¿Comprar acciones de Twilio para los próximos años? ¿Buena idea o no?

Twilio es una acción bastante interesante, que en el pasado era una de las acciones de crecimientos más potentes del mercado.

Sin embargo, el pasado ya no cuenta mucho, y lo cierto es que en los últimos años ha tenido un estancamiento notable en cuanto al crecimiento de sus operaciones.

Vamos, que parece que se ha estancado mucho.

Pero tampoco es tan diferente del sector de las empresas de nueva generación, que desde el 2022 han tenido unos años muy duros.

¿Logrará Twilio recuperarse de esos malos años y volver a los enormes crecimientos del pasado?

No lo sé, pero aquí voy a analizar el valor.

Antes de seguir déjame comentarte los avisos: tu capital está en riesgo al invertir. Esta entrada no es consejo de inversión de ningún tipo y solo sirve para entretener y educar. Además, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Brokers destacados para invertir en estas acciones al contado podrían ser eToro o Freedom 24, y para Latam podríamos usar Admirals o XTB.

Entonces, vayamos con el análisis.

Resumen

Veamos sus datos más interesantes:

• Mercado: EEUU
• Número acciones: 152.730.000.000
• Símbolo: TWLO
• Sector: Software
• Accionistas (aproximado 2025):
  • Vanguard Group: 9,93%
  • Blackrock: 4,42%
  • Jeffrey Lawson: 3,92%
  • State Street: 2,56%
• Negocio por regiones (aproximado 2024):
  • EEUU: 65%
  • Internacional: 35%
• Negocio por sector (2025):
  • Comunicaciones: 93%
  • Otros: 7%
• Empleados: 5.540  (2024)
• Crecimiento ventas 5 años (2018/2023): 293%
• Rentabilidad por dividendo aproximada 5 años (2019/2024): no pagan

Esta es una empresa que aún retiene a uno de sus creadores, Jeffrey Lawson, algo que de por sí no es garantía de que la cosa vaya bien, pero que ayuda a añadir algo de confianza a la compañía.

En cuanto al tema de insiders, calculé que en las últimas 200 transacciones de los mismos (2 de enero de 2024 a 26 de marzo de 2025), hay un saldo positivo de 184.672 acciones compradas de más por los insiders (408.007 compradas menos 223.335 acciones vendidas). Esto es un buen dato, e indica que la empresa parece que mantiene el interés de los que están trabajando con la misma.

Volvamos a las cifras generales:

Lo que menos me gusta de las cifras es el estancamiento de las ventas, no tanto en los años que siguieron a la inflación de 2022, sino en las previsiones para 2026 y 2027, que muestran que de alguna manera el mercado sigue sin confiar en que la empresa siga creciendo como en el pasado.

Eso no quiere decir que estemos ante un valor malo, porque quizá le bastaría con eso, con consolidarse. Pero, claro, ahí ya no podríamos esperar mucha volatilidad, o al menos, tanta volatilidad al alza como en el pasado (hablo de antes de 2021).

Mis posiciones

Esta es una acción que compré hace no mucho cuando estaba en 69 USD, y la mantuve hasta hoy. Por lo tanto fue una posición que vendida en unos 105 dólares la acción, me dio un 52% de ganancia.

¿Por qué decidí venderla?

Pues no porque me parezca una mala acción.

De hecho, creo que puede tener unos buenos años por delante y seguir con la tendencia alcista.

Pero decidí cambiar la posición por otros valores que han estado más castigados los últimos meses: Block (ver: por qué invertir en Block), Cleanspark (ver: por qué invertir en Cleanspark) y Marathon Digital (Ver: por qué invertir en MARA).

A ver si me sale bien la rotación, pero ya sabes que aquí nadie garantiza nada.

Igual más tarde me arrepiento.

La compra no había sido muy mala. Y creo recordar que en su momento hice alguna pequeña compra posterior tipo DCA, con precios más bajos, aunque no recuerdo bien.

Lo bueno es que el valor tuvo un rally muy bueno en noviembre y diciembre, aunque no pudo evitar venirse abajo con el resto del mercado más tarde.

Acciones como Block (XYZ) lo han hecho mucho peor, y no hablemos de las mineras de Bitcoin, como MARA o CLSK. Así que aproveché que me estaba dando beneficios y decidí hacer el cambio.

Pero, de nuevo, creo que la acción promete para los próximos años.

Competidores

Estamos ante una empresa muy de nicho, con una competencia directa bastante especializada, y en un mercado que la mayoría de la gente no sabe o conoce muy bien.

Vamos, que estamos ante un negocio de software metido en los temas de APIs, y el cloud, con clientes corporativos, y con soluciones muy específicas.

Sus competidores más directos son:

• Vonage
• Sinch
• Bandwdith
• MessageBird
• Plivo

Cuota de Mercado de Twilio y Competidores en CPaaS (Estimación 2025)

Empresa	Cuota de Mercado (%)
Twilio	36%
Vonage (Ericsson)	20%
Sinch	16%
Bandwidth	9%
MessageBird (Bird)	6%
Plivo	4%
Otros	9%

Notas: Estimaciones basadas en datos de Synergy Research Group (2024) y proyecciones de crecimiento del mercado CPaaS. Los valores son aproximados y pueden variar según fuentes oficiales futuras. 

A continuación uno de los últimos análisis: https://www.srgresearch.com/articles/cpaas-maintaining-strong-growth-despite-macroeconomic-concerns-twilio-in-lead

Twilio domina el mercado desde hace años, y eso es uno de los puntos más favorables para la empresa.

Además de los anteriores, cuenta con competencia indirecta de:

• Amazon Web Services (ver: por qué invertir en Amazon)
• Google Cloud (ver: por qué invertir en Google)
• Microsoft Azure
• RingCentral

Y es que ocurre que no estamos ante un producto «cerrado» en el sentido de que el mismo pueda tener sustitutos.

Las nuevas capacidades de la inteligencia artificial hacen que poco a poco puedan surgir nuevas maneras de hacer las comunicaciones que hasta ahora domina Twilio, de ahí que sea un negocio con bastante incertidumbre.

Con respecto a los competidores lo que más me gusta de Twilio es que tiene un enfoque, por lo general, más flexible, y es más amigable para que los desarrolladores puedan interactuar de manera más libre, mientras que muchos de sus competidores tienen ya un producto más rígido, con una solución ya preparada.

Vonage, por ejemplo, está siendo un competidor muy duro, pero me gusta más Twilio, porque es una empresa independiente, mientras que la primera depende de Ericsson, algo que ya no me gusta tanto.

En cuanto a la evolución del mercado, preocupa un poco que Twilio esté estancada:

Evolución de la Cuota de Mercado en CPaaS (2021-2025)

Año	Twilio	Vonage	Sinch	Bandwidth	MessageBird	Plivo	Otros
2021	38%	14%	10%	8%	6%	3%	21%
2022	37%	16%	12%	8%	6%	3%	18%
2023	37%	19%	14%	9%	6%	3%	12%
2024	37%	20%	15%	9%	6%	4%	9%
2025	36%	20%	16%	9%	6%	4%	9%

Notas: Datos de 2021 basados en Synergy Research (Q2 2021). 2022-2025 son estimaciones basadas en tendencias de crecimiento, adquisiciones y reportes de analistas. Los valores son aproximados.

Lo malo es que Vonage y Sinch han estado creciendo bastante.

Lo bueno es que la categoría «otros» parece perder peso con el paso de los años: el mercado se ha consolidado y Twilio es el líder.

Análisis macro

El mercado continúa fuertemente atascado e influenciado por la temática de las tarifas de Trump.

Pero poco se habla del Qantitative Tightening (QT), o sea las medidas restrictivas de la FED con la liquidez, que todavía a marzo de 2025 sigue activo.

Aunque cada vez hay más ruido en el mercado de que el QT va a terminar, y aunque es verdad que eso no significa que vayamos a empezar un QE (Easing), el mismo final del QT de por sí es ya todo un acontecimiento brutal en el entorno de liquidez del mercado.

Ejemplo de que el mercado empieza a anticipar esto:

🔥ATENTO🔥

Los mercados de predicciones estiman que la FED va a acabar con su política QT (contracción cuantitativa) antes de Mayo 🥳🔥

Vienen las bajadas de tipos…⏳ 😎 pic.twitter.com/JCoTFeYZht

— Healthy Pockets (@healthy_pockets) March 16, 2025

Luego, de darse esa parada del QT, lo lógico es que vinieran sucesivas bajadas de tipos, y con ellos, un entorno mucho más favorable para las temáticas de crecimiento, como es la de Twilio.

Luego tenemos datos como los de Truflation:

Según esos datos habríamos tocado un mínimo por debajo de 1,3% en marzo, para rebotar rápidamente a 1,70 y pico.

Con el mínimo de 1,7% en septiembre de 2024 la inflación llegó a ser del 2,4% oficial para ese mes, por lo que con estos datos no sería de extrañar ver una inflación o IPC de alrededor del 2% para marzo, lo que implicaría una caída realmente importante desde el 2,8% oficial, y un claro dominio de la tendencia a la baja en los últimos meses.

Justo lo que necesitaría el gobierno de los EEUU para que la FED empiece a bajar tipos y puedan refinanciar su deuda en mejores condiciones después.

Conclusión: ¿Merece la pena invertir en esta acción o es muy arriesgada?

Sin duda es una apuesta arriesgada.

Hay varios puntos preocupantes.

Por un lado, el tema del estancamiento es preocupante, pero no es definitivo. Creo que la mayor parte de este estancamiento es el entorno de altos tipos de interés en el que llevamos desde hace tiempo, y en cuanto esto se modifique (si es que lo hace), podría sorprendernos con crecimiento de dos cifras en los próximos años.

Pero lo que más me preocupa, más que el tema macro, es el tema de la competencia, y la incertidumbre con una empresa como esta en el caso de que se desarrollen nuevos modelos de inteligencia artificial que sean capaces de sustituir las soluciones que pone en el mercado Twilio.

A pesar de que la empresa usa la IA de manera amplia en sus productos, su núcleo como servicio no es una empresa de IA, y eso la pone bajo la amenaza de un fenómeno que se presenta como impredecible.

Twilio trabaja mucho con temas como los SMSs, emails, mensajes de voz, Whatsapp, teléfonos, call centers, etcétera, y no sé a ciencia cierta qué es lo que pasará con esos servicios en el medio y largo plazo, y no hablemos ya en un mundo dominado por la realidad virtual. ¿Podría Twilio sobrevivir a eso?

Ahora bien, a medio plazo es una acción que creo que es bastante atractiva, y siendo un líder de su industria, tiene bastantes puntos de ventaja sobre muchas otras acciones que no pueden presumir de tener una posición tan dominante en un sector que crece a ritmos de más del 20% al año.

Un revés particular bastante importante fue la salida de Cathie Wood de la empresa (puedes verlo aquí), ya que sus fondos vendieron sus posiciones en Twilio allá por 2024. Hasta poco antes era una empresa que gustaba mucho en la temática de inversiones digitales arriesgadas.

¿Qué verían desde Ark para deshacerse de esto? Hace no mucho hablaban muy bien del tema, aunque puede que la salida pueda ser por una simple rotación de la cartera, algo parecido a lo que hice yo mismo.

Por último, lo que más me gusta del tema es que preveo una mejora de las condiciones macroeconómicas para la temática de esta acción.

Pero si miramos para los próximos 5 años, creo que Twilio tiene más probabilidad de hacerlo bien que de hacerlo mal.

El tiempo nos irá sacando de dudas.

Más información y referencias:

• Twilio web
• Tikr.com
• Marketscreener
• Stockcharts.com
• Gurufocus
• Finchat.io
• Koyfin.com
• TradingView
• Stockrover.com
• Simplywall.st
• Grok (X)