Opiniones de invertir en Netflix ¿Merecen la pena las acciones de NFLX?

Netflix es una acción que sigue sorprendiendo.

Siguen pasando los años y en vez de quebrar e irse al otro barrio, resulta que la acción continúa siendo una de las mejores de las últimas décadas.

Y mira que es una empresa que tiene mala reputación bursátil, con la mayoría de la gente siendo casi siempre muy escépticos con el negocio. Casi siempre considerada como la más débil de las grandes, parece que Netflix se las ha arreglado para sobrevivir en el difícil mercado internacional.

¿Pero seguirá siendo una buena acción para invertir, o es un valor ya más que explotado?

En este artículo te explicar mis opiniones sobre esta acción.

Antes de seguir, los avisos: este contenido no es consejo de inversión, sino solo para entretener y educar. Invertir implica riesgos de perder el capital. Rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros. Brokers interesantes para invertir en acciones de Alibaba son XTB, Admirals, eToro o Freedom 24.

Resumen general

Los datos bursátiles y económicos más importantes de esta acción son los siguientes:

• Número de acciones: 429.160.000
• Mercado: Nasdaq GS
• Símbolo: NFLX
• Sector: servicios de consumo/entretenimiento audiovisual
• Accionistas (2024):
  • The Vanguard Group: 8,58%
  • Blackrock: 4,92%
  • Fidelity Management: 4,79%
  • State Street: 3,85%
• Ventas regionales:
  • Internacionales: 59,1%
  • Estados Unidos: 40,9% (2023)
• Ventas por negocio (2023):
  • Streaming: 99,8%
• Empleados: > 13.000 (2023)
• Rentabilidad por dividendo aproximada: sin dividendos

Los datos generales no han cambiado casi nada con respecto al análisis que había hecho un año atrás.

El accionariado está casi igual: se mantiene estable.

El negocio sigue siendo el streaming.

No hay cambios en la política de crecimiento: o sea no paga dividendos.

Si vemos la evolución de las ventas por región a largo plazo:

Se confirma la estabilización de los últimos años, sin que haya ningún mercado que parezca que crece más que otro de manera significativa.

Datos anteriores de TradingView. Ver más en: opinión sobre el servicio de TradingView

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Competidores

Así, de entrada, para el que conoce un poco el mundo del streaming y las alternativas que hay en la tele, nos damos cuenta de que hay una cantidad de competidores enorme, que van desde especialistas, a los colosos de la tecnología como Apple o Amazon.

En general, los principales competidores de Netflix serían:

• HBO
• Disney Plus (ver: por qué invertir en Disney)
• Amazon Prime (ver: por qué invertir en Amazon)
• Hulu
• Apple TV (ver: por qué invertir en Apple)
• Youtube TV (ver: por qué invertir en Alphabet)
• Paramount TV

Y luego tendríamos muchos competidores específicos de cada país más pequeños como Movistar Plus en España o ITV X en Reino Unido.

La batalla se presenta muy dura, pues compite nada menos que con las empresas más grandes del mundo. Sin embargo déjame que te diga algo: Netflix es la empresa especialista, mientras que Google, Amazon o Apple tienen al streaming como negocio secundario.

No digo que por esa razón Netflix vaya a ganar la guerra y seguir siendo el líder del mercado mundial, pero creo que es una ventaja muy fuerte y muy mal lo tiene que hacer Netflix para perder el «conflicto».

En los EEUU, los líderes son (2º trimestre de 2024):

• Amazon Prime: 22%
• Netflix: 22%
• HBO Max: 14%
• Disney: 11%

En Reino Unido:

• Netflix
• Prime Video
• Disney

En España:

Igual que en UK, más o menos, pero Prime y Netflix están más igualados, mientras que en UK Netflix es un líder más claro (1 trimestre de 2024).

Datos de Justwatch.com.

Luego tenemos los datos de Digital TV Research, que dicen que para el 2027 las empresas de streaming por TV tendrían:

• Netflix: 282 millones
• Disney +: 276 millones
• Amazon Prime: 256 millones
• HBO: 90 millones

O sea, que a pesar de la madurez del mercado aún quedarían varias decenas de millones de clientes por añadir para los grandes colosos de la industria.

Y por último: comparativa de coste de cada streaming.

O sea, que al parecer Netflix es la empresa de streaming más cara en término medio, pero aún así es la más popular del mundo. Pues esto es un par de goles a favor de Netflix, de hecho. Si es más caro y encima la gente tiende a contratarla, será porque algo están haciendo bien.

¿Quién será el ganador de aquí a los próximos años?

Nadie lo sabe, pero será difícil que esos rivales puedan desbancar a Netflix.

Comparativa bursátil

Si comparamos la evolución bursátil con sus tres mayores competidores, la cosa parece clara. Desde 2019, Netflix va a la par de Amazon, mientras que Disney y Warner Bros no paran de desangrarse, pareciéndose bastante a las acciones tradicionales tan típicas de mercados como el español, como Telefónica, por ejemplo (ver: por qué comprar acciones de Telefónica).

La verdadera amenaza

Sin embargo, el verdadero peligro está no en lo que hay ahora, sino en lo que está por venir, y ahí estamos hablando de web 3, NFTs, descentralización y mundos virtuales novedosos.

Ahí es donde los colosos del presente podrían ver amenazada su hegemonía, como explican en este artículo.

Análisis fundamental

Vamos a ver algunos de los números más simples pero interesantes de la empresa.

Ventas y resultados

Netflix	Ingresos (en millones $)	Beneficio normalizado
2024	38.706 (E)	8.390 (E)
2023	33.723	5.407
2022	31.616	4.492
2021	29.698	5.116
2020	24.996	2.761
2019	20.156	1.867
2018	15.794	1.211
2017	11.692	558
2016	8.830	186
2015	6.779	122
2014	5.504	266

Aquí quiero notar el gran brinco que pegan los beneficios normalizados (también los estándar), del 2023 al 2024 (si las previsiones salen bien), subiendo más de un 50%, mientras que las ventas solo lo hicieron 15%. ¿A qué será debido? ¿Mejora en la productividad? ¿Ahorros de costes con la IA? Yo apostaría a cosas que irían por ahí.

Veamos las previsiones para los próximos años:

Ahí nos muestran lo siguiente:

• Previsión de beneficios de 2023 a 2027: + 162%
• Previsión de ventas de 2023 a 2027: + 53%

Los analistas apuestan por una clara mejora futura en la productividad de Netflix.

Esto, de nuevo, podría ser el «efecto Elon Musk». Echa al 80% de tus puestos de trabajo woke (inútiles) y tira «palante» con el resto. Por supuesto, esto es una exageración, pero se capta lo que quiero decir.

EBITDA/Gastos por intereses

Este dato de solvencia nos indica que de las 4 empresas analizadas, la que ha tenido mejor evolución es Netflix.

En 2016 era la que tenía peor ratio: apenas tenía beneficios.

En el 2023, su ratio estaba por encima de 10, y solo por detrás de Amazon, que aún es líder en solvencia con un ratio de más de 30.

Sin embargo Amazon está estancada en esos niveles desde el 2016, habiendo subido apenas de 25 a 31. Mientras que Netflix subió de 2,91 a 11,36, una subida notable. Visto esto diría que el potencial de Netflix está en los niveles que tiene Amazon ahora. Si lo logra, sería una noticia estupenda para el gigante del streaming.

El dato más malo es, sin embargo, de Disney que ha visto como su ratio colapsó de más de 50 en 2016, a 8 en 2023, todo un descalabro de los índices de solvencia.

La verdad es que las cosas no tienen mala pinta para Netflix, pero está por ver si se cumple.

Datos de Tikr.com. Ver más en: opinión sobre Tikr.com

Ratio de disponibilidad

Otro dato a favor de Netflix, en este caso hablando de la liquidez.

El ratio de disponibilidad de Netflix era el peor de las 4 empresas analizadas en el 2016 (0,38 en ese año), pero en 2023 tenía ya el mejor dato con un ratio de 1,01, posicionándose así, como la empresa con más fortaleza en su caja.

No está mal ¿Eh?

Destaca el empeoramiento paulatino de Warner Bros Discovery.

Recomendaciones

Vamos a ver los datos que nos muestran en FinChat:

Digamos que el consenso medio es ligeramente alcista, aunque hay mayor número de analistas que ven «buy» y «sobre-ponderar», con 15 que ven un «mantener». Pero en general la media del mercado de analistas piensan que el valor no va a subir casi nada hasta septiembre del 2025.

Por el contrario, solo hay uno que recomiende «sell» y otro más que ponga un «infra-ponderar».

La verdad es que es una de las acciones que más y mejor subió en 2023 y 2024, por lo que los precios parecen estar en los cielos, y es difícil pronosticar nuevas subidas así, pero la bolsa siempre nos puede sorprender, no lo olvides.

¿Cuándo comprar o vender acciones de Netflix?

Este apartado tiene ya unos años, pero creo que por un tema didáctico merece la pena dejarlo, para que así veas un poco cómo evolucionan las acciones, algo que puedes hacer también mirando por tu cuenta los gráficos de bolsa, y así ver que los mercados no son entes estáticos.

Como vemos, el 2022 es otro año de colapso, y tal y como veremos en el resto del apartado, siempre suele ser significativo, pero esto no significa que la cosa se repetirá. Puede caer mucho más antes de volver a subir, (si es que vuelve a subir).

¿Quién sabe lo que puede pasar la próxima vez que vuelva a caer de esa manera? Igual ya no se levanta más. Tampoco podemos descartar eso.

Sin duda, los inversores y especuladores siempre están interesados en comprar o vender acciones al precio más ventajoso y el caso de Netflix no es una excepción. Lo que pasa es que es muy complicado determinar cuáles son esos momentos.

Lo que más podemos hacer es estudiar el mercado en el pasado y ver cuáles fueron las fechas más rentables para comprar acciones de Netflix.

Como con muchos otros valores bursátiles, los mejores momentos fueron en los casos en que hubo crisis económica e incertidumbre. Curiosamente es esos casos cuando más inversores pequeños venden, presos del pánico. Pero es justo lo contrario lo que deberían hacer.

Por ejemplo, en el 2008, cuando las acciones habían caído un 50% se presentó una ocasión formidable para invertir. Pocos años más tarde esa inversión se habría multiplicado por 2, 3 o 5.

Pero la cosa no siempre resulta tan fácil.

Por ejemplo, en el 2011 vino un mercado correctivo muy importante. El mismo fue precedido por un mercado alcista de aúpa también.

En ese caso haber comprado acciones en la primera fase de la corrección hubiera sido demasiado pronto y muchos especuladores e inversores se hubieran asustando unos meses más tarde al ver como el precio caía otro 50%.

No obstante, el paso del tiempo demostró que comprar en los periodos de caída al final siempre suele ser  una estrategia con un retorno medio positivo.

No es fácil pero nadie ha dicho que operar en la bolsa lo sea.

Por supuesto, tampoco vamos a tener valores como Netflix de manera constante. En muchos casos se presentarán valores que caen de manera fuerte, atraen a muchos inversores por tener precios supuestamente bajos y al final resulta que la compra es un desastre.

Mirar casos como el de las acciones de DIA, por ejemplo.

¿Cómo comprar acciones de Netflix?

La mejor manera de comprar acciones de este o cualquier valor bursátil es acudiendo a los brokers tradicionales del mercado.

También hay más opciones como comprar opciones financieras o CFDs, pero en este caso estamos ante productos más sofisticados y que no son precisamente de inversión, sino de especulación.

Comprar acciones de Netflix con acciones

Si lo que buscas es invertir está claro que los activos que te convienen son las acciones. Este es el activo que permite la inversión en Netflix a largo plazo.

Para ello tenemos muchos brokers interesantes en los mercados bursátiles. Por ejemplo:

• España: Admiral Markets, Trade Republic, BUX Zero, Broker Bankinter, GPM, etcétera
• Internacionales: Interactive Brokers, eToro, DEGIRO
• Latinoamérica: brokers de México; brokers de Colombia; etcétera

Esta es la manera de invertir más recomendable porque no hay comisiones de financiación al mantener el producto y simplemente tendremos que pagar algunas comisiones de mantenimiento en algunos brokers.

Vemos un ejemplo de compra de Netflix al contado sin comisiones con eToro:

Como vemos en el cuadro de negociación, podemos invertir en bloques flexibles de 50$ (incluso hasta de 10 si queremos), lo que quiere decir que este es un broker que permite la negociación de acciones con flexibilidad.

Esto es una ventaja para los inversores minoristas de los países que pueden negociar con eToro, que salvo algunas excepciones, son casi todos.

Además, con un broker como este podemos comprar esas acciones sin comisiones y sin gastos de mantenimiento, algo muy importante si queremos mantener el valor a largo plazo.

Para más información sobre las plataformas de inversión ver los mejores brokers de acciones.

Opinión final: pros y contras

Netflix es una valor odiado donde los haya.

El patrón típico de esta acción en los corrillos de bolsa es que es un «hermano pobre» de las «7 Magníficas», sin estar en ellas. Antes sí que estaba en las FAANG, pero ya no se la considera como una de las grandes. Y eso creo que es bueno, pues le quita un poco de «peso» de encima.

Y a pesar de toda esa negatividad por ser considerada como una empresa perfectamente reemplazable, pues ahí está, dando la batalla, y mostrándose como una de las mejores acciones grandes de la bolsa americana todavía a día de hoy.

En mi caso me arrepiento de no haberle metido (lo mismo que a META) fuerte cuando cayó de manera brutal en el 2022, y luego vino lo que vino.

Con los precios del 2024 ya no me parece la mejor alternativa para meterle una buena posición, prefiriendo otras como Palantir (ver: por qué invertir en Palantir) o Airbnb (ver: por qué invertir en Airbnb), por ejemplo, pero quién sabe, me puedo equivocar y ver como Netflix nos sigue sorprendiendo en los próximos años.

De hecho, si vuelve un mercado bajista general en el futuro y Netflix se mete un buceo de más del 70% de nuevo, es probable que entonces sí le meta una posición inversora, siempre y cuando tenga liquidez disponible para hacerlo claro.

Las previsiones son que se vaya a cerca de 300 millones de suscriptores de aquí al 2027, lo que parece una barbaridad, pero ojo que incluso pueden ser más, ya que hay gente que repite suscripciones a varios servicios, como tener una con Netflix, otra con HBO y otra con Prime, y así, el potencial de clientes aumenta bastante más.

Pero lo que más me gusta de Netflix es el potencial que tiene para mejorar su productividad si sabe sacar partido de la Inteligencia Artificial en el futuro; carrera que va a resultar clave para ver si sobrevive o no.

Saludos y buena suerte.

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Más información en la web de la empresa

Otras fuentes:

• Tikr.com
• Marketscreener
• Stockcharts.com
• Gurufocus
• Finchat.io
• Koyfin.com
• TradingView
• Stockrover.com
• Simplywall.st