¿Conviene invertir en acciones de Telefónica? [2024] ¿Cuando subirán?

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Nota editorial y aviso de riesgo
 

Telefónica fue una de las acciones más sonadas de los últimos tiempos, con la entrada del capital Saudí.

Después de todo si se ha metido gente tan rica a lo mejor eso significaría que las acciones de Telefónica estarían ya en posición de romper esa tendencia bajista de tantos años, y por fin empezar a subir de manera gradual.

Pero no vayamos tan rápido.

El sector y Telefónica siguen estando bajo una presión extrema por parte de las nuevas tecnologías disruptivas y por sus grandes problemas con la deuda y la enorme dificultad, no solo para crecer, sino para mantener mercado.

¿Sabrán los saudís algo que nosotros no sepamos para el futuro? ¿O se meterán un castañazo con esta conocida acción española?

Vamos a ver el análisis de esta acción a ver qué nos depara.

Pero veamos antes algunas opciones para comprar acciones al contado de este coloso:

Ir a reseña de XTB

Aviso: invertir implica riesgos

Datos generales de Telefónica

Telefonica accionesVeamos sus datos más interesantes:

  • Mercado: Mercado Continuo español; IBEX 35
  • Número acciones: 5.779.048.020
  • Símbolo: TEF
  • Sector: Telecomunicaciones
  • Accionistas (aproximado):
    • Saudi Telecom: 10%
    • BBVA: 4,89%
    • Blackrock: 4,34%
    • Caixabank: 3,52%
    • Vanguard: 2,61%
  • Negocio por regiones (aproximado):
    • España: 28%
    • Hispanoamérica: 23%
    • Brasil: 20%
    • Alemania: 18%
    • Reino Unido: 14%
  • Empleados: 103.638 (global en 2022)
  • Crecimiento ventas 5 años (2018/2023): – 16,5%
  • Rentabilidad por dividendo aproximada 5 años (2018/2023): 8,9%

La última acción que analicé fue Tesla (ver aquí: ¿Conviene invertir en Tesla?), y en el caso de Telefónica puedo decir que es justo lo contrario que la primera: o sea Telefónica vendría a ser una empresa “anti-growth” (anti-crecimiento). En este sentido la podemos considerar una empresa “value”, pero algunos te dirán que en realidad es una “value-trap”. Para opiniones los gustos, ya sabes.

No es una de las acciones que me gusten, pero eso no quiere decir que no lo vaya a hacer bien. Nada más lejos de la realidad.

Todo puede pasar con este valor. De hecho, si vemos lo que paga en dividendos, a muchos les parecerá una brutalidad, y así es.

Pocas empresas grandes pagan unos dividendos tan altos, y sospecho que eso tiene bastante que ver con su mal comportamiento en lo que es el precio en bolsa en sí, al menos en desde el 2019 al 2024 (lo que pase después está por ver)

De nuevo te recuerdo que este contenido no es una recomendación de inversión, sino de tipo solamente educativo y de información. Si buscas asesoría de inversiones busca un profesional de tu región.

Bueno, sigamos viendo los datos de esta acción.

Ventas y resultados

Telefónica Ventas (millones €) Resultados
2024 41.023 (E) 1.919 (E)
2023 40.631 1.904
2022 39.993 2.101
2021 39.277 2.569
2020 43.076 3.086
2019 48.422 3.754
2018 46.693 4.316

Siempre me parece buena idea ver cómo va el tema de las ventas y los resultados en una empresa. Después de todo, eso nos dice de manera resumida si la cosa va o no va de manera más clara que con otros indicadores.

Pues bien, las ventas cayeron un 16,5% del 2018 al 2023, un dato nada prometedor.

Los beneficios se han deteriorado incluso más, cayendo más de un 50%, pero al menos podemos decir que lleva muchos años sin pérdidas.

Visto así podríamos concluir que lo más probable es que Telefónica esté perdiendo terreno poco a poco.

Veamos la evolución de sus ventas comparado con otros competidores: 

Empresa2018/2023
Orange6.67 %
Telefonica16.5 %
Vodafone-1.90%

Como nota positiva de esto, al menos ha mejorado algo más que empresas similares europeas, y competidoras directas, como la francesa Orange o la inglesa Vodafone.

Diversificación

Inversiones diversificadasVeamos como está el tema de su diversificación, otro de los elementos clave para poder encontrar puntos fuertes o débiles en las empresas.

Diversificación territorial

Vamos a verlo comparando con otros rivales, sobre todo en sus mercados más potentes:

Empresa20222021
OrangeFrancia: 55,7 / Europa: 41,9 / Resto: 2,4Francia: 56,3 / Europa: 41,6 / Resto: 3,1
TelefonicaEspaña: 31,2 / Latam: 45,1 / Alemania: 20,6España: 30,6 / Latam: 38,9 / Alemania: 19,8
VodafoneReino Unido: 14,9 / Alemania: 28,7 / Resto: 56,4Reino Unido: 14,5 / Alemania: 28,2 / Resto: 57,3

Ahí veo una competencia atroz en Europa, y en este caso Telefónica se diferencia con su fuerte presencia en Hispanoamérica, con la enorme competencia local que eso conlleva también.

Como dato positivo, o al menos a mí me lo parece, aumentan las ventas y la importancia de la región latinoamericana.

Diversificación de producto

Veamos sus datos:

Ventas por segmento Telefónica Móviles Resto
2023 48,8% 51,2%
2022 49,7% 50,3%

En general no aprecio que esté entrando en ningún mercado disruptivo, por lo que por este lado veo las cosas “estables”, aunque otros dirían estancadas.

Análisis fundamental

Comencemos con el análisis de algunos datos importantes de ratios y cifras, pero te invito a que hagas estudios más profundos por tu cuenta.

PER

Telefónica PER aproximado
2024 11 (E)
2023 11
2022 12,5
2021 10
2020 8,2
2019 6,5
2018 13
2017 15
2016 21
2015 24
2014 20

El PER permanece más o menos como cabe esperar de una acción de este tipo.

¿Significa eso que está cara o barata?

Imposible saber eso amigos.

Dividendos

Telefónica Dividendos Rentabilidad por dividendo aproximada %
2025 0,30 (E) 10,0
2024 0,30 (E) 10,0
2023 0,30 8,0
2022 0,298 7,5
2021 0,346 9,0
2020 0,387 4,4
2019 0,40 6,5
2018 0,40 5,4
2017 0,40 4,4
2016 0,75 8,5
2015 0,75 6,4
2014 0,75 2,7

La tónica de los años 2022 y 2023 ha sido similar, rozando casi el 8%. Para el 2024 se espera parecido, siempre que no cambien las condiciones de mercado de manera excesiva.

El dividendo de Telefónica en 2021 sigue siendo bastante potente, pero hay que tener en cuenta las constantes caídas de precio en los años anteriores, por lo que la rentabilidad total de la inversión no ha sido muy buena.

Telefónica se trata de una de las mejores empresas para invertir en términos de dividendos.

Como vemos, los dividendos suelen ser muy elevados, dependiendo del año pueden ir del 3 al 9%.

En años de mercados bajistas puede ocurrir que los dividendos sean de dos cifras incluso, pero eso se paga con pérdida en capital.

Ahora bien, aquí tenemos que comentar algo.

El problema es que vemos que la rentabilidad por dividendo es más elevada en algunos años de lo que el PER nos daría por lógica. Esto es porque Telefónica reparte dividendos extraordinarios en ocasiones y esto lo hace a costa de descapitalizarse. Es decir, reparte más dividendos de lo que ha ganado algunos años. Esto puede parecer bueno a la hora de atraer inversionistas pero a la larga no parece muy buena política. Podemos ver un artículo interesante al respecto aquí.

La importancia de los dividendos en la inversión en Telefónica

Es interesante que veamos otro detalle.

En el 2007 la acción estaba por 23 euros.

12 años después, en el 2019 cotizaba cerca de 7.

Como vemos la caída ha sido enorme.

Sin embargo, si añadimos los dividendos obtenidos durante más de 10 años la acción no resultó tan desastrosa.

telefonica rentabilidad dividendos
Evolución del precio de las acciones de Telefónica del año 2000 al 2020. Recuerda que resultados pasados no garantizan rentabilidades presentes o futuras

Ahora vamos a ver la cotización con los dividendos reinvertidos:

invertir por dividendos telefonica
El gráfico con dividendos incluidos sin ser para tirar cohetes no es tan desastroso

Deuda total entre fondos propios

Deuda total entre fondos propios de Telefónica durante casi 10 años hasta el 2024

¿Cómo va la situación de la deuda?

Pues que la misma sigue muy alta, pero en los últimos años se ha producid una ligera mejora.

De una media de 200% (Deuda Total/Fondos Propios), la cosa ha bajado hasta el 150% aproximadamente, una caída del 25%.

¿Estará algo relacionado con que los saudís hayan invertido últimamente?

Esta mejora en el perfil de deuda da algo de esperanza, pero la clave aquí es si en el futuro seguirá mejorando su perfil de deuda o no.

Porcentaje de margen por beneficio neto

Evolución del margen de beneficio neto Telefónica
Evolución del margen de beneficio neto Telefónica del 2013 al 2023

Los datos de la deuda, tanto los analizados como otros que no comenté, no me disgustaron, pero este dato es diferente.

De manera preocupante, los márgenes de beneficio de Telefónica no paran de caer.

Esto reafirma el hecho de que la competencia es cada vez más feroz y tienen que acudir a prácticas más agresivas de precios para retener o conseguir clientes.

Y así es complicado poder salir adelante.

Así se entiende bien por qué los beneficios cayeron de manera tan fuerte en los últimos años.

Análisis macroeconómico

analisis bursatil accionesPara este análisis bien podría necesitar todo un artículo o una guía, pero intentaré resumirlo en lo que creo que es más importante.

En general aquí estaríamos hablando de:

  • Crecimiento económico de las regiones más importantes para Telefónica
  • Perspectivas de los tipos de interés
  • Perspectivas de los datos de inflación
  • Ciclos económicos
  • Perspectivas geopolíticas, sobre todo en lo concerniente a Latinoamérica y España

Ahora veamos un gráfico que me parece interesante:

Aquí vemos la relación entre los tipos de interés de los bonos de 30 años españoles y la cotización de Telefónica

Vaya, parece que ambos “activos” cotizan de manera similar.

Es como si la cotización de Telefónica siga más o menos, con retraso a veces, o adelante otras veces, la caída de los tipos de interés a largo plazo españoles.

Salvo, en la “anomalía” de 2021-2024, donde los tipos se han ido para arriba de manera dramática, y sin embargo la cotización de Telefónica está muerta.

Esto me dice un par de cosas:

  • O los tipos están muy altos, y tienen que bajar (y así ponerse a la “altura” del precio de Telefónica)
  • O las acciones de Telefónica están muy bajas, y tendrían que subir hasta “equipararse” al nivel de los tipos.

Pero de nuevo, aquí lo curioso es que Telefónica ha seguido como un reloj el mercado bajista de los tipos de interés (alcista en bonos), y eso ha tenido mucho que ver con un efecto de tipo deflacionario, que ha estado dirigido por las nuevas tecnologías.

Esa creo que es la clave que explica el estancamiento de esta empresa.

Poco podrían hacer los directivos de Telefónica ante una situación así.

Es casi imposible luchar contra los efectos de la deflación tecnológica, y  menos aún cuando tú te has endeudado a los tipos más altos.

Las empresas más jóvenes y tecnológicas tuvieron la suerte de endeudarse a tipos más bajos, e innovar.

El tema macro, por tanto, creo que depende mucho de la situación de los tipos de interés a medio y largo plazo.

Hay mucha gente que piensa que ha llegado la era de los tipos de interés altos, y si es así, ojo, porque entonces el sector tecnológico tendría que sufrir también, y es ahí donde a lo mejor Telefónica podría tener una oportunidad ¿En teoría?

Pero también hay quienes piensan que los tipos han de bajar, y en ese caso seguiríamos, probablemente, en un mercado bastante deprimido para esta acción.

Por lo demás, quiero destacar:

  • La situación económica de España, siendo casi la peor (o una de las peores de la OCDE), durante los últimos años, no es algo que anime mucho el panorama
  • La situación de posible gran crisis en China y Europa tampoco ayuda mucho a pensar que pueda aumentar la demanda en el futuro próximo.

Análisis técnico

Soportes y resistencias de largo plazo de Telefónica en 2024

El valor lleva ya varios años que no sabe bien lo que hacer.

Ahora habría que vigilar varios niveles para los siguientes meses y años:

  • Soportes: 2,70 y 3,20
  • Resistencias: 4,1; 4,4 y 5,0

La tendencia a largo plazo sigue pareciendo bajista, la verdad, sobre todo si buscamos los datos anteriores del gráfico. Y de momento no he visto nada que parece que vaya a cambiar eso. Al menos así se ve en el gráfico. No obstante, las mayores sorpresas suelen venir cuando nadie las espera.

Competidores

oponentes en el mercadoAl ser una empresa metida en tantos temas y mercados, la cantidad de competidores es abrumadora, y difícil de enumerar, pero te voy a resumir la situación en unos cuantos puntos.

  • Presencia: 25 países
  • Mercados principales: España, Hispanoamérica, Brasil, Europa (Alemania)
  • Líneas de negocio principal: internet, móvil, TV
  • Competidores principales: Vodafone, Orange, Deutsche-T, BT Group, América Móvil, Sky, Netflix, Ericcson
  • Competidores indirectos: Meta, Alphabet, Apple

En general, con el paso de los años se ha reducido el peso de España en el negocio de la empresa, lo que es una buena noticia porque indica que la empresa está cada vez más diversificada internacionalmente.

Idealmente y por tamaño de mercado, España debería pasar en el futuro a no más del 15% de los ingresos de la compañía.

Hay que recordar que a principios de los 2000 Telefónica tenía más del  50% del mercado español, cifra que parecía muy difícil de mantener y así fue.

Hoy en día ronda el 30% pero la tendencia es más probable que vaya para abajo.

El mayor potencial de crecimiento lo tiene sin duda en Brasil, pero incluso más en el resto de Latinoamérica, donde por población tiene un mercado de 500 millones de habitantes. Este potencial no es tanto en cuota de mercado sino en el hecho de que la región tiene un potencial de crecimiento mucho mayor que España o Europa, por ejemplo. Todo dependerá de si Brasil y el resto de la región logran el crecimiento económico que algunos vaticinan.

También hay que tener en cuenta la otra cara: la de las numerosas crisis de esos países. Crisis que afectan de manera evidente a los resultados de Telefónica.

Por ejemplo, la amplia presencia en Argentina y Venezuela hace que las crisis en esos países afecten sobremanera los resultados de la empresa.

Si en vez de caer, esas economías crecieran, seguro que otro gallo cantaría y las acciones de Telefónica lo acabarían por agradecer. Por no hablar de las crisis temporales de Brasil.

Pero vuelvo a lo de antes: a poco que la región vuelva a crecer con fuerza los datos económicos de Telefónica y, por tanto sus acciones, deberían subir con fuerza.

Competencia en España

Cuota de mercado en el mercado de telefonía móvil en España los años 2020-2022. Fuente: CNMC

Una de las maneras de ver qué tal le va a Telefónica es mirar uno de sus mercados más importantes: el de la telefonía móvil en España.

Esta gráfica nos dice que el mercado está como estancado en cuanto a los competidores, Apenas se ha movido la cosa en cosa de 2 años.

Telefónica es el líder, pero ¿Por cuanto tiempo?

Lejos quedan los años en que Telefónica tenía el 100% de la telefonía fija, como 1997.

Después de la liberalización de 1998 el sector empezó a ganar competitividad, primero poco a poco y más tarde de manera dramática.

Sin embargo, la mayor revolución vino con la revolución móvil, que supuso un continuo desangre del mercado de cable y telefonía clásica.

Es ahí, en el mercado del móvil donde se centra la batalla del presente y, más importante, la del futuro.

Es decir, en 1997 el 100% de las comunicaciones en España estaban de manos de Telefónica.

Hoy en día las cosas son diferentes y tenemos que las cuotas del mercado móvil en 2017 eran:

  1. Telefónica (Movistar): 42,2%
  2. Orange: 17,4%
  3. Vodafone: 16,8%
  4. MASMOVIL: 7,6%
  5. Otros: 7,6%

Como vemos, la cosa apenas ha cambiado desde el 2017. No solo es cosa de los últimos 3 años.

Evolución bursátil de los competidores

Comparamos unos competidores en Telefonía móvil: Telefónica (en azul), América Móvil (naranja), Deutsche Telekom (verde) y Vodafone (rojo)

La evolución bursátil del mercado de operadores de telefonía presenta unas variaciones importantes.

Por lo general, decir que es uno de los sectores que menos ha crecido, y de hecho, valores como Telefónica no han parado de caer (solo salvado por los dividendos).

Pero si miramos a algunos competidores uno por uno, observamos que Telefónica es posiblemente la empresa más vapuleada (o una de las que más) del sector en Europa, con una caída desde 2009 de más del 80%, mientras que América Móvil o D-Telekom, lo han hecho mucho mejor, y han estado con subidas.

¿Qué ha hecho Telefónica para comportarse tan mal?

¿Y qué han hecho sus competidores para estar mejor?

A mí que una empresa sea la peor de un sector (o de las peores), es un detalle que no me gusta nada.

Comparativa de ratios Telefónica VS América Móvil 2024

Ahora realizaremos una comparación entre los múltiplos financieros de Telefónica y América Móvil utilizando las dos tablas que nos has proporcionado.

Múltiplos Futuros – Febrero 2024

Múltiplo Telefónica América Móvil
Valor de empresa / ingresos 1.61x 1.87x
Price / Sales (P/S) 0.50x 1.15x
Valor empresarial / EBITDA 5.02x 4.76x
Valor empresarial / EBIT 15.26x 9.65x
Price / Normalized Earnings (P/E) 11.17x 13.57x
Cap. de mercado / Flujo de caja libre 6.04x 7.84x
Levered Free Cash Flow Yield 16.6% 12.7%
Dividend Yield 8.4% 2.6%

Múltiplos Finales – Febrero 2024

Múltiplo Telefónica América Móvil
Valor / ingresos totales de la empresa 1.61x 1.85x
Price / Sales (P/S) 0.50x 1.14x
Valor empresarial / EBITDA 7.74x 5.45x
Valor empresarial / EBIT 20.87x 9.68x
Precio / EPS diluido antes de extras 13.41x 11.83x
Precio / Valor contable por acción 0.79x 2.61x
Precio / Valor contable tangible por acción -4.24x 9.50x
Valor empresarial / Flujo de caja libre sin apalancamiento 10.17x 16.31x
Cap. de mercado / Flujo de caja libre apalancado 3.84x 13.83x
Dividend Yield 8.4% 3.0%

Análisis Comparativo:

  1. Crecimiento y Rentabilidad: América Móvil muestra un valor de empresa a ingresos y P/S más altos tanto en términos NTM como LTM, lo que podría indicar que el mercado espera un crecimiento más alto o que está dispuesto a pagar más por cada unidad de ingreso o venta.
  2. Eficiencia Operativa: Telefónica tiene un EV/EBITDA más alto en LTM, lo que puede sugerir una menor eficiencia operativa en comparación con América Móvil, pero un EV/EBITDA más bajo en NTM.
  3. Rentabilidad de la Inversión: La mayor rentabilidad por flujo de caja libre (Levered Free Cash Flow Yield) de Telefónica indica una mejor rentabilidad por inversión en comparación con América Móvil.
  4. Remuneración al Accionista: Telefónica tiene una tasas de dividendos significativamente mayor, lo que sugiere una mejor remuneración a sus accionistas a través de dividendos.
  5. Valoración de la Empresa: Telefónica tiene un múltiplo P/E NTM más bajo, lo que indica una valoración más baja en relación con sus ganancias normalizadas. Sin embargo, América Móvil presenta un P/E LTM más bajo, lo que podría hacerla parecer más atractiva desde una perspectiva de valoración a largo plazo.

Visto lo anterior, creo que ambas empresas están más o menos “empatadas”, pero el mercado en general espera que América Móvil crezca más a medio y largo plazo, aunque sea Telefónica la que gane la partida en el tema de dividendos.

Sector teleco estancado en la bolsa

Una de las cosas que más llama la atención es el estancamiento bursátil de las grandes compañías de teleco en la bolsa en los últimos años.

No solo le ha pasado a Telefónica sino también a Vodafone, Orange, AT&T, América Móvil, Deutsche Telekom, etcétera. Al parecer el mal comportamiento bursátil de Telefónica ha sido un problema más allá de la misma.

¿A qué se debe?

En mi opinión creo que se debe al cambio de paradigma en las comunicaciones. Después de todo ese es el nombre de ese sector: telecomunicaciones. No es que las comunicaciones a distancia se hayan reducido. Todo lo contrario. El problema es que el vehículo de buena parte de esas comunicaciones ha cambiado. Antes eran las líneas telefónicas.

Ahora es internet.

Pero, si Telefónica es la que cobra por el acceso a internet. Sí, pero eso es una cosa y las comunicaciones reales es otra.

Por ejemplo, la gente ahora se comunica por Facebook, Skype, Twitter, Email y los teléfonos fijos casi han pasado a la historia. Solo en ese punto podemos ver un colapso del negocio de las teleco.

Lo único que han podido asegurarse las mismas es en proveer los medios para que nos podamos conectar a internet, pero en general han perdido el monopolio que antes tenían en las comunicaciones digitales.

Algo parecido ha ocurrido con los gigantes del correo como UPS o Deutsche Post. Por lo tanto, es comprensible que los últimos 20 años el sector haya tenido un decrecimiento brutal en el que otrora fuera su mercado principal: las llamadas.

Por no hablar de la desaparición de sectores enteros como eran los mensajes de texto.

Bien, todo esto es bueno y malo.

Malo porque nos dice que la presión tecnológica ha estado ahí y no es seguro 100% que la misma haya terminado.

No deberíamos descartar incluso nuevos avances en las comunicaciones por internet que podrían hacer completamente obsoleto el uso clásico de los móviles, los cuales todavía tienen su cuota de llamadas.

Es decir, que por ahí todavía puede decrecer aún más el mercado de las teleco y al final quedarse solo con dar el acceso a internet u otros servicios adicionales.

La buena noticia es que es posible que hayamos recorrido un mercado bajista secular que haya servido para “limpiar” el exceso de negocio de estas empresas y ya estemos cerca del momento en que el sector está más cerca de su tamaño ideal, con lo que habría una posibilidad de que los próximos años hubiera un resurgimiento en la cotización de estas empresas.

Sin duda, son ya muchos años los que Telefónica y los otros grandes del mercado teleco han pagado este cambio de paradigma en la Bolsa.

Recomendaciones del pasado

Para ver mejor el tema de las recomendaciones para comprar acciones de Telefonica (TEF), tanto positivas, negativas como neutras, en sitios como CNN Money, Investing y similares, voy a comentarte un detalle interesante sobre este valor.

Recomendación media de comprar acciones de Telefónica
Recomendaciones medias (violeta) y precio (negro) de 2020 a 2023. Fuente: Marketscreener.com. Resultados pasados no garantizan rendimientos futuros

Como vemos en esa imagen, el precio medio de objetivo de los diferentes analistas siempre suele estar bastante por encima del futuro del mercado.

Esto quiere decir que tenemos un sesgo normalmente positivo en las recomendaciones de los analistas internacionales, y creo que es algo que deberías tener en cuenta si estás buscando información de este tipo, y sobre todo de acciones como esta, a las que les cuesta tanto “subir”.

Ventajas y desventajas de invertir en Telefónica

Ventajas 
  1. Es una acción que paga dividendos fuertes: o al menos eso intenta en los años en los que la cosa va bien. De hecho, es una de las acciones grandes con un rendimiento por dividendos más grande (aunque esto a mí me empiece a resultar peligroso)
  2. Se han metido los saudís como mayores accionistas. Si gente tan rica apuesta por la empresa a lo mejor es que saben algo que nosotros no sabemos.
  3. Es una empresa bien diversificada internacionalmente, con presencia en América y Europa, casi a partes iguales (50% en cada mercado)
  4. Algunos analistas piensan que las acciones de tipo Value pueden comportarse mejor en los próximos años.
  5. Ha estado disminuyendo el número de empleados, entre otras medidas de recortes de costes en los últimos años (de 120.000 a poco más de 100.000)
  6. Si suben los tipos de interés, le debería ir mal a las tecnológicas, y por tanto ¿Bien a Telefónica? (Yo tengo mis dudas, pero bueno)
  7. Ha mejorado ligeramente el problema de la deuda
Desventajas
  1. La deuda sigue siendo alta
  2. Es una empresa con una estructura bastante rígida, que proviene de la etapa en la que formaba parte del estado. A esto se añade el problema de que su estructura principal está en España un país incluso más atado de manos que otros por las regulaciones laborales y de todo tipo a las que están sujetas las empresas del país, incluida Telefónica
  3. Tiene una competencia feroz por parte de las nuevas tecnologías como Facebook y otras redes sociales que les han comido mucho mercado. Las comunicaciones ya no son tradicionales como antes
  4. Su mercado más importante, España, no es el país europeo más boyante, ya que el mismo depende en gran medida de las ayudas constantes por parte del BCE (rescate continuo por la puerta de atrás). De hecho, es el país de Europa que más ha empeorado en los indicadores en los últimos 10 años. Es bien conocido que es el país con más desempleo de la OCDE.
  5. La locomotora de Europa, Alemania, no es que esté pasando por un buen momento económico, y se trata de uno de los principales mercados de Telefónica
  6. El Estado español se va a lanzar a comprar un 10% de la empresa, en un movimiento para contrarrestar la compra de los saudíes. Esto, aunque en principio parece buena cosa, en realidad es mala, porque todo lo que toca el Estado español, ya sabes.

Veremos lo que prevalece al final, si las fortalezas o las debilidades.

Ventajas y desventajas de comprar acciones de Telefónica

¿Qué futuro tienen las acciones de Telefónica?

Opinión finalTelefónica parece que tiene un futuro incierto, pero he de decir que la entrada de los saudís (ver aquí) en movimiento que da mucho que pensar.

¿Por qué habrán apostado tan fuerte los saudís?

La tendencia de la empresa y de las acciones de los últimos 15 años era a la baja y no parecía que tuviera fondo, siendo un posible caso de lo que se considera como “value-trap”, y sin embargo, este último movimiento da esperanza de cara al futuro de la empresa.

Analizando los datos, no parece que pueda sacar muchas cosas en positivo, salvo que parece que han reducido algo la deuda o el tema de los árabes, que no es poco.

Remontadas más grandes se han visto, y no sería descartable que Telefónica viviese una segunda juventud.

Pero las barreras y problemas para la empresa siguen ahí, además de que el marco socio-político de España tampoco ayuda, con un descenso hacia una economía cada vez más socialista y menos productiva, lo que no augura cosas buenas para ningún sector, claro está.

Yo no es una empresa en la que invertiría, pero seguro que hay muchos que la encuentran interesante.

¿Tú qué crees que pasará?

¿Será buena idea invertir en Telefónica o no?

¿Es una acción que tiene futuro?

Donde comprar acciones de Telefónica

broker donde comprarTelefónica es una empresa que cotiza en muchos mercados, entre otros:

  • Nueva York: Telefónica SA
  • Bolsa de Madrid
  • Bolsa de Italia
  • Bolsa de Frankfurt
  • Bolsa de México
  • Bolsa de Chile
  • Bolsa de Buenos Aires (Cedear)

Lo principal es que uses acciones al contado, y te olvides de otros productos apalancados que no son tan fiables, y donde además pierde la gran mayoría de la gente.

En este sentido, lo más lógico es buscar los brokers de acciones de contado más importantes disponibles para cada país, ya estés en Latam o en Europa.

Brokers para comprar acciones de Telefónica destacados por país:

¿Cómo comprar acciones de Telefónica?

comprar acciones telefonica

El proceso de comprar acciones de Telefónica es sencillo.

Para ello podemos acudir a los brokers tradicionales del sector en los que podremos comprar acciones de esta empresa sin problemas.

Al comprar acciones al contado estamos de hecho entrando a formar parte del accionariado de Telefónica, que es otra manera de decir que nos convertimos en dueños.

Si mantenemos esas acciones durante un periodo amplio de tiempo nos habremos convertido en inversores en Telefónica y pasaremos a cobrar los dividendos antes nombrados así como a disfrutar de posibles apreciaciones del precio de la acción pero también de pérdidas que se puedan producir.

Sin embargo, hay muchas otras maneras de comprar acciones de Telefónica o invertir en esa empresa, aunque el invertir aquí tendría que ir en comillas, pues de lo que estamos hablando es de operativa a corto y medio plazo.

Estas opciones de negociar con títulos de Telefónica son: opciones financieras, futuros, warrants y CFDs.

Comprar acciones de Telefónica haciendo day trading o swing trading

Como dije, podemos elegir hacer operativa de acciones a corto plazo, ya sea comprando y vendiendo el mismo día – day trading – o vendiendo en unos días – swing trading.

Esto lo podemos hacer con acciones al contado o con los instrumentos que nombré antes.

Lo que tienen en común todos estos instrumentos es:

  • Que usan la fuerza del apalancamiento financiero
  • Que son operaciones que duran desde minutos a meses si es necesario
  • Nos permiten ganar tanto si el activo sube como baja
  • No son inversión propiamente dicha

Los mercados de opciones financieras son muy potentes y son usados para la negociación a medio plazo tanto por traders particulares como inversores institucionales como cobertura.

Los futuros son instrumentos parecidos y se negocian en los mismos mercados, que en el caso de Telefónica es el MEFF, el mercado oficial de derivados español.

Por otro lado tenemos los warrants que son títulos parecidos a las opciones financieras emitidos por los bancos europeos. La principal diferencia con las opciones financieras es que con estas podemos ejercer de vendedores de las mismas así como compradores, mientras que con los warrants solo podemos comprar los mismos.

Por último tenemos a los CFDs que son contratos derivados OTC que no cotizan en mercados oficiales y que suponen la operativa con el precio de las acciones pero con la diferencia de que podemos comprar hasta 5 veces el nominal de nuestra cuenta. Hay que tener en cuenta que en este asunto estamos negociando los activos ofrecidos por el broker en cuestión.

Si quieres puedes ver algunas de mis guías al respecto:

FAQ – Preguntas habituales

faq brokers¿Subirá Telefónica en Bolsa?

Esta es una pregunta que se hacen muchos inversores que tienen esta acción desde hace años. Y desgraciadamente es una pregunta a la que nadie puede responder con total certeza.

Lo único que puedo decir es que si se compra a precios más bajos, se tiene más posibilidades de coger una de las subidas futuras, aunque esta acción ha estado muy complicada incluso para estrategias de comprar en descuento. No es una acción para “novatos”.

¿Por qué no suben las acciones de Telefónica?

Puede ser que porque estamos ante un valor que va perdiendo competitividad contra rivales mucho más tecnológicos, que se están llevando la tarta de las comunicaciones, pero hay muchas otras variables, y es imposible saber la respuesta exacta a este problema.

Debemos tener en cuenta que las acciones de Telefónica tienen periodos que suben, pero lo cierto es que la tendencia desde el 2008 ha sido negativa.

¿Qué hacer con las acciones de Telefónica?

Puedes comprar, vender o mantener (estas dos últimas si ya las tienes). Ahora bien, lo difícil aquí es acertar el timing. Es imposible saber lo que puede pasar con este valor a medio plazo. Igual vendes y resulta que el valor sube un 50%. De hecho, mucha gente suele vender en el peor momento, cuando el precio ha bajado, el panorama es pesimista, y luego de eso a veces el valor sube bastante.

¿Cuanto vale una acción de Telefónica?

Lo que marque el precio en el parqué donde cotice, normalmente el de la Bolsa de Madrid. Nótese que el precio se mueve constantemente y a veces lo puede hacer de manera bastante violenta.


Más información en:

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