Coca Cola todavía sigue siendo una de las inversiones favoritas de Warren Buffet.
Con el paso de los años pensé que se acabaría por deshacer de la empresa, pero veo que no, y eso, más que muchas otras cosas, podría ser un buen signo de que el negocio sigue siendo valioso desde un punto de vista bursátil.
¿Pero acertará Buffett con esta inversión en los próximos años?
Recuerda que los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros, frase que le puede ir como anillo al dedo a esta acción, y es que el que le haya ido muy bien en el pasado no quiere decir que siempre vaya a funcionar igual.
Por eso voy a hacer este análisis bursátil sobre las acciones de Coca Cola (KO), a ver qué podemos sacar de los datos que tenemos a nuestra disposición.
Antes de seguir recordarte que este contenido no supone recomendación de inversión, y que solo es para entretener y educar. Además recuerda que tu capital está en riesgo al invertir.
¿Cómo invertir en este valor? Lo mejor es usar brokers de acciones al contado como por ejemplo eToro, XTB, Trade Republic o Interactive Brokers.
Y ahora sí, vamos al tema.
Resumen del valor
Vamos a ver los datos bursátiles y económicos más interesantes de Coca Cola:
- Mercado: NYSE
- Número de acciones: 9.370.000.000
- Símbolo: KO
- Sector: industria alimentación
- Marcas:
- Coca Cola
- Fanta
- Sprite
- Aquarius
- Nestea
- Nordic Mist
- Appletiser
- Costa Coffee
- Schweppes
- Entre muchas otras
- Accionistas (2024):
- Berkshire Hathaway: 9,29%
- The Vanguard Group: 8,57%
- Blackrock: 7,17% (desde 4,59%)
- State Street: 3,94%
- Geode Capital: 2,03%
- Empleados: +- 79.100
- Ventas internacionales:
- América del Norte: 36,7%
- Otras zonas: 23,9%
- Zona Pacífico: 10,3%
- Europa, Oriente Medio, África: 23,9%
- América Latina: 12,7%
- Rentabilidad por dividendo aproximada media: 3,0%
El primer detalle importante con respecto a esta empresa, con ticker KO es no confundirla con alguno de los innumerables spin offs de la misma en el mundo, como por ejemplo Coca Cola Consolidated, que es una empresa independiente distribuidora de la primera. Luego tenemos empresas similares en muchos países como México, Turquía y muchos más, que siempre suelen añadir confusión cuando buscamos los valores de Coca Cola en Bolsa, y por lo tanto lo mejor es guiarse por el ticker «KO».
Como vemos el accionariado está repleto de pesos pesados del mundo de la inversión profesional mundial, con la empresa de Buffet a la cabeza quien no parece que vaya a deshacerse de su inversión más famosa. Actualización de los datos en 2024 aquí.
Las ventas nos muestran la diversificación extraordinaria de Coca Cola, que es una señal de lo que dije antes de lo conocida que esta empresa en el mundo. Además, este dato apenas ha variado en los últimos años, con algún punto más en una región y otro menos en alguna otra, pero sin cambios significativos. Esto confirma la estabilidad de la empresa. Sin duda estamos en un negocio poderoso pero maduro.
El pastel más importante está en los Estados Unidos pero no de una manera abrumadora teniendo que el país es un 25% del PIB mundial (36% de las ventas).
Cotización
Como es lógico Coca Cola es una de las empresas más seguidas en las bolsas mundiales. Pero es que además no solo podemos negociar sus títulos en la Bolsa de Nueva York sino que también está en otras bolsas como la alemana, la de Brasil, la argentina.
Por si fuera poco tiene muchas empresas subsidiarias que usan su nombre de marca pero que poseen estructuras de capital locales en muchos países como Femsa México, un gran operador regional en el embotellado de estas bebidas.
La evolución de las acciones de Coca Cola ha desafiado todas las crisis y batido todas las expectativas a largo plazo.
Ahora la duda está en cómo se comportará esta empresa ante las crisis presentes y futuras, empezando por la segunda década de los 2000, con la «Nueva normalidad» del Coronavirus y los desafíos de la Agenda 2030.
Competidores
Cuando hablamos de Coca Cola lo primero que nos viene a la cabeza es «Pepsi», pero Coca Cola se enfrenta a muchos más competidores, ya que, además, la extensa gama de sus marcas hace que tenga que darse tortas en prácticamente todos los mercados mundiales de bebidas.
Veamos los principales competidores de Coca Cola entonces:
- Pepsi (ver: análisis bursátil de Pepsi)
- Monster Beberage
- Keurig Mr Pepper
- Celsius
- Nestle
- Redbull
- Britvic Soft Drinks
- Danone Unilever
- Suntory (Japón)
- Kraft Heinz
- Anheuser-Buch
- Davide Campari
- AG Barr
- Starbucks
- Y muchos más
Como vemos la competencia abarca a todos los sectores que ofrecen bebidas de una u otra manera y podría ampliarse a empresas como McDonalds, Mercadona (en España) y muchas otras.
Está claro que los grandes rivales son los que compiten de manera más directa por los productos estrella de la empresa: los refrescos, y eso nos lleva a Pepsico, pero también a otros actores emergentes como Monster y sobre todo Celsius, una de las empresas que más ha crecido en los últimos años.
Primero veamos un poco el duelo con Pepsi.
Coca Cola Vs Pepsi
Primero veamos la comparación en Bolsa desde 1990 hasta junio del 2022:
Ahora veamos desde 2022:
Desde 2022 hasta 2024 las cosas han estado más igualadas entre los dos gigantes.
Evolución del mercado carbonatado en EEUU:
Lo mejor para Coca Cola es el tema de la evolución del mercado, que desde 2008 ha visto como su cuota en EEUU en refrescos ha mejorado, mientras que su gran rival Pepsico ha sufrido un descenso considerable.
Pero mejor aún para Coca Cola aún es que otros competidores han disminuido incluso más, como vemos con la barra verde, o la roja, que incluso desapareció.
Sin embargo, parece que el peligro podría venir por otros mercados «adyacentes», que no son dominados por los antiguos gigantes, y que ven como otras empresas crecen mucho más rápido que Coke. Por ejemplo, el mercado de bebidas energéticas.
Solo hay que ver la evolución en bolsa de algunos de sus actores como Monster o Celsius para darse cuenta:
La línea azul es Celsius, que llegó a crecer más de un 12 mil por ciento en Bolsa desde el 2016.
Monster y Coca Cola crecieron de manera más similar, sobre un 83 y 85%.
No digo que Celsius le vaya a joder el negocio a Coca Cola, pero sí que podemos ver que un ejemplo de cambio en los parámetros de consumo y el surgimiento de algún nuevo competidor podría amenazar en el futuro el dominio de Coca Cola.
Datos como los anteriores en Tradingview. Podemos ver más en: Opinión de TradingView
Análisis fundamental
Vamos a ver algunos de los números de Coca Cola.
Ventas y resultados
| Años | Ventas (millones $) | Resultados netos (GAAP) |
| 2024 | 45.783 (E) | 11.862 (E) |
| 2023 | 45.784 | 10.714 |
| 2022 | 43.046 | 9.542 |
| 2021 | 38.258 | 9.771 |
| 2020 | 31.856 | 7.747 |
| 2019 | 37.266 | 8.920 |
| 2018 | 31.856 | 6.434 |
| 2017 | 35.410 | 1.248 |
| 2016 | 41.863 | 6.527 |
| 2015 | 44.294 | 7.351 |
Lo primero que más o menos «veo» aquí es la mejora de los resultados en comparación con las ventas, y es que casi vendiendo lo mismo, la empresa ha logrado unos beneficios notablemente mejores desde el 2021. Parece que la «Nueva Normalidad» le vino bien a ese respecto.
Márgenes de EBITDA
Coca Cola ha mejorado claramente sus márgenes EBITDA (sin intereses, impuestos, amortizaciones) desde el 2014, y tiene un dato de más del 32% para el 2024. Eso contrasta con el pobre desempeño de Pepsi, cuyos márgenes incluso han sufrido una caída con los años, y en 2024 están por debajo del 20%.
Dr. Pepper sí que mejorado sus márgenes incluso más que Coca Cola, un dato que nos «habla» bien de esta otra empresa.
Más datos como los anteriores en Tikr.com. Ver más en la reseña de Tikr.com
Dividendos
Coca Cola suele pagar los dividendos de manera trimestral. A continuación tenemos los dividendos brutos pagados (con cargo a beneficios del año anterior) cada año:
| Años | Dividendos | Rentabilidad por dividendos (%) |
| 2025 | 2,02 (E) | 3,0 |
| 2024 | 1,94 | 3,0 |
| 2023 | 1,84 | 3,0 |
| 2022 | 1,76 | 2,8 |
| 2021 | 1,68 | 3,2 |
| 2020 | 1,41 | 2,8 |
| 2019 | 1,60 | 3,2 |
| 2018 | 1,56 | 3,2 |
| 2017 | 1,48 | 3,2 |
| 2016 | 1,40 | 3,2 |
| 2015 | 1,32 | 3,2 |
Ratio de disponibilidad
Coca Cola es la empresa que ha mantenido un mejor perfil de liquidez desde el 2016, pues ha descendido, desde 0,98 a 0,72, pero lo ha hecho menos que rivales como Dr. Pepper (Keurig) o Pepsi. La caída de Keurig sería interesante analizarle más detenidamente, quizás.
Otros datos fundamentales
Aquí tenemos otros datos de crecimiento de Coca Cola (ventas, Flujo de caja libre apalancado, EBITDA, Inversiones en capital y BPA diluido) comparando con algunos competidores.
Pues bien, Coca Cola es de las que muestra mejores números, y posiblemente la mejor en el cómputo global.
Veamos:
- Ventas compuestas a 5 años: Coca Cola crece a un 7,43% anual, quedando la tercera, bastante por debajo de Monster.
- Flujo de caja libre apalancado: es la que mejores datos muestra, con un crecimiento anual en 3 años del 21,87%, muy por encima de todas las demás, lo que nos muestra que la empresa tiene una posición de liquidez formidable
- EBITDA a 5 años: la que más crece anualmente, con un aumento del 49,11%, también lejos de las otras
- Inversiones de bienes en capital: la segunda con mejor dato, con un crecimiento anual del 19,56%, por detrás de DrPepper.
- BPA diluidos a 5 años: la que mejor dato presenta de lejos, con un aumento del 104,91%.
De cinco datos con cinco competidores Coca Cola tiene 3 mejores puestos, 1 segundo y 1 tercero, siendo la mejor en global con estas variables.
Más datos como los anteriores en Finchat. Ver: opiniones de Finchat
Recomendaciones
Los datos de las casas de bolsa e inversión que vemos en Tikr.com, muestran un claro sesgo al alza en las recomendaciones. Además, parece que los datos apenas cambian un año tras otro, y los profesionales suelen ver un futuro brillante para Coca Cola, algo que no es de extrañar si analizamos sus datos fundamentales, como hice justo antes, pues se trata de una empresa con números muy potentes.
La cosa en las previsiones parece que mejora incluso en junio del 2024 si comparamos con las de años anteriores, donde había incluso una recomendación de venta. Para junio de 2024 ya no hay ninguna, por lo que las casas de inversión parece que apuestan por un 2025 positivo para este valor. ¿Llevarán razón?
Invertir en Coca Cola en los años posteriores al Covid, y de la gran inflación
El mundo parece que ha entrado en un nuevo paradigma de inflación después de los sucesos del 2020 y 2021, o así dicen muchos.
No sé lo que va a pasar, la verdad.
Lo que sí podemos hacer es ver lo que ocurrió en el periodo inflacionario de los años 70 del siglo pasado.
En aquella ocasión la inflación fue empeorando hasta alcanzar cifras del 15% en muchos países.
¿Qué pasó con las acciones de Coca Cola?
Como vemos, el precio de Coca Cola tuvo unos años muy complicados. Apenas varió de 1970 a 1980. Si nos guiamos por ese ejemplo histórico la conclusión es que un escenario de inflación elevada no le vino nada bien a esta empresa. No obstante tenemos que tener en cuenta que los dividendos (no incluidos en el gráfico) de Coca Cola en esa época tenían un rendimiento medio de más del 5%, lo que ayudó a los inversores a capear el temporal de la inflación, al menos de manera parcial.
La cuestión aquí sería dilucidar si vamos a tener una inflación de ese tipo, fuerte y prolongada durante años, o no.
Bien puede pasar que la inflación sea pasajera o bien no.
Los inversores tendrán que adivinar por sí mismos.
Ahora bien, las cosas parecen un tanto confusas, incluso para mí.
Te voy a poner por ejemplo, un par de datos interesantes macro, en este caso de UK.
Las ventas minoristas de mayo del 2024 han sorprendido al alza de manera importante:
Estos datos se producen en medio de:
- El BdE mantiene los tipos en 5,25%
- La inflación anual está en el 2%, en lo que parece clara tendencia a la baja
Impresionante.
Con la inflación bajando, y manteniendo los tipos en un tipo masivo del 5,25%, los brits mejoran sus datos de ventas en comercios, en una noticia no esperada.
Esto casi casi me está diciendo que la cosa ¿está mejorando en UK?
Pero si se da por hecho que el BdE tiene que bajar los tipos ¿Cómo podemos tomar noticias así por un escenario realmente inflacionario a largo plazo?
Yo, la verdad, no lo acabo de ver.
¿Cuándo comprar acciones de Coca Cola?
Coca Cola es el clásico ejemplo de acción que merece la pena comprar en las correcciones. Con una subida casi ininterrumpida en cuatro décadas ha presentado muchas oportunidades para comprar acciones en condiciones ventajosas.
El mercado bajista más serio lo tuvo del 2000 al 2005, en el que cayó más de un 50%, pero gracias a los dividendos mantuvo su valoración bastante atractiva durante esos años.
Otro año interesante para comprar fue el 2008, y por supuesto, las innumerables pequeñas correcciones que ocurrieron en los años siguientes.
Después de la corrección del 2020, vino la del 2022, y como vemos, el mercado siempre da oportunidades de este tipo.
Ahora bien, nunca sabes cuando va a llegar la corrección en la que este tipo de estrategia puede fallar, y en ese caso lo puedes perder todo.
La Bolsa es así amigos.
¿Cómo comprar acciones de Coca Cola?
Para comprar acciones de Coca Cola la mejor opción es acudir a los brokers de acciones al contado. Esta es la mejor opción si queremos invertir a largo plazo.
Podemos encontrar brokers interesantes en muchos países, pero sobre todo en España, si somos españoles, y otros brokers internacionales que valen para los ciudadanos de muchos rincones del mundo.
Brokers españoles que negocian acciones son Renta 4, XTB, Banco Big.
Internacionales tenemos a DEGIRO, eToro (ver cómo invertir en eToro) o Interactive Brokers.
Comprar acciones de Coca Cola con otros títulos
Para hacer especulación a corto o medio plazo se puede acudir a otros activos como los CFDs o las opciones financieras. Estas últimas son muy sofisticadas, aunque efectivas para el especulador profesional.
Los CFDs son bastante complicados pero permiten usar apalancamiento de hasta 5:1, lo que usan muchos operadores experimentados para hacer trading a corto y medio plazo.
Ambos instrumentos, CFDs y opciones, no son adecuados para realizar inversión a largo plazo porque tienen unos costes de interés que son demasiado altos para esto. O sea, no es que no se pueda invertir a largo, pero es mucho más complicado y arriesgado, y para nada recomendable para la gran mayoría de inversores.
Ejemplo de comprar acciones de Coca Cola con CFDs
Vamos a ver cómo se compran CFDs de acciones de Coca Cola.
Es importante que entendamos las diferencias entre ambos métodos.
Primero, vamos al broker y dentro del mismo buscamos «Coca Cola» en el buscador.
Cuando la tenemos, le damos al botón «invertir».
Ahí ya tenemos la ventana para operar.
La ventana de inversión nos da la posibilidad de elegir entre diferentes apalancamientos. Si escogemos «X2» o «X5» estaremos haciendo la operación con CFDs, y eso quiere decir que usamos apalancamiento de 2 y 5 veces respectivamente.
En este caso el mínimo para operar con 10$.
Si en el ejemplo elegimos apalancamiento de 5:1 nos sale que la tarifa nocturna a pagar es de 0,01.
El apalancamiento de 5:1 significa que la posición de 10$ (fíjate que se adquieren títulos fraccionados) vale 50$.
El coste anual de mantener esta posición sería, de manera aproximada, 3,65 (0,01 x 365 días). El resultado final del coste de financiación de la posición sería de (3,65/50), lo que nos daría un coste aproximado del 7,3% anual.
Es decir, que el broker de CFDs, nos cobra un 7,3% anual por darnos financiación para comprar acciones por un valor de 5 veces más.
Bien, como comprenderás, es un nivel bastante alto, y si las acciones de Coca Cola no suben más de un 7,3% en el año, estarías perdiendo dinero.
| Trade de CFDs de Coca Cola (apalancamiento 5:1) | Apertura (valor trade) | Cierre (1 año) | Coste financiación 12 meses | Resultado final | Resultado sobre margen (10$) |
| Coca Cola baja un 10% | 50$ | 45$ | 3,65$ | -8,65$ | -86,5% |
| Coca Cola ni sube ni baja | 50$ | 50$ | 3,65$ | -3,65$ | -36,5% |
| Coca Cola sube un 10% | 50$ | 55$ | 3,65$ | +1,35$ | +13,5% |
Como podemos ver, se presenta una situación complicada en muchos casos, porque incluso si Coca Cola no se mueve, estaremos perdiendo 3,65$, que es nada menos que un 36,5% de la posición que pusimos como margen, o sea 10$.
Igual de curioso es que si sube un 10% ganaremos menos de lo que perdemos si baja un 5%, lo que nos muestra el poder negativo de los costes de financiación.
Por eso tienes que saber lo que haces y ser un excelente trader.
Es muy complicado vencer estas probabilidades. Se puede, pero complicado. Solo traders con experiencia pueden intentar algo así.
También hay que tener en cuenta que la operación se puede cerrar en un mes, con lo que el coste de financiación no sería tan preocupante, pero aún así es algo que debemos tener en cuenta, y el ejemplo nos debe servir para ver que apalancarse no es la opción adecuada para hacer inversión a largo plazo en Coca Cola (>1 año). Si acaso, vale para realizar trading a corto plazo.
Conclusión: Pros y contras de comprar acciones de Coca Cola
Coca Cola es una de las empresas industriales más potentes del mundo.
De eso no cabe duda.
Warren Buffett la tiene en cartera y parece que no tiene mucha duda sobre la empresa.
Yo, sin estudiar a priori el valor, y viendo los datos fundamentales, la mayoría positivos, por cierto, me quedo con la idea de que es una empresa que parece bastante buena, y seguro que si tuviera una cartera de dividendos o de empresas de calidad, KO sería uno de mis tickers a seguir, sin duda.
A mí lo que me preocupa es la madurez del mercado, y los posibles cambios sociales que tenemos ante nosotros en los próximos años.
Coca Cola, no obstante, es de las empresas industriales mejor preparadas para afrontarlos.
No tenemos un escenario tan apocalíptico como el de los coches de combustión, o los trenes, o los aviones, etcétera.
No parece que la Agenda 2030, incluso de llevarse a cabo de manera radical, vaya a eliminar por completo la necesidad de bebidas de todo tipo, sobre todo si las mismas siguen los parámetros que se están introduciendo poco a poco en la sociedad, como:
- Veganismo
- Eliminación del azúcar
- Disminución del consumo de alcohol
- Y qué no
Por ello, parece que es incluso, una empresa que se encuentra también en la vanguardia de la temática deflacionaria que creo que prevalece aún en esta época, y si bien no es una deflación de tipo tecnológica, sí que lo es, digamos, social.
Sin embargo, también tiene retos como:
- Dejar de ser la mayor contaminante de plásticos del mundo
- Enfrentarse ante nuevas tendencias de consumo y por ende, competidores
- Aumento de la conciencia por una mejor salud: lo que conlleva a disminuir el consumo de refrescos del tipo Coca Cola, incluso aunque intenten vender que «no tienen azúcar»
Sin embargo, con la marca Coca Cola, y el poderoso balance que tienen, capaz de comprar a casi cualquier rival pequeño, parece complicado que el mercado pueda deshacerse del dominio de Coca Cola por un largo tiempo.
Será interesante ver cómo se comporta esta acción en los años de o bien la IA o la posible Gran Inflación.
Sea cual sea el escenario, se vienen cambios.
Más información en:
Otras fuentes:
- Tikr.com
- Marketscreener
- Stockcharts.com
- Gurufocus
- Finchat.io
- Koyfin.com
- TradingView
- Stockrover.com
- Simplywall.st
Hola, mi nombre es Rubén y soy el fundador y editor de MBB. Aquí vamos a destripar la mejor información sobre los brokers y los mercados de inversión, y recuerda que el trading no es tan fácil como parece. Puedes seguir mis opiniones de los mercados y brokers en Twitter. |
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