¿Qué es el análisis técnico y cómo usarlo para triunfar en el trading?

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Hay muchos que dicen que es la clave para triunfar en el trading.

Otros dicen que no vale para nada.

Seguro que has visto por ahí a mucha gente que usa unos gráficos llenos de rayas, líneas, figuras, áreas, flechas, etcétera.

Esos gráficos llenos de indicadores tienen una apariencia bastante atractiva. Como si tuvieran un aire de sofisticación.

Pero, ¿de verdad hacen falta para poder hacer análisis técnico efectivo?

Sigue leyendo y te voy a dar mi opinión.

¿Qué es el análisis técnico en la Bolsa?

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El Análisis Técnico es el estudio de los movimientos de precios de cualquier activo o mercado que sea susceptible de tener un precio, y que no solo incluye a los activos financieros, sino también a cosas como las cuotas de las apuestas deportivas, por ejemplo.

Sin embargo, es en los mercados financieros donde el análisis técnico adquiere la importancia crucial que lo eleva a la categoría casi de religión, pues en cierto modo este análisis viene a ser algo parecido a la Biblia en la que se basa el day trading.

Es decir, es casi inconcebible pensar en trading de ningún tipo si no se hace aplicando alguna técnica de análisis técnico, por muy simple que esta sea.

He nombrado el término “day trading” porque es en el mismo donde el análisis técnico adquiere su máxima expresión, siendo ahí donde los sacerdotes de los mercados (analistas técnicos) aplican o intentan aplicar sus conocimientos.

Obviamente, el análisis técnico, al ser una “ciencia” de estudio de los precios y de los gráficos que los anteriores dibujan, lo podemos aplicar en todo tipo de gráficos; no solo los dedicados al trading a corto plazo o intradia.

Este análisis técnico, en teoría, sirve para todo tipo de temporalidades, ya sean barras de 5 minutos, 1 hora, 1 día, 1 semana o 1 mes.

Digo, al menos en teoría, porque en la práctica la cosa es más complicada de discernir, o al menos de probar de manera tajante. Me refiero a probar que funciona para conseguir descubrir patrones que se repitan en el tiempo y que nos permitan tomar decisiones probabilísticamente favorables.

Podemos decir que este análisis es igual para un gráfico de 10 años que para uno de un día porque al final los patrones que pueden ocurrir son los mismos, pero hemos de pensar que una cosa es decirlo, otra es ver un ejemplo válido, y otra es probarlo de manera tajante. Esto último, obviamente, no podemos hacerlo.

Es por ello que algunos analistas dicen que los gráficos a largo plazo presentan casos de menor aleatoriedad que los gráficos de corto plazo.

Objetivo del Análisis Técnico

analisis tecnico tradingPor lo tanto, el análisis técnico es lo que usan los traders para intentar llegar a predecir a donde irán los precios de los activos, y con ello llegar a ganar dinero de una manera consistente.

Es decir, que con este análisis los traders intentarán encontrar patrones de precio con lo que puedan ganar dinero de manera consistente en los mercados; porque se supone que en el mercado hay patrones que se repiten en el tiempo.

El objetivo final de dominar las técnicas de análisis técnico es, pues, ganar dinero, no nos engañemos.

Por tanto no es un terreno apto para aquellos que tienen miedo a perder dinero o que no llevan bien el hacerlo, porque de una cosa podemos estar seguros: sea la que sea la técnica que elijamos, vamos a tener rachas perdedoras en las que vamos a perder dinero.

Ni los profesionales pueden evitar esto.

Así que si no llevas bien esto de perder dinero no te metas en este mundo.

Historia del Análisis Técnico

¿Cuánto lleva con nosotros el análisis técnico?

Probablemente más de lo que te imaginas.

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Allá por el Siglo XVIII, un trader japonés llamado Homma introdujo lo que hoy se conoce por “velas japonesas” – de ahí el nombre – en los mercados de futuros de ese país.

historia del analisis tecnico
Ejemplo de velas japonesas y una de sus figuras: el doji

Imagínate cómo sería.

Dibujar los precios en un papel, uno a uno.

Lo que hoy podemos ver con un click antes tomaría días y semanas.

Según el mito, este trader encontró patrones útiles con estas velas.

Sabiendo que estos no fueron los primeros mercados de este tipo en el mundo podríamos suponer que anteriormente alguien intentó plasmar los precios en formato papel y sacar ventaja de lo mismo, por ejemplo en los tempranos mercados de la Europa Industrial, en Holanda (De la Vega) o Inglaterra.

Lo cierto es que por aquellas épocas el hacer eso tenía algo de novedoso y exclusivo.

Es decir, al principio solo fue usado por unos pocos, de ahí que es posible entender que podrían tener alguna ventaja.

Cuando estas técnicas del pasado son usadas por todos los participantes del mercado es casi seguro que la cosa cambia y ya no es fácil encontrar esos patrones. De ahí que los expertos actuales intenten buscar combinaciones más complejas de los mismos. Combinaciones que otros participantes no han descubierto.

Siguiendo con la historia del Análisis Técnico, tenemos que irnos a la meca de los mercados: los Estados Unidos.

Fue ahí donde nació verdaderamente esta especie de religión bursátil.

La innovación vino de dos partes:

  • Por un lado los especuladores de materias primas en Chicago
  • Por otro lado los operadores de acciones en la Bolsa de Nueva York

La primera gran teoría de análisis técnico fue la de Dow, todavía una de las más populares de la industria.

Sin llegar a la complejidad de hoy en día y siguiendo un método más cualitativo que cuantitativo, Dow intentaba anticipar los grandes movimientos de los mercados ayudándose de gráficos.

Otro caso conocido de traders tempranos que usaban técnicas de análisis técnico fue el de Jesse Livermore, pudiendo ver en sus libros como el mismo hacía referencias a posibles patrones en la observancia de precios. Aunque el mismo no hacía uso de los gráficos, ya que lo que hacía era “anotar” los precios diarios y de ahí sacar conclusiones. Por ejemplo, Livermore fue el precursor de lo que hoy podríamos denominar operar breakouts.

Más tarde llegaron individuos como Elliot, Gann, Wyckoff y muchos otros bien conocidos en la literatura del sector.

Libros de análisis técnico

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Uno de los libros más famosos al respecto es “Análisis técnico de los mercados financieros”, una obra de John J. Murphy que se ha convertido en leyenda.

Muchos otros libros se han publicado al respecto, incluso en castellano.

Libros famosos que estudian este concepto son:

  • Trading en la Zona; de Mark Douglas
  • Vivir del trading; Alexander Elder
  • Tener éxito en trading; Van Tharp
  • Long Term secrets to Short term trading; Larry Williams
  • Leones contra gacelas; José Luis Cárpatos

Y muchos otros.

El problema, al igual que con la facilidad para ver gráficos con las plataformas modernas es lo que nombré antes: el mercado ha madurado demasiado, y también hay demasiados libros, muchos de los cuales no son sino copias ligeramente modificadas de los anteriores.

Lo que antes intentaba hacer solo un participante o dos, hoy lo intentan 100.000.

Evidentemente harán falta análisis de mayor calidad, por decirlo de alguna manera. Por no decir que lo que realmente hará falta, es un sistema de trading definido, sin el cual ningún sistema de análisis técnico puede funcionar.

No basta con cuantificar un “patrón”.

Los mercados son dinámicos y, por tanto, también cualitativos, no solo cuantitativos.

Mercados a los que se aplica el análisis técnico

Los mercados por antonomasia de esta “ciencia” son los financieros, tales como:

Pero como dije al principio, también lo podemos aplicar a otro tipo de mercados, que aunque no dejan de ser financieros, tienen otros nichos como actividad que los explica mejor, como son las apuestas, que pueden ser:

  • Cuotas sobre apuestas deportivas
  • Cuotas sobre eventos políticos
  • En general cuotas sobre cualquier mercado de apuestas que podamos imaginar

De estos últimos, el análisis técnico de las apuestas deportivas es el que más popularidad ha ganado en los últimos tiempos.

Sin embargo, el análisis técnico es especialmente usado en los mercados financieros y la negociación o trading en los mismos.

Análisis Técnico de acciones

El análisis técnico de acciones es uno de los más populares de los mercados.

Si te fijas, gran cantidad de expertos nacionales e internacionales se centran en analizar los gráficos de las acciones más importantes de los mercados, intentando predecir qué es lo que va a hacer el precio en los próximos días, semanas o meses.

Aquí vemos un detalle importante que diferencia a estos activos de otros.

¿Cuál?

Pues el hecho de que la mayoría del análisis técnico de acciones que ves es usando gráficos con velas o barras diarias o incluso semanales. Esto es, la mayoría de analistas de este tipo de activos no hacen operativa intradia del mismo, sino que van buscando movimientos más amplios.

Esto te debe dar una pista bastante esclarecedora: si los veteranos del mercado operan las acciones desde un punto de vista más a medio plazo eso es probablemente lo que más nos conviene.

Si en vez de acciones nos dedicamos al estudio de los principales índices bursátiles, como el DAX 30 o el S&P 500, nos vamos a encontrar con muchos más análisis técnicos de gráficos intradiarios, con velas de 1, 5 o 15 minutos.

Esto es así porque los índices son mucho más apropiados para el denominado day trading. Aquí la liquidez juega un papel fundamental.

Ejemplo de Bandas de Bollinger en el análisis de velas diarias de Amazon:

Análisis técnico de Forex

El análisis técnico de Forex es extremadamente popular.

En este caso el ámbito de estudio es parecido al de los índices bursátiles.

Hay mucho estudio con gráficos de velas diarias, pero también de trading intradia con velas de 5 minutos.

Al igual que los índices, la liquidez de estos mercados de divisas hace que sean mucho más apropiados que operar con las acciones de la misma manera.

Un detalle importante es que si estudiamos los gráficos a largo plazo de Forex, veremos que el precio de las divisas se comporta de manera diferente que el de las acciones en la mayoría de las ocasiones.

¿La diferencia?

Pues que las acciones tienden a apreciarse significativamente con el largo plazo, y las divisas no lo hacen, o lo hacen de manera poco significativa, al menos entre los pares mayores (yen, dólar, euro, libra, etcétera).

Otros mercados

Todos los mercados son susceptibles de ser analizados técnicamente. No solo las acciones o el Forex o los índices bursátiles.

También podemos hacer análisis técnico de materias primas, de bonos o de criptodivisas.

El análisis es común a todos estos instrumentos.

Las herramientas disponibles funcionan para todos los gráficos siempre que tengamos una serie de precios cambiantes.

Las diferencias entre los gráficos de los diferentes mercados pueden ser:

  • Que unos se muevan más fuerte que otros
  • Que tengan horarios de apertura y cierre diferentes
  • Que algunos mercados sean afectados por circunstancias particulares, como las noticias macroeconómicas en el Forex

Herramientas de análisis técnico: gráficos e indicadores

Bien, antes de ir a los dos pilares fundamentales que se usan para intentar aplicar las estrategias basadas en análisis técnico, voy a recordar las bases en las que se sustentan dichos pilares:

  • El precio
  • El volumen

De estas dos variables, el precio es la principal y la responsable de, yo diría, el 98% del análisis técnico que se hace en el mundo. Sin embargo, no podemos olvidar el volumen, que también es una variable de mercado, pues en cada tick de precio, siempre tenemos un volumen asociado.

Una vez que tenemos bien asentadas esas bases acudimos a erigir los pilares que vamos a usar para aplicar las posibles técnicas de análisis técnico, que pueden ser infinitas, porque interminables son las posibles combinaciones.

Estos dos pilares que se usan para el análisis técnico en los gráficos son: los indicadores técnicos y los patrones en los gráficos.

Indicadores análisis técnico

Estos indicadores son la herramienta más usada, de lejos, en la aplicación de estrategias de análisis técnico en la actualidad.

¿Por qué?

Porque los mismos son el resultado de cálculos matemáticos cuantitativos y, por tanto, presentan datos “objetivos”

¿Qué quiero decir con esto?

Que los cálculos de los indicadores siempre nos van a dar un número mesurable determinado que va variando conforme varían los periodos, y por tanto podemos hacer estudios cuantitativos perfectos (o casi) sobre los mismos.

Esto es importante porque si nos hemos dado cuenta, el mundo actual está adentrándose cada vez más en el terreno de lo cuantitativo, dominado de una manera brutal por la denominada Inteligencia Artificial, que no es otra cosa que la automatización de las cosas, y que en el trading se traduce en la automatización de las posibles estrategias.

Esta automatización se hace de manera perfecta con los indicadores técnicos, con lo que tenemos que la gran mayoría de estudiosos del análisis técnico de hoy en día, sobre todo en su vertiente tecnológica, usen automatizaciones de indicadores de este tipo.

En las épocas pasadas del trading, cuando los sistemas no estaban tan automatizados y los gráficos había que dibujarlos a mano, aún pesaba más el carácter cualitativo, más preponderante, por ejemplo, en los “patrones de gráficos”.

¿Cuáles son los principales indicadores técnicos?

En primer lugar tendremos que diferenciar a estos indicadores entre indicadores de: tendencia, osciladores, y de volumen

Voy a nombrar los principales de cada sección

Indicadores de tendencia

Como su nombre dice, estos indicadores se utilizan para intentar saber cuando tenemos una posible tendencia de mercado.

Los principales son:

Ejemplo de análisis técnico con SAR Parabólico

¿Cómo usar el SAR parabólico con análisis técnico?

Como ves en el gráfico, podríamos tener diferentes ideas.

Por ejemplo, podríamos intentar operar la dirección del SAR cuando el mismo nos indica el cambio de tendencia.

Sin embargo no tenemos por qué cerrarnos a eso sino que las estrategias son infinitas dependiendo de nuestra imaginación.

Indicadores osciladores

Como el nombre indica, aquí estaríamos buscando momentos de “cambio”, pues oscilar indica que estamos pasando de una situación a otra. En Bolsa, estas dos situaciones que los traders intentamos adivinar y encontrar son: sobrecompra y sobreventa.

Los principales indicadores osciladores son:

Indicadores de volumen

Estos están, obviamente, relacionados con el volumen y la variación del mismo con respecto al tiempo.

Los principales son

Figuras de análisis técnico

Este es el segundo pilar del Análisis Técnico, siendo en este caso el pilar de tipo más “cualitativo”.

¿Por qué cualitativo?

Porque en este caso será más difícil determinar números exactos, aunque en algunos de los elementos sí que podremos hacerlo, como por ejemplo los soportes y resistencias, que son, por otro lado, los dos patrones más famosos del análisis técnico.

Ahora bien, una cosa es poder cuantificar la resistencia X y otra cosa es intentar buscar una estrategia de automatización cuantitativa para poder usar una estrategia basada en dicha resistencia.

Para verlo con un ejemplo, si tenemos un RSI podemos aplicar una estrategia automatizada basada en el mismo sin problema. Podemos comprar cuando el RSI sea superior a 50 o 90.

Sin embargo, si tenemos una resistencia en 150, porque ese es el precio en el que vemos la anterior en el gráfico, no podremos usar una estrategia automatizada eficiente con la misma porque dichas resistencias van variando conforme varia el precio y se vayan formando nuevos máximos.

Hoy puede ser 150, dentro de unos años 850.

De esta manera podemos ver que los patrones de gráficos es algo que tenemos que aplicar más a ojo.

¿Cuáles son los principales patrones de gráficos?

triple techo
Triple techo en el análisis técnico. Aquí lo ideal es identificar el tercer pico y ponerse corto en el mismo o justo después de que el precio empieza a bajar

Ahora vamos a ver las ventajas y desventajas de este análisis técnico.

Ventajas del Análisis Técnico

Suaviza los precios

Sin duda, la variable más importante del análisis técnico es el precio, sobre el que da vueltas todo el ecosistema de indicadores y patrones del mercado.

Como los precios pueden ir de 10 a 1.000 en ciertos activos, no podemos aplicar técnicas de trading cuantitativo ya que ambos extremos son muy diferentes en cantidad.

Sin embargo, al aplicar las fórmulas correspondientes podemos encontrar un RSI de 50 cuando el precio está en 10, y también de 50, cuando el precio está en 100 unos años más tarde, con lo que ya tenemos una “medida” con la que trabajar.

Búsqueda de patrones cualitativos

A pesar de lo dicho, el análisis no solo destaca en lo cuantitativo, sino también en lo cualitativo, en el sentido de que a lo mejor podremos encontrar ocurrencias similares en activos de una misma categoría, sobre todo cuando las mismas se repiten de manera más o menos cíclica.

Para ello podremos estudiar cosas como los máximos, mínimos, aperturas, cierres y volúmenes, y según lo que “veamos” intentar asignar una especie de “acción del precio”.

Este último término es uno de los favoritos del mercado y es usado por muchos expertos del sector. Lo que no quiere decir que sea fácil de manejar, sobre todo porque estamos en un campo “cualitativo”.

Te ayuda a encontrar puntos de entrada y salida

Esta es mi utilidad favorita en este campo.

¿Por qué?

Porque el análisis técnico me ayuda a disolver las dudas que puedo tener en determinados momentos.

Bien, con el análisis técnico se me despejan estas dudas, porque o bien sea de manera cuantitativa, cuando el RSI es 40, o de manera cualitativa, cuando la resistencia de 80 euros es superada, puedo determinar los puntos donde voy a comprar o vender.

Si no, es algo que simplemente estarás haciendo de manera intuitiva, lo cual no es del todo recomendable, porque comprar y vender a boleo al final te lleva a la ruina segura.

Incluso operadores legendarios como Jesse Livermore, usaban algún criterio de análisis técnico, como esperar a las rupturas de rangos de bolsa, que era cuando le gustaba comprar o vender.

Desventajas del análisis técnico

Carácter aleatorio

Algunos dicen que el análisis técnico tiene un gran problema, sobre todo cuando aplicado en el corto plazo, que no es otra cosa que la aleatoriedad del mismo.

Voy a intentar darte un ejemplo simplista sobre el asunto pero que espero que sirva para que entiendas.

Imagínate que tenemos el EURUSD durante un par de años, en los que el precio ha aumentado un 10%: de 1.20 a 1.32.

Vale; durante esos dos años si sumamos todos los ticks alcistas y los ticks bajistas a lo mejor hemos tenido una subida acumulada de ticks de 1 billón por ciento, y una bajada acumulada de los ticks bajistas de aproximadamente 1 billón por ciento (menos el 10% de subida anteriormente comentado).

¿No ves que al final, en esos movimientos de ticks, o de velas de 1 minuto, por ejemplo, en el corto plazo, al final tenemos una especie de movimiento que se compensa entre las subidas y las bajadas?

Bueno, si lo ves, eso le da un carácter aleatorio bastante fuerte a esos movimientos a corto plazo. Un carácter del que es difícil de escapar.

El indicador llega demasiado tarde

Una de las cosas que pasa con esto de los indicadores es que los mismos suelen de pecar de venir atrasados en muchas ocasiones, pues al final nos damos cuenta de que muchas veces cuando nos da la señal de compra o venta es demasiado tarde. Lo curioso es que otras veces no lo es.

Puedes identificar una posible tendencia, pero en muchos caso a lo mejor nos “montamos” cuando la misma se acaba.

Interpretación infinita

La teoría no es igual que la práctica

Se supone que el análisis técnico tiene unos estándares.

De acuerdo.

El problema aquí radica en una cuestión importante: si todos los analistas se guían por los mismos estándares, entonces tendremos un mercado imposible, pues para que haya un mercado eficiente tiene que haber compradores y vendedores.

Supongo que pensarás que en este caso los listos serán los analistas y los no listos los que no lo son.

Pero créeme, cuando todo el mundo intenta seguir las mismas reglas en los mercados, al final nos encontramos en una situación de atasco.

Tendremos que buscar salirnos del pensamiento “norma”, por decirlo así.

Aprender análisis técnico

Entonces ¿qué hacemos?

¿Aprendemos análisis técnico o no?

Mi opinión es que sí que es bueno que lo aprendas.

Después de todo el aprender las nociones básicas no tiene mucha ciencia.

Basta con leer un buen libro o tutorial como este y ver un poco en qué consisten los principales indicadores y con eso ya tienes la idea.

Por supuesto que puedes profundizar y estudiar a fondo todos los indicadores. Esto es útil para aquellos que, en el presente, quieren intentar elaborar estrategias automatizadas.

Sin embargo, ver en qué consiste el análisis técnico es sencillo.

Tenemos los indicadores o figuras.

Verlos en el gráfico no es difícil.

Eso lo ve todo el mundo.

Luego toca interpretarlos.

¿Pero cómo hacerlo?

Aquí es donde viene la gran pregunta.

Todos los que realizamos operativa de corto o medio plazo (o casi todos) usamos el análisis técnico de una manera o de otra; con más o con menos complejidad.

Sin embargo verás que ante una figura de soporte, muchos analistas prefieren comprar y otros prefieren vender, mientras que otros prefieren estar neutros.

Ahí es donde puedes ver la dificultad que hay en este tema.

Dicha dificultad radica en la interpretación.

Es más, te dejo una opinión personal:

El análisis técnico es útil para darte una posible entrada, por ejemplo, pero como el trading es un entorno dinámico, si quieres tener éxito vas a tener que aplicar análisis cualitativo muy a menudo, y no solo para cerrar las operaciones. Este análisis cualitativo, evidentemente, no vamos a poder cuantificarlo con parámetros cuantitativos que cumplan una ley regular.

Tendremos que confiar en nuestro “instinto” y experiencia.

Conclusión

El análisis técnico tiene infinitas posibilidades y eso le hace que no tengamos límite a la hora de estudiarlo, pudiendo aplicar tantas estrategias como queramos.

Ahora bien, es probable que al final dicho análisis no sea suficiente para poder llegar a conseguir una ventaja competitiva determinante a largo plazo en esta actividad tan dinámica y complicada como es el trading.

Mi consejo es que tendrías que estudiar cuales son las características fundamentales del mercado que estás negociando, en primer lugar. Esto es así porque unos mercados tienen unas características y otros tienen otras, y eso es crucial al aplicar diferentes técnicas basadas en los análisis técnicos.

Es más, también tendrás que aplicar técnicas de trading avanzadas que son complementarias al análisis técnico, sin las cuales el mismo se ve totalmente indefenso ante los tiburones de mercado.

Para resumir, el análisis técnico es efectivo, pero tendrás que combinarlo con otros tipos de análisis y técnicas, las cuales no se pueden aprender de una manera cuantitativa tan fácilmente.

Saludos y buen trading

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