Disney es uno de los grandes nombres o marcas que han sido más castigadas en bolsa desde el 2021 de manera casi inexplicable, al menos para muchos inversores.
Después de una racha muy buena desde el 2009, en la que el precio o rendimiento bursátil se había multiplicado por casi 15, llegaron los años de vacas flacas, y la acción ha estado muerta desde el 2015 hasta el 2024.
Un castigo que muchos consideran no merecedor para una empresa con activos tan potentes como esta.
Pero ya sabemos que la bolsa ni tiene piedad ni entiende de sentimientos de la gente.
Puede que parezca una empresa cojonuda, pero hay muchos factores a tener en cuenta, y para ello te voy a hacer este análisis bursátil de las acciones de The Walt Disney Company, donde te daré mis opiniones sobre qué puede irle bien o mal a esta empresa y acción.
Antes de seguir, los avisos: este contenido no es consejo de inversión, sino solo para entretener y educar. Invertir implica riesgos de perder el capital. Rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros. Brokers interesantes para invertir en acciones de Wallbox son XTB, Admirals o IG Markets.
Y ahora sí, entremos en el asunto de la reseña.
Resumen
Estos son los principales datos bursátiles de Walt Disney:
- Número de acciones: 1.816.000.000
- Mercado: NYSE
- Símbolo: DIS
- Sector: servicios de comunicación
- Empleados: > 225.000
- ¿Qué vende Disney?
- Televisión
- Parques temáticos
- Estudios de cine y animación
- Productos de consumo: ropa, juguetes, etcétera
- ¿Qué marcas conocidas tiene Disney?
- Pixar
- Lucasfilm
- Marvel Studios
- ABC
- Hulu
- National Geographic Global Networks
- ESPN+
- Accionistas (2024):
- Vanguard: 8,39%
- Blackrock: 4,32%
- State Street: 4,25%
- Ventas regionales:
- América: 80,1%
- Europa: 10,7%
- Asia: 9%
- Ventas por producto:
- Entretenimiento: 45,29%
- Experiencias: 36,61%
- Deportes: 18,1%
- PER medio 5 años: 30
- Rentabilidad media por dividendos: 1%
El accionariado hace tiempo que tiene un componente institucional muy grande, sin que quede ninguno de los fundadores por ahí. Lo más que puedo encontrar es que el CEO, Robert Iger, apenas tiene un 0,011% del capital, que en el momento de escribir esto era 19,7 millones de USD, una cifra grande para la mayoría de los mortales, pero ínfima para el capital de una empresa como esta.
Las ventas por negocio son difíciles de seguir porque los análisis más directos nos muestran que la empresa ha estado cambiando los conceptos de sus áreas, como vemos en las siguientes tablas:
Como vemos, los conceptos que tenía en el 2020 (Media Networks o Studio Entertainment) son diferentes a los que tiene a partir de entonces.
Datos anteriores de FinChat. Ver más en: opiniones de Finchat.
Competidores
La competencia es una parte fundamental en el análisis de una compañía. Sin embargo, en el caso de Disney resulta complejo determinar quiénes son sus competidores directos, pues tenemos muchos competidores directos, pero infinidad de indirectos.
Podríamos decir que es una empresa dedicada al entretenimiento, pero hoy en día existen muchas formas de ofrecer estos servicios, ya sea con actividades de exterior o con actividades de interior.
De este modo, desde una videoconsola hasta un canal de televisión, pasando por el Metaverso podrían ser competencia de Walt Disney.
Pero, además, ¿Qué pasará con las nuevas soluciones descentralizadas de entretenimiento que están por venir en la realidad virtual, la web3, web4, web5, y quién sabe qué más?
En el caso del cine, donde también es un actor principal, veamos unos datos de hace unos años (2018):
Voy a nombrar algunos de los más importantes según los sectores que nos ocupan:
- Warner Bros Discovery: compite en cine, televisión y streaming
- Comcast: empresa dueña de Universal, NBC y Peacock, compite directamente en medios y en parques temáticos
- Netflix: el rey del streaming. Mira el siguiente artículo: Por qué invertir en Netflix. Allí podrás ver más sobre el tema del streaming
- Apple, Alphabet, Amazon: compiten en determinados nichos, como streaming, producción de contenido, etcétera
Mercado de los parques temáticos
Disney es el rey indiscutible de los parques temáticos a nivel mundial, como podemos ver en la siguiente imagen:
Ingresa casi 4 veces más que el segundo, y mucho más que los 5 siguientes de manera combinada.
Es un mercado en el que no hay color.
Disney es el rey.
Pero, si vemos el siguiente dato gráfico:
Es un mercado que se espera que crezca solo un 3,5% anual hasta el 2029.
Lo que no es un muy halagüeño para hacer planes futuros.
¿Qué tal van comparado con sus competidores en en los gráficos de Bolsa?
Desde el 2017 Disney está en coma bursátil.
Incluso con los dividendos añadidos al precio, tenemos un estancamiento de la evolución de la acción, dando un retorno cercano al 0% (-7,82% en los datos del gráfico), desde el 2017 a octubre del 2024.
Para alivio de la empresa otros rivales como Warner Bross van incluso mucho peor, mientras que Comcast se comporta ligeramente mejor, con un 41,04% de rendimiento bursátil.
Pero aquí las comparativas se rompen cuando metemos a Netflix, el la fuerza verdaderamente disruptiva de la economía digital.
Vamos, en otras palabras, que Disney no ha dado retorno alguno desde 2017 hasta bien entrado 2024.
Mala señal bursátil, aunque algunos dirán que el valor está infra-valorado, siendo una de las acciones favoritas de los inversores tipo «value» en los últimos años.
Análisis fundamental
Vamos a ver los números de esta empresa a ver si podemos sacar alguna conclusión de si está «barata» o «cara», términos siempre controvertidos en los debates bursátiles.
Empezaremos con los dividendos, una de las métricas favoritas del público, y luego veremos otros ratios.
Dividendos
| Años | Dividendo pagados | Rentabilidad (aproximada) |
| 2026 | 0,91 (E) | 1,2% (E) |
| 2025 | 0,75 (E) | 0,6% (E) |
| 2024 | 0 | – |
| 2023 | 0 | – |
| 2022 | 0 | – |
| 2021 | 0,88 | 0,55% |
| 2020 | 1,76 | 1.5% |
| 2019 | 1,68 | 1,3% |
| 2018 | 1,56 | 1,5% |
Los dividendos eran una de las armas en el arsenal inversor de Disney.
Si bien no era una de las empresas aristócratas de este tema, sí que repartía su 1,5% de manera anual más o menos constante.
Sin embargo, llegó el Covid y reventó a la compañía, que con una buena parte de su negocio dependiendo de que la gente esté en la calle, vio como el mismo se vino abajo, y así, claro, no hay manera de pagar dividendos alguna.
La cosa parece que se va a recuperar para 2025, con un tímido 0,6% de rentabilidad por el concepto (aproximada; puede ser 0,7 o 0,8% también, por poner dos ejemplos, y todo eso depende de lo que pase en ese año).
Crecimiento de ratios
Intentar comparar entre compañías tan diferentes es complejo, pero ahí tenemos algunos números.
Por ejemplo, el crecimiento del EBITDA en 5 años fue de solo el 0,45% anual para Disney, el peor dato de todas las empresas analizadas ahí. Pero hay que tener en cuenta que posiblemente Disney es la que tenga más negocios de tipo «físico».
Sin embargo, en el efectivo por operaciones, Disney es una de las mejores en los últimos 3 años, con un crecimiento anual del 42,31%, no muy lejos de Netflix, con un 57,29%. Por comparar, Comcast solo creció un 1,31% o TKO, con un 10,07%.
En general no parecen números muy malos.
En unos casos está mejor y en otros peor, pero parece difícil sacar conclusiones con esto.
Deuda total/EBITDA
En este ratio de solvencia veo una evolución no demasiado buena.
Disney tenía un ratio de 1,19 en 2016, y en 2023 era de 3,17, indicando que la deuda aumenta el peso en los resultados de la compañía. Una evolución similar ha tenido Warner Bross.
Por el contrario, Netflix partía con el peor dato en 2016, y en 2023 tenía el mejor (2,14) de las 4 empresas analizadas.
Este vuelco en este ratio de solvencia nos muestra como se ha virado la tortilla en los mercados de entretenimiento en los últimos años, con un estancamiento evidente de Disney, y Netflix dominando cada vez más el mundo de la «tele digital». Eso, unido a la facilidad que tienen estas empresas para manejar costes a antojo, pues es suficiente para entender lo que ha pasado con estas acciones en los últimos años.
Análisis Macro
He de reconocer que Disney no es una empresa fácil para analizar desde el punto de vista macroeconómico, al menos para mí.
Por un lado la empresa es una del tipo tradicional, con su negocio físico, los parques, y demás, pero por otro lado tenemos el nuevo sector de streaming y producción digital, que en cierto modo la ponen como una empresa del nuevo mundo digital.
Por eso último creo que las cosas le fueron bien durante los años con entornos de tipos de interés bajos, sobre todo desde el 2007, y hasta el 2021.
Las cosas, sin embargo, parece que se complicaron a partir del 2021 con las subidas de tipos y el entorno más «inflacionario».
Esto último me hace pensar que la empresa tiene un futuro más «digital» que físico, y por ello creo que podría tener un beneficio sobre las posibles bajadas de tipos futuras.
Claro, eso siempre y cuando sea ese el escenario que vamos a vivir.
Porque no todo el mundo cree que vamos a entrar en una fase de tipos crecientes.
Yo personalmente creo que vamos a ver tipos más bajos durante los próximos años, con periodos de más o menos presión, pero a la larga creo que van a bajar, y eso, creo, es posible que sea bueno para Disney, al menos la Disney digital.
Cómo invertir en acciones Walt Disney paso a paso
Si quieres invertir en Walt Disney, debes saber que el mejor producto para hacerlo son las acciones al contado.
Estas acciones cotizan en Bolsa, y para comprarlas necesitarás un broker online.
Este es el paso a paso para comprar acciones de Disney en un broker de Bolsa:
1 Accede a accede al broker online y regístrate en la plataforma.
2 Deposita dinero en tu cuenta.
3 Busca “Disney” en la barra superior y haz clic en el primer resultado.
4 Pulsa en el botón que dice “Invertir” en el lateral superior derecho.
5 Establece los detalles y ejecuta tu orden.
Guía para ver cómo comprar acciones de Disney:
¿Cómo comprar acciones de Walt Disney?
Si estás pensando en invertir en Disney, mi recomendación es que inviertas en la empresa comprando directamente sus acciones al contado.
Para comprar las acciones de Walt Disney necesitarás un broker online, pero en el mundo de los brokers online hay muchos tipos de brokers.
Vamos a ver qué tipos de brokers hay y cómo se pueden negociar las acciones de Disney en cada uno de ellos.
1 Comprar acciones de Disney con acciones al contado
En el ejemplo de cómo invertir en esta acción vimos como comprar acciones al contado.
Esta es la manera más clásica y la que más recomiendo a la hora de realizar la adquisición de los títulos de esta empresa.
El procedimiento para hacerlo en todos los brokers es más o menos parecido, con diferencias muy pequeñas.
Una vez tengamos dichas acciones, podemos elegir qué hacer con ellas. Por lo general, los que las compran suelen hacer lo siguiente:
- Invertir a largo plazo, lo que se conoce como Comprar y mantener
- Realizar operativa de medio plazo, conocida como swing trading
- Realizar operativa de day trading o intradia
También existe la posibilidad de ir en corto en las acciones de Disney, una opción que algunos brokers tienen disponible (pero no todos, ojo).
Para la negociación de títulos bursátiles de Disney desde los diferentes países de habla hispana, tenemos varias opciones diferentes como:
Desde España: DEGIRO, Trade Republic |
En la siguiente tabla puedes ver algunos de los brokers comparados según sus comisiones:
| Brokers de acciones | Comisión compra-venta | Comisión custodia | Riesgo de inversión |
|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | 0,005$ x acción/mínimo 1$ | Sin comisiones | Su capital está en riesgo |
| DEGIRO | 0,50€ + tipo cambio 0,25% | Sin comisiones | Su capital está en riesgo |
| Admiral Markets | 0,02$ x acción/mínimo 1$; tipo de cambio: 0,30% | Sin comisiones | Su capital está en riesgo |
2 Comprar CFDs de acciones de Disney
Los CFDs son títulos que reflejan el precio de las acciones reales de Disney y sus características principales son que:
- Permiten usar apalancamiento de hasta 5 veces (5:1)
- Nos permiten operar en corto
- Tienen costes financieros al usar dinero financiado (por eso el apalancamiento)
De esta cabe deducir que no son instrumentos adecuados para realizar inversiones a largo plazo, y ello lo vamos a ver con un ejemplo:
Vamos a ver el ejemplo con un apalancamiento de 5 veces. Esto es, que podemos una cantidad 5 veces mayor a lo que tiene nuestra cuenta.
Si nos fijamos en el botón de «establecer orden», podemos observar una tarifa diaria de 1,15$.
Eso significa que si aguantamos la operación un año tendríamos que pagar unos 419,75$ (en realidad es un poco diferente, por el fin de semana, pero para el ejemplo sirve igual de bien), lo que vendría a ser el coste del financiamiento del CFD.
Esa cifra corresponde con el 41,97% de nuestra cuenta o posición de 1.000$.
| Precio de compra | 200$ |
| Inversión inicial | 1.000$ |
| Nominal inicial tras la compra | 5.000$ (1.000$ apalancado por 5) |
| Precio de venta (un año después) | 200$ |
| Coste de financiamiento en un año | 419,75$ |
| Nominal final tras la venta | 4.580,25$ |
| Inversión final | 580,25$ |
| Rentabilidad | – 41.97% |
| Aumento del precio necesario para obtener beneficios en un año | 8.395% |
El precio de las acciones de Disney tendría que subir un 8,39% anual con una posición de 5 veces apalancado con CFDs, para no tener pérdidas.
Eso no es nada fácil de conseguir de manera regular, y de entrada descarta cualquier tipo de inversión a largo plazo.
A lo sumo con ese instrumento se podría negociar a corto plazo, con operaciones de unas semanas o unos pocos meses, sin que el coste de financiamiento sea demasiado costoso.
3 Opciones financieras o futuros
Los futuros y las opciones financieras son otros productos derivados, con un funcionamiento similar al de los CFDs (ver diferencias entre futuros y CFDs aquí).
Estos contratos son también muy peligrosos para el trader, sobre todo por su tamaño, y no son recomendables para la operativa de clientes minoristas.
En este caso podemos ver un ejemplo de opciones financieras de Walt Disney.
Si queremos ver los precios de las opciones de Disney de manera gratuita podemos hacerlo en Yahoo Finance:
Para esa compra tendríamos:
- Precio de las acciones de Disney: 95$
- Días para el vencimiento del CALL (opción comprada): 6
- Precio de la opción: 2$
- Nominal de la compra (máximo que podemos perder): 200$
- Comisión: la que nos cobre el broker que elijamos. Puede ser de 1$ o € más o menos
Esto es quedaría así (sin contar con la comisión):
| Precio al final | Pérdida o Beneficio |
| 93$ | -200$ |
| 95$ | -200$ |
| 97$ | 0$ |
| 99$ | +200$ |
| 101$ | +400$ |
Como vemos, hay un coste de financiamiento muy grande, pues en caso de que el precio no se mueva en esos 6 días, habríamos perdido el 100% de la inversión.
| Otro tip: el coste del spread de las opciones suele ser mucho mayor que el precio de las comisiones (ahí es donde está el verdadero negocio) |
Como ven, se trata de otro tipo de trading muy arriesgado.
Pero, como tiene una posible ganancia ilimitada, muchos traders intentan este tipo de negociación, sin saber que las probabilidades están muy en su contra.
Es un tipo de producto del cual el 99,9% de los traders e inversores se deberían alejar bien también.
Te puede interesar > Mejores brokers de opciones financieras
Resumen
| Comparativa de comprar títulos de Disney en Bolsa | Para quién son | Riesgo de ruina |
| Acciones | Para inversores a largo plazo y traders de corto profesionales | Medio/Bajo (depende de temporalidad) |
| CFDs | Para traders que buscan mucho riesgo | Muy alto |
| Opciones financieras y futuros | Para traders que buscan mucho riesgo | Muy alto |
Opinión final: Pros y Contras de invertir en Disney
Lo de Disney es una lucha con el tiempo.
Una lucha con el tiempo a ver si puede cambiar su negocio del tradicional al digital, y ahí es donde está su gran apuesta: convertir al streaming en el foco central de la empresa.
Esto querría decir que podríamos ver las siguientes cosas:
- Venta de filiales como ABC, o sea soltar lastre «legacy»
- Conseguir ser rentable en el mercado de streaming
- El streaming se convierte en el núcleo de la empresa
Ahí es donde está la gran batalla de Disney.
Su objetivo debería ser conseguir establecerse como una de las 2 o 3 principales empresas de entretenimiento y medios, por ejemplo, siendo la segunda en streaming, detrás de Netflix, y manteniendo posiciones destacadas en algunos de sus nichos.
El repertorio de marcas que tiene es impresionante, con sagas como Marvel o Star Wars en su poder, que bien trabajadas son unos activos de enorme valor, sobre todo en el futuro digital, donde la gente siempre va a demandar contenido relacionado con esos ídolos modernos.
El problema es que no logre esos objetivos antes de que otra competencia sí lo haga, y se vea lastrada por sus negocios tradicionales; negocios que todavía son rentables, pero que ya no dan casi margen a crecer, y de hecho son amenazados por una economía digital que parece que va a engullir el mundo.
Y ahí es donde viene el problema del desarrollo del mundo virtual para Disney.
En ese mundo, ¿Qué sentido tendrían los parques?
Pero eso es lo bueno que tiene Disney, que tiene un patrimonio digital también muy bueno, y no me extrañaría que sus propias marcas acabaran triunfando en los Metaversos y similares, con negocios muy grandes en anuncios, derechos de propiedad y qué no.
¿Y tú qué opinas? ¿Crees que será una empresa que será un éxito bursátil en los próximos 5/10 años? ¿O se convertirá en un dinosaurio bursátil fracasado?
Más información en la página de Disney
Otras fuentes:
- Tikr.com
- Marketscreener
- Stockcharts.com
- Gurufocus
- Finchat.io
- Koyfin.com
- TradingView
- Stockrover.com
- Simplywall.st
Hola, mi nombre es Rubén y soy el fundador y editor de MBB. Aquí vamos a destripar la mejor información sobre los brokers y los mercados de inversión, y recuerda que el trading no es tan fácil como parece. Puedes seguir mis opiniones de los mercados y brokers en Twitter. |
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