¿Es buena idea invertir en Rivian? ¿O es una acción directa a la ruina?

Vaya vaya, como está el tema de los fabricantes de los coches eléctricos.

Con el colapso y bancarrota de Nikola (que me ha trincado con una pequeña inversión), la incertidumbre con el sector continua en niveles extremos.

No se sabe lo que puede pasar.

Ni siquiera podríamos descartar una futura quiebra de la misma Tesla, así que imagínate de Rivian, que aún tiene muchas tareas por hacer. Si bien es cierto que esta última parece de las mejor posicionadas para resistir en la dura competencia de los próximos años, al menos más que otras como Lucid.

Entonces, ¿Será buena idea invertir en Rivian o no?

Sin duda es una inversión arriesgadísima, así que aquí te voy a contar mi opinión sobre las ventajas y desventajas de hacerlo.

Antes de seguir déjame comentarte los avisos: tu capital está en riesgo al invertir. Esta entrada no es consejo de inversión de ningún tipo y solo sirve para entretener y educar. Además, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Brokers destacados para invertir en estas acciones al contado podrían ser eToro, y para Latam podríamos usar Admirals o XTB.

Ahora sí, vamos al tema.

Resumen

Veamos sus datos más interesantes:

• Mercado: EEUU
• Número acciones: 1.130.710.000
• Símbolo: RIVN
• Sector: vehículos eléctricos
• Accionistas (aproximado 2025):
  • Amazon: 14%
  • Global Oryx: 9,48%
  • Vanguard Group: 6,34%
  • Baillie: 4,42%
  • Robert Scaring: 0,95% (fundador)
• Negocio por regiones (aproximado):
  • EEUU: 100,0%
• Negocio por sector (2025):
  • Fabricación de vehículos: 90,26%
  • Software: 9,74%
• Empleados: + 14.860 (2025)
• Crecimiento ventas 5 años (2019/2024): –
• Rentabilidad por dividendo aproximada 5 años (2019/2024): no pagan

Rivian no lleva mucho en el mercado y creo que está de más decir que de momento nos hemos de olvidar del tema de cobrar dividendos y cosas de esas. Con suerte la empresa sigue con vida de aquí a 3 años, así que imaginemos como está el tema.

Veamos la evolución de sus ventas hasta hoy y las predicciones hasta 2027:

Más datos como los anteriores en Tikr.com: Reseña de Tikr.com

Como vemos, los números apenas empezaron en 2021, en medio del boom de las empresas disruptivas, pero luego vino el desastre, y el colapso bursátil del sector, que llevó a las acciones de Rivian hasta los infiernos, y viendo sus números de ventas, pues no es de extrañar.

La cosa parece que podría mejorar, en teoría, claro, porque las previsiones se las puede llevar el Diablo en cualquier momento, a partir del 2027, cuando vemos que hay estimaciones de que ya se podría llegar casi a un EBITDA positivo.

¿Lo lograrán?

No lo sé, pero en este caso me gusta que el fundador (Scaringe) esté todavía metido a tope con la empresa siendo su CEO, y aún mantenga casi un 1% de las acciones. Este dato es el que quizá más me gusta de esta acción.

Otro detalle importante, y atípico con otras empresas, y que también me gusta, es el trato al que llegaron con Amazon, que invirtió de manera muy fuerte en Rivian, y ahora es su mayor accionista. Y por lo que se ve todavía siguen con la apuesta, y es que al parecer Rivian debería ser el proveedor de vehículos y furgonetas para reparto de Amazon para el futuro, y así lo quiere el gigante naranja. Puedes informarte más sobre el tema en este link.

Mis posiciones

Esta es una de mis apuestas en acciones más arriesgadas, y mira que las que tengo son todas así, pero esta es una de las que se lleva la palma.

¿Por qué?

Por varias razones, como:

• El desastroso estado del sector en el mundo a día de hoy (2025)
• Mucha gente piensa que solo quedará Tesla como fabricante occidental, y que el resto no son viables ante el empuje chino, y menos en un entorno de demanda problemática
• Los números de la empresa siguen sin convencer y continúa la presión continua sobre si será solvente o no

Veamos como queda más o menos mi posición de esta acción, que adquirí hace no mucho:

¿Y por qué compré estas acciones?

Pues porque pensé que podría ser el segundo competidor de EEUU (y casi que de Occidente) en el sector de cara al futuro, y que sus probabilidades de sobrevivir son aceptables, lo que además daría un potencial de retorno futuro interesante.

Además, quería hacer un cambio de posiciones. Resulta que tenía acciones de Carvana (ver: por qué invertir en Carvana), con las que había conseguido un beneficio estupendo en el mercado alcista de 2024, y pensé en hacer una rotación, vendiendo esas acciones y pasándome a:

• Comprar acciones de Rivian

De momento la rotación no me ha salido bien, porque el sector de las criptos y en particular de las altcoins ha colapsado al menos un 50% desde la fecha en que hice el tema, y tampoco es que las acciones de Rivian estén muy allá, pero no tan mal como lo primero.

Pero aún así mantengo la posición en ambos sectores, y es que la bolsa casi siempre es así: nos machaca de manera constante, y no se comporta como esperamos casi nunca, sobre todo al principio de una inversión.

De todos modos, he de decir que no las tengo todas conmigo. Quiero decir, que la inversión en Rivian la veo pues muy muy peligrosa; y es que no estoy seguro de que pueda sobrevivir la verdad. Le doy bastantes probabilidades (+50%) de que se vaya al carajo. Pero, si no lo hace, creo que el potencial de retorno es muy grande.

Competidores

Aquí es donde está la «chicha», y es que parece que Rivian es otra empresa que es incapaz de competir con el poderoso sector chino, que es capaz de producir coches muy buenos y a un precio bastante más asequible.

Solo Tesla, por su carácter premium, parece evitar lo anterior, y aún así no está muy claro.

¿Pero Rivian?

Según muchos, no tiene posibilidades de competir con los líderes chinos. ¿Y quienes son?

1. BYD (Build Your Dreams): Líder indiscutible del mercado chino de vehículos eléctricos.
2. SAIC Motor: Una de las empresas más grandes en el mercado chino de vehículos eléctricos, siguiendo a BYD en términos de tamaño y ventas.
3. Geely Motors: Importante actor en el mercado de vehículos eléctricos chino, con marcas como Zeekr enfocadas en el segmento premium.
4. BAIC Motors: Otra de las principales empresas en el mercado de vehículos eléctricos de China.
5. NIO: Empresa bien conocida en el sector en Occidente (cotiza también en Nueva York). Sobre NIO, ver: por qué invertir en NIO
6. Xpeng: Fabricante chino de vehículos eléctricos que ha lanzado nuevos modelos para competir con empresas como Tesla.
7. Changan Automobile: Una de las principales marcas en el mercado de automóviles eléctricos de China.
8. Chery Motors: También figura entre los líderes del mercado de automóviles eléctricos en China.

En Occidente y su esfera tenemos:

1. Tesla (EE.UU.) Ver: por qué invertir en acciones de Tesla
2. Rivian (EE.UU.)
3. Lucid Motors (EE.UU.) (ver por qué invertir en Lucid)
4. Volkswagen Group (Alemania)
5. BMW (Alemania)
6. Mercedes-Benz (Alemania)
7. Ford (EE.UU.)
8. General Motors (EE.UU.)
9. Stellantis (Europa/EE.UU.)
10. Renault (Francia) Ver: por qué invertir en Renault
11. Hyundai-Kia (Corea del Sur)

¿Qué vemos ahí?

Que el mercado chino es mucho más amplio y especializado, mientras que el mercado Occidental (incluyendo a Corea del Sur y Japón), es mucho más arcaico, y solo destacan, a día de hoy, Tesla, Rivian y Lucid. Nikola Corporation nos ha dejado por el camino estos días, algo que ya se veía venir y de lo que hablaré próximamente.

Pero lo realmente impresionante son las cifras del mercado interno chino, donde las ventas de Vehículos eléctricos (VE) se espera que sean casi un 60% del total en 2025, y que estos sean casi el 30% del parqué total.

Esto último confirma que China domina totalmente el mercado, y por tanto sus fabricantes son los que están mejor posicionados para vencer en las guerras de los fabricantes de vehículos eléctricos.

EEUU es el único que se enfrenta al gigante chino de verdad, con sus tres empresas especialistas, entre ellas Rivian.

Mientras que Europa, bueno, mejor sin comentarios, y aunque sus gigantes intenten adaptarse todo lo que pueden, con Volkswagen por ejemplo, con grandes inversiones y proyectos junto a Rivian, por ejemplo, creo que tienen todas las de perder en las guerras globales de EVs.

Aquí la cuestión está clara, y Rivian no tiene más remedio que reducir sus costes. Ahí la batalla la pierde de manera clara con los chinos, y con Tesla no puede competir en cuanto a eficiencia de producción, por lo que los retos parecen, a día de hoy, casi insuperables.

Veamos un ejemplo:

Costos de Producción y Beneficios por Vehículo Eléctrico (Estimaciones 2024-2025)

Empresa	Costo de Producción (USD)	Beneficio/Pérdida por Vehículo (USD)	Notas
Tesla	38,000 – 40,000	+6,000 a +8,000	Margen bruto 13.59% (Q3 2024)
Rivian	80,000 – 90,000	-39,000	Pérdidas Q3 2024, busca eficiencia
Lucid Motors	120,000 – 130,000	-50,000	Producción baja, segmento lujo
Volkswagen	45,000 – 50,000	+2,000 a +3,000	Margen 3.9%, escala masiva
BMW	50,000 – 60,000	+4,000 a +6,000	Segmento premium, margen 7-9%
Mercedes-Benz	50,000 – 60,000	+4,000 a +6,000	Lujo, ventas mixtas ICE/EV
Ford	40,000 – 50,000	+3,000 a +5,000	Mach-E y Lightning, margen 6-8%
General Motors	40,000 – 50,000	+3,000 a +5,000	Ultium, crecimiento 50% 2024
Stellantis	35,000 – 45,000	+2,500 a +4,000	Enfoque mixto, costos bajos
Hyundai-Kia	35,000 – 45,000	+2,500 a +4,000	Ioniq 5/EV9, producción EE.UU.
BYD	25,000 – 30,000	+3,000 a +5,000	Baterías propias, líder volumen
NIO	50,000 – 60,000	-5,000 a -10,000	Premium, aún no rentable
XPeng	50,000 – 60,000	-5,000 a -10,000	Tecnología avanzada, pérdidas

Notas: Los valores son estimaciones basadas en datos históricos y proyecciones de 2024-2025. Los costos y beneficios reales varían por modelo y región. Datos conseguidos en Grok

Como vemos, los datos de Rivian son muy malos, y solo Lucid le «supera». Muy lejos está de los gigantes chinos o de Tesla.

Rivian necesita producir con beneficios lo antes posible o si no no aguantará mucho tiempo y terminará yendo al mismo destino que Nikola Motors.

Análisis fundamental

Continuando un poco con el tema de los competidores, vamos a ver unos datos comparados:

Rivian crece más que los rivales clásicos, como General Motors o Ford, pero aún así los datos no parecen tan claros como podemos ver en la tabla, donde solo saqué el crecimiento de las ventas en 3 años (hasta 2024), un dato engañoso, ya que la empresa empezó muy abajo en 2021. Pero aún así es de las que más crece y ahí se compara con NIO o Beyond, por ejemplo.

Ahora, los datos que ya no me gustan tanto son los de inversiones en capital, que en tres años parece que es la empresa de las analizadas con peor dato, con una caída del 14%, mientras que otras como NIO o Beyond, han subido mucho, más del 130% y el 50, respectivamente.

Y los datos de evolución de flujo de caja también son los peores.

Otra comparativa, la de deuda total entre fondos propios:

Y este dato no me gusta nada, porque nos enseña que el ratio ha bajado en valores como Beyond o Tesla, como es en parte lógico, pero en Rivian ha estado creciendo, pasando de un ratio de 3,12 en 2019 a uno de 76,26 en 2024.

Lucid, por otro lado, aún con un ratio elevado, aunque no tanto como el de Rivian en 2024, ha estado más estable.

Lo cierto es que no es un dato alentador para Rivian.

Opinión final. ¿Superan los pros a los contras a la hora de invertir en Rivian?

Uf, difícil decirlo en un valor y un momento como el actual, cuando parece que el sector no tiene un buen futuro precisamente.

Creo que la mayoría de la gente pensará que es una mala inversión, y por eso no tocarán esta acción ni con un palo, y es comprensible y lógico.

Yo, por otro lado, y es una opinión personal, creo que sí me merece la pena arriesgarme.

Creo que se trata de otro de esos valores en los que la probabilidad de perder mi inversión en su totalidad es de un 50 o 60%, pero tal y como está ahora, creo que si la cosa al final sale bien y Rivian se convierte en la segunda empresa del sector en Occidente, las posibilidades de hacer un «por 10», «por 20» o más de aquí a 6 o 7 años, es bastante aceptable. Y eso es suficiente para mí.

¿Que es posible que la competencia china se la coma?

Sí, es muy posible y bastante probable, pero no creo que sea algo seguro.

¿Que a lo mejor el mundo volverá a la gasolina?

¿Quién sabe? También puede pasar.

Yo confío en que desde Rivian puedan dar la vuelta al asunto, y que si los próximos años vuelve a haber una bajada de los tipos de interés a largo plazo, digamos a un 3%, las condiciones quizá volverían a ser positivas para que la empresa saliera del túnel. Por no hablar de que posiblemente las temáticas de IA acaben por meterse de lleno, y eso empuje de manera definitiva a los sectores como el de los coches eléctricos.

A día de hoy, finales de febrero de 2025, el clima con el sector y con la IA es bastante negativo.

La mayoría de la gente no da un duro por el sector o Rivian (por ejemplo, la mayoría de vídeos del tema en Youtube son negativos, como este), y creo que eso es lo que más me gusta de una posición como esta: pensar en contra de la mayoría. Y no porque a mí me gusten los coches eléctricos o no, que no tiene nada que ver, sino por lo que creo que va a pasar.

El tiempo dirá.

Saludos.

Más información y referencias:

• https://rivian.com/
• Tikr.com
• Marketscreener
• Stockcharts.com
• Gurufocus
• Finchat.io
• Koyfin.com
• TradingView
• Stockrover.com
• Simplywall.st
• Grok (X)