va a aplicar esos tipos de interés en su gestión de costes swap sino que va a aplicar una “comisión” a su favor.

Es decir, en condiciones normales el trader que compra GBPJPY debería recibir algo así como un 4,5% de interés anual.

Y el que vende el GBPJPY (se pone largo en el yen), debería pagar un 4,5% de interés anual.

En la realidad del broker de Forex descontará una tasa y se terminará pagando de otra manera:

  • El que compra el GBPJPY recibirá un 3% anual
  • El que vende el GBPJPY pagará un 6% anual

Es decir, que con el broker siempre nos va a tocar pagar más de lo que nos va a tocar cobrar si estamos en el otro lado del trade.

Aquí es importante mirar la diferencia que hay entre broker y broker porque las mismas pueden ser significativas y esto es realmente importante para los que quieren operar con este tipo de estrategias.

Ejemplo Estrategia de Swap en Forex: carry trade

Este tipo de estrategia siempre ha sido muy usada en el trading del Forex, sobre todo antaño, cuando los tipos de interés entre las grandes divisas tenían diferencias importantes.

¿Quién no recuerda el famoso carry trade con el yen japonés?

como funciona el carry trade en forex

Esa estrategia fue usada de manera masiva durante muchos años debido a que los tipos del Banco Central de Japón estuvieron casi al 0% durante muchos años mientras que los de las otras grandes divisas estaban al 4, 5 o 6%.

Eso suponía que solo comprando libras, dólares australianos, euros o dólares los traders podían obtener buenos beneficios anuales con el swap positivo.

Si a esto le unimos el hecho de que muchos años esas divisas tenían a subir con respecto al yen, tenemos un caso de grandes beneficios en el mercado Forex.

Por supuesto, esos grandes beneficios del Carry Trade no podían durar siempre y muchos de los que usaban esa estrategia fueron masacrados cuando el yen subió de manera dramática con respecto a las divisas con las que los traders se estaban financiando.

Sin embargo, hay otro ejemplo incluso más notorio de “carry trade” o estrategia de swaps con Forex.

Este fue el caso del franco suizo (jueves negro del forex) desde el 2011 cuando el banco central de ese país estableció una política de paridad con el euro y se comprometió a no que la cotización no bajaría de cierto nivel.

Como el tipo de interés de la zona euro era mayor que el del franco suizo se dio el caso de que hubo un carry trade clarísimo y muchos traders se lanzaron a “aprovecharse” de la situación.

Por ejemplo, en una entrada de la web en inglés “earnforex”, el autor comentó que tras tres años de hacer carry trade decidía dejarlo porque su broker le cambió el tipo de remuneración y ya no merecía la pena realizarlo.

En realidad el broker le hizo un gran favor, porque de haber permanecido en el trade se hubiera llevado una sorpresa.

Imagina que de comprar el EURCHF tenías un carry trade de 0.25 pipos al día a tu favor.

Si tu operación la mantuvieras abierta durante tres años y suponiendo que no perderías dinero por tipo de cambio, podrías haber obtenido del orden de 270 pipos.

Puede no parecer mucho, pero teniendo en cuenta de que ese tipo de carry trade era considerado como casi seguro, lo que hizo mucha gente fue apalancarse hasta el máximo.

Es decir, imagina un trader con 10.000 euros.

Apalancado 100 a 1 pudo comprar 1.000.000 de EURCHF.

Ganando esos 270 pipos durante 3 años se podría haber llevado unos 27.000 euros de beneficio bruto, lo que no está mal para un trade tan “pasivo”.

El problema vino luego porque muchos de estos traders no vendieron a tiempo y pensaron que este carry trade iba a durar mucho más tiempo.

El hecho es que no fue así y ello terminó con el aciago Jueves Negro del Forex, en el cual el Banco Central Suizo (mira lo que pasó aquí) eliminó la intervención y de repente el franco se apreció alrededor de un 20% con el resto de divisas mundiales.

Imagina que eras el trader con una posición de 1 millón de EURCHF.

En minutos tendrías una pérdida de 200.000 euros aproximadamente.

carry trade ejemplo forex

Un desastre para tu cuenta de 10.000, ¿no te parece?

Bien, esto es solo un ejemplo pero creo que sirve bien para ver lo que puede pasar en este tipo de trade.

Hay que tener mucho cuidado cuando se intentan estas estrategias buscando el swap positivo en Forex.

Si quieres usar una calculadora de tipos swap muchos brokers las proveen, como Oanda o XM.

Importancia del Swap en trading de CFDs

concepto de CFDs en trading

No solo es en el Forex donde tenemos que pagar estos costes de Swap o financiación.

También cuando operamos los CFDs de índices, acciones o materias primas vamos a tener que pagar una financiación por mantener abiertas nuestras posiciones.

Después de todo es normal.

Cuando negociamos CFDs es como si estuviéramos usando dinero prestado.

Si tenemos 5.000 dólares prestados es normal que paguemos una tasa de interés por los mismos.

swap en mercados de indices bursatiles

Por ejemplo, aquí vemos los cargos de financiación por el DAX 30 (ahora DAX 40) en un broker de CFDs hace varios años.

Tanto si vamos largos como cortos tendremos que pagar.

En el caso de los índices no suelen ser cargos excesivos, no obstante.

En este caso del DAX, para un contrato de unos 12.000 euros, tendríamos que pagar 0.76 euros diarios, lo que daría unos 277 euros anuales, algo más de un 2% anual sobre el contrato (pero esto es cuando los tipos estaban casi al 0%; cosa muy diferente es cuando están en el 5% donde estos costes de swap se disparan).

Si te fijas en el cuadro, se ve que el día de cobro del “swap triple” es los miércoles.

Otros brokers tienen los viernes u otro día.

¿Por qué escogen esos días?

Mira, te voy a decir la verdad.

Los brokers se dieron cuenta de que mucha gente cerraba operaciones los viernes y por tanto no podían cobrar los swap del fin de semana.

Para aprovecharse de eso hicieron nuevas reglas empezando a cargar el swap del fin de semana durante la semana y para ello usaron excusas enrevesadas que poco nos importan.

La realidad es que quieren cobrar más cuando no deberían.

¿Mi solución?

Dejo las operaciones abiertas el fin de semana también.

Aunque esto no es para todo el mundo, claro está.

Tienes que saber lo que estás haciendo.

Swap en CFDs de acciones

Cuando operamos en CFDs de acciones la cosa cambia y es normal ver tipos de swap del 9 o 10%.

Aunque esto tampoco es nada que nos debería extrañar, habida cuenta del carácter mucho más volátil de las acciones.

Por ejemplo, si calculamos el coste de financiación de muchas operaciones de opciones financieras a largo plazo, veríamos que lo que nos “cargan” los market makers es del orden de un 10%.

Es decir, que en esas opciones si queremos ganar dinero cuando compramos tenemos que esperar que nuestro activo suba o baje más de un 10% al final del periodo, dependiendo de la dirección de nuestra apuesta.

Por supuesto un 10% es significativo, pero para traders experimentados que saben escoger los valores, podría ser una cifra asumible.

Ejemplo de coste swap en acciones

Descripción Cifras
Valor de mi cuenta inicial 2.000 USD
Compro 10.000 USD en CFDs de acciones de Apple (uso 2.000 USD de margen) Valor de la cuenta inicial: 10.000 USD
Coste del Swap de acciones anual 10%
Pasa un año y el precio de Apple se mantiene igual Valor de la cuenta final: 10.000 USD
Coste del swap anual 1.000 USD
Valor de mi cuenta final 1.000 USD (pérdida del 50%). Restamos el coste del swap a mi valor de cuenta inicial (2000 – 1000)

Brokers sin swap

Hay muchos traders que buscan brokers sin swap e intentan sacar ventaja de algo así.

Esas cuentas “existen”, y son las cuentas islámicas.

Pero eso de existen es con un matiz, y es que en realidad no existen, pues ningún broker va a poder prestar dinero sin cobrar interés.

Faltaría más.

Lo que hacen con esas cuentas islámicas es cobrarles una comisión de uso semanal o mensual.

Así que quítate de la cabeza el intentar operar sin estos tipos de costes cuando estás jugando apalancado.

Simplemente busca la manera de ganar a pesar del swap.

Dicho de otro modo para que lo entiendas bien: si el broker te dice que no tiene costes swap de trading es que te está cobrando esos costes de otra manera.

De todos modos te presento algunos brokers que tienen cuentas islámicas por las que puedes preguntar antes o durante el proceso de apertura de cuenta con ellos:

  • AvaTrade
  • Roboforex
  • HFM (antiguo Hotforex)
  • eToro
  • XTB
  • AVATrade
  • FxPro
  • FP Markets

Conclusión: estudia el Swap si operas instrumentos de CFDs

Bueno, si has leído hasta aquí espero que hayas aprendido alguna cosa útil.

Se trata de un coste que suele ser bastante elevado en el trading.

Te aconsejo que lo estudies bien si quieres:

  • Abrir cuenta en brokers de CFDs
  • Dejar operaciones abiertas al finalizar la sesión

En ese caso este tipo de coste va a ser el más importante en tu cuenta de trading, y no tanto el coste de compra-venta o spread.

Como hemos visto podemos esperar costes del 10% anuales fácilmente, y eso es mucho teniendo en cuenta que la gran mayoría de los fondos de inversión gestionados por profesionales (estoy hablando de gestores del BBVA, Banco Santander, Societe Generale, Deutsche Bank, Goldman Sachs o Blackrock) no superan la rentabilidad del mercado (S&P500) a largo plazo, que es sobre un 9 o 10%.

¿Tú crees que es fácil batir a la rentabilidad del mercado a largo plazo con operativa en la que vas a pagar swaps?

Te digo que eso es muy difícil.

No te digo que sea imposible, pero vas a tener que afinar mucho en tu trading, y para eso vas a necesitar sí o sí, muchísima experiencia en los mercados.

No valen los atajos de corto plazo de cursos de trading ridículos y cosas así.

Así que prepárate para sudar tus ganancias.

Saludos y buen trading.

Hola, mi nombre es Rubén y soy el fundador y editor de MBB. Aquí vamos a destripar la mejor información sobre los brokers y los mercados de inversión, y recuerda que el trading no es tan fácil como parece. Puedes seguir las últimas novedades de la web y de los brokers en exclusiva en la Newsletter o en Twitter.

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Sí quiero

2 comentarios en «¿Qué es el swap en trading y Forex? y su importancia al operar con brokers»

  1. Buenas tardes,
    me interesa aprender el traiding, no se nada de esto, usted me puede recomendar algun Broker donde pueda empezar ?
    Lei lo que escribio, que en cuentas PAMM no es seguro ganar, le pregunto si con 1000 a 2000 dolares tendria ganancia quincenal y donde podria invertir.
    Yo vivo en la Ciudad de Mexico, y le pregunto, invirtiendo en el traiding, podria tener una entrada de dinero como una pension?
    Le agradezco su atencion, saludos cordiales.

  2. Mi consejo: guarda 1.900 dólares en el banco o ponlos algún producto de ahorro seguro a medio o largo plazo.
    Usa los otros 100 dólares para abrir una cuenta con un broker de Forex o CFDs y negocia microlotes de forex. Ganar a largo plazo es mucho más difícil de lo que parece.
    Mejor aún, utiliza solo cuentas de demostración y practica y practica hasta que seas capaz de ver si puedes llegar a hacer buen trading o no.
    En trading podemos estar contentos si ganamos un 20% al año de media. Con 2.000 dólares obviamente vas a tardar mucho en construir un capital significativo.
    Saludos

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