¿Qué son los brokers ECN? Los 25 mejores del mercado

que son los brokers ecn y diferencia con stp y market makers

¿Qué son los brokers ECN?

¿Cuáles son los mejores?

Sin duda estamos ante un tipo de brokers muy intersante.

Estos ECN (Electronic Communication Network o Red de comunicación electrónica) son los brokers más populares del merado de Forex.

Vamos a ver la lista con los 25 principales brokers ECN del mundo y te voy a comentar una serie de datos interesantes sobre este nicho de brokers antes de ver cuáles son los mejores brokers de este tipo del mundo.

Mejores brokers ECN

Aviso de riesgo: los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de que se pueda perder el capital rápidamente debido al apalancamiento. Entre el 74 y el 89% de los inversores de cuentas minoristas pierden dinero cuando negocian con CFDs.

Broker ECNOficina principalRegulación principal
Admiral MarketsMadridFCA
XTBMadridCNMV
IC MarketsAustraliaASIC
XMAustraliaCySEC
AxitraderAustraliaASIC
HotForexLondresFCA
DukascopySuizaFINMA
RoboForexBelizeIFSC
TickmillLondresFCA
DarwinexLondresFCA
IG MarketsMadridCNMV
FXProLondresFCA
Forex4youIslas VírgenesFSC
FxOpenLondresFCA
FXTMChipreCySEC
ExnessChipreCySEC
FXCCChipreCySEC
EasyMarketsAustraliaASIC
Go MarketsAustraliaASIC
Global PrimeAustraliaASIC
Vantage FXAustraliaASIC
ThinkmarketsAustraliaASIC
Interactive BrokersEEUUNFA
PepperstoneAustraliaASIC
LMAXLondresFCA

Si nos fijamos, la mayoría de brokers de esta lista están en el Reino Unido, Australia, Chipre, paraísos fiscales, y en menor medida en España (a través de filiales).

Curiosamente los Estados Unidos no es un país con una gran industria de brokers ECN de Forex. Pero esto es debido a que la industria de ese mercado está muy concentrada y regulada en ese país. Son pocos y la mayoría no son ECN.

Broker ECN ¿Qué es? ¿Y por qué es tan popular?

Como dice el diminutivo ECN estos brokers usan un sistema de red de comunicaciones electrónicas.

¿Qué significa esto?

Pues que los participantes trasmiten sus órdenes a una red de precios que agrega la liquidez de los diferentes participantes y así todos se benefician de los mejores precios y una mayor transparencia en la operativa.

Es decir, es un modelo que supone la no participación del broker en el control de los precios.

En el comienzo del Forex la mayoría de brokers ofrecían un modelo puro de creadores de mercado; en inglés market makers.

Este modelo market maker es de tipo sintético y en el mismo el broker usa los precios de mercado pero es él mismo el que pone la liquidez y los precios a disposición de los traders individuales. Este modelo fue abusado por bastantes brokers que se aprovecharon de estos precios internos para manipular los mercados a su favor y llevarse mucho más dinero.

Es por eso que con el tiempo la gente busca cada vez más brokers que no sean market makers, especialmente en Forex.

El broker ECN vino a resolver este problema de conflicto de intereses.

Con este modelo los brokes lo que hacen es coger diferentes fuentes de liquidez y agregarlas a su sistema de red de precios, añadiendo una comisión por cada compra o venta. Algo similar a lo que sucede en los mercados centralizados de futuros y acciones, por ejemplo.

Es decir que los brokers ECN operan como intermediarios entre los traders y otros proveedores de liquidez.

Entonces, ¿Significa esto que hemos acabado con el conflicto de interés?

Pues sí y no.

Sí porque el broker ECN no tiene porqué tener interés en que el trader pierda pues los precios que ofrece en su plataforma son de otros creadores de mercado.

Sin embargo, si te fijas en lo que acabo de comentar, el que operemos en un sistema ECN no significa que nos hayamos deshecho de los market makers (creadores de mercado).

Como vemos, los brokers ECN siguen dependiendo de otros market makers para poder poner una liquidez en su mercado y poder cobrar las comisiones pertinentes.

Lo que sí es cierto es que el sistema debería ser limpio y si los brokers son honestos no debería haber ningún problema.

El market maker recibe su beneficio del spread y el broker de la comisión.

Esto es lo que ocurre en el modelo puro.

Un problema puede venir cuando un broker tiene pocos proveedores de liquidez. En ese caso simplemente estaría sirviendo de comisionista para otros market makers, por lo que siempre vamos a tener un posible conflicto.

La diferencia fundamental de este tipo de brokers y trading ECN con los mercados centralizados como los futuros o acciones, es que en los primeros no tenemos un record oficial de las operaciones en una casa de bolsa registrada. Los registros se quedan en el broker y/o en el market maker que dio la liquidez. Si hay disputa siempre vamos a tener que confiar en lo que digan estas contrapartes y es más complicado probarlo todo.

Por eso, al final, siempre queda el hecho de que vamos a tener que confiar más en el prestigio y reputación del broker.

Y es aquí donde entra el hecho que siempre he encontrado en el Forex:

Muchos de los mejores brokers de dichos mercados son market makers puros, como Oanda.

Otros son market makers mixtos, como la mayoría que vemos en el listado.

Sí, la gran mayoría de brokers que tenemos como ECNs tienen cuentas de tipo market maker con spreads fijos. Además de esas cuentas tienen las típicas “cuentas ECN” con tipo variable y comisiones.

Un ejemplo:

Saxo Bank ofrece una liquidez muy grande de Forex y CFDs en formato market making.

Otros brokers que supuestamente son ECNs apenas tienen unos pocos proveedores de liquidez que en algunos casos a lo mejor no llegan a la liquidez total de un broker como Saxo Bank.

¿Vemos el cómo funciona el asunto?

En los futuros las cosas no son así.

Ahí cuando se negocia en el mercado se negocia contra todas las órdenes agregadas que hay en todos los brokers y market makers del mismo: eso es un mercado centralizado.

En Forex operamos contra los proveedores de liquidez, que en casos son el propio broker (market maker) u otras entidades (ECN).

Aquí lo realmente importante es elegir un buen broker con años de presencia en el mercado y una reputación acumulada.

¿Broker ECN o stp?

Esta es una pregunta que se hacen muchos traders y que no es de extrañar pues en principio ambos tipos de operativa siguen el mismo modelo.

STP hace referencia a Straight Through Processing, que en español vendría a ser “Sistema de Procesamiento Directo” o similar. Este nombre es una manera de decir que estos brokers también mandan sus órdenes a los proveedores de liquidez, en muchos casos bancos.

Por lo tanto, a primera vista, estos brokers parecen lo mismo que los ECN ¿No?

Pues sí, son muy parecidos pero se diferencian en un detalle.

Los brokers STP no cargan comisiones por sus operaciones y simplemente añaden un mark-up o pequeño margen de beneficio al spread disponible en los mejores proveedores de liquidez.

Es decir:

  • Los brokers ECN hacen su beneficio de las comisiones
  • Los brokers STP hacen su beneficio del margen añadido al spread

El coste de una comisión y del spread añadido puede ser el mismo desde un punto de vista cuantitativo. Desde ese punto de vista podemos pensar que se trata de lo mismo pero puesto de diferente manera.

Normalmente estos brokers STP solo permiten negociar en minilotes (0.1 lote o 10.000 unidades) y no microlotes (0.01 lote o 1.000 unidades), ya que es un requisito que les requieren la mayoría de sus proveedores.

Por lo tanto, en el caso de que un broker STP acepte órdenes de tipo microlote lo más probable es que tenga un modelo de tipo NDD (Non Dealing Desk), de “Sin Mesa del Dinero”, en el que el broker necesita tomar posición en esas operaciones pequeñas y de hecho se convierte en un market maker/stp, o lo que es un broker híbrido.

La realidad es que la mayoría de los brokers del sector hoy en día ofrecen estos modelos híbridos. Es fácil darse cuenta de esto viendo como la mayoría de brokers denominados ECN tienen varios tipos de cuenta con diferentes modelos de operativa (market maker, ECN, híbrido, STP).

Por lo tanto, si lo que quieres es un trading más puro y cercano a la experiencia de negociación directa con mercado el modelo ECN sería el más adecuado.

Luego le seguiría el STP, que aunque no intervienen en el mercado aún tienen que marcar su propio precio con el margen extra.

Por último estarían los market makers.

Los mejores brokers ECN

Como hemos visto lo importante es que el broker tenga un prestigio.

Los brokers que tenemos en la lista son de los mejores del mundo en los mercados de Forex y CFDs y como dije antes la mayoría ofrecen operativa de tipo market maker en la mayoría de sus productos, como índices, materias primas o acciones. O también ocurre el caso de que ofrecen liquidez de esos productos de otros brokers mayores.

En el caso del Forex es donde aplican más el concepto de las cuentas ECN, en las que los traders tienen condiciones más reales de mercado, con spreads fluctuantes y con un concepto importante: la profundidad de mercado.

Esta profundidad de mercado hace que el trader tenga una idea de cuanta liquidez hay disponible a cada precio tanto en la oferta como la demanda.

señales metatrader 5
En este gráfico podemos ver la profundidad de mercado de la Metatrader 5 a la derecha, con el volumen disponible en cada lado del mercado

De los brokers que tenemos en la lista hemos de destacar los siguientes:

Admiral Markets

Este broker ha demostrado ser uno de los mejores de los últimos años con una continua mejora en la ofera de productos y la seriedad del servicio ofrecido.

El mismo opera desde oficinas en España y Latinoamérica ofreciendo algunas de las mejores cuentas de trading de Forex ECN como es la cuenta Prime.

Pero además del Forex y los CFDs, Admiral Markets ha añadido el servicio de operativa de acciones al contado en España, algo que le ha dado un impulso de calidad extra y lo pone a la altura de los grandes brokers del mundo.

XTB

broker xtb español
Instalaciones de XTB en Chile

Caso parecido al anterior con este broker de origen polaco pero con oficinas en España, Latinoamérica y Londres, y con una de las oferas de productos más impresionantes del mercado hispanohablante.

Su cuenta ECN, además, es una de las mejores del mercado.

Sin duda, XTB es uno de los brokers a tener en cuenta si queremos abrir una cuenta de trading en España o Latinoamérica.

IC Markets

Este broker australiano se ha convertido en una de las referencia principales en el mundo del trading online de alta frecuencia y trading automatizado.

La razón es clara: los spreads de IC Markets son de los mejores del mercado.

Esto último, unido al hecho de que tienen una buena cantidad de plataformas y un buen servicio hacen del broker la delicia de los operadores cortoplacistas.

spread brokers
Algunos de los mejores brokers del mundo son conocidos por tener unos spreads bajos, como IC Markets

XM

Este broker internacional también se ha hecho un hueco entre los mejores brokers ECN del mundo.

Como la mayoría de los anteriores, XM tiene muchas cuentas de trading diferentes, pero su cuenta ECN tiene unos spreads y costes de los más bajos que puedas encontrar por ahí fuera.

Además, se puede abrir cuenta con hasta 5 dólares, aunque con esa cantidad no puedes operar ECN, ni tampoco es muy recomendable, la verdad.

Dukascopy

comisiones dukascopy
Algunas de las comisiones del broker Dukascopy Bank

El veterano broker suizo sigue estando ahí arriba después de muchos años en los mercados dando guerra.

El mismo se caracteriza por una cantidad de servicios que pocos brokers pueden igualar.

También da acceso a fuentes de liquidez del mercado suizo, uno de los más confiables del mundo.

Por si fuera poco, Dukascopy también es un banco plenamente licenciado en ese país, lo que le da un estatus aún mayor.

Conclusión: ¿ECN o no ECN?

Creo que si has leido la totalidad de la entrada te habrás dado cuenta de que la mayoría de los mejores brokers del sector de Forex o CFDs tienen modelos híbridos, pues ofrecen cuentas tanto de market maker como de ECN.

Brokers con cuentas puras de ECN hay muy pocos, y la mayoría solo están disponibles para el mercado más institucional, como LMAX.

Creo que debería quedar claro que en el mercado del Forex actual lo más importante a la hora de elegiro un broker es que el mismo tenga buena reputación y prestigio.

Pero luego está el punto más importante: saber hacer trading.

Porque ahí está el quid de la cuestión.

Si no sabemos hacer trading, da igual el tipo de broker que elijamos.

Acabaremos perdiendo todo el dinero tanto si es un broker de futuros o uno market maker de Forex.

Así que primero preocúpate por aprender a hacer trading en condiciones y luego ya, cuando lo hagas y ganes algo de dinero, vete pensando en ir buscando brokers con mejores condiciones. Es decir, ni se te ocurra abrir una cuenta de 1.000 o 2.000 euros con un broker de futuros. No llegarás muy lejos.

Todo lleva un proceso.