Airbus ha sido una de las mejores inversiones en acciones europeas desde el 2009 (tomando mediados del 2024 como punto final), y son incontables los inversores europeos y mundiales que miran este valor para añadirlo en sus carteras de valor, de dividendos, de empresas blue chips, o cualquier otro concepto que se nos ocurra.
La empresa es toda una potencia en los mercados mundiales de aviación, donde domina los de pasajeros desde hace años junto con Boeing, pero creo que lo interesante del grupo es a donde quiere ir: al espacio.
Si nos metemos en la web veremos que el énfasis se pone en la nueva frontera espacial, pues es lo que más veo en los elementos de su página de inicio (además de mensajes de unificar el mundo y temas del agrado de la Agenda 2030, por decirlo así).
Pero lo interesante para los operadores bursátiles es si esta empresa será una buena inversión para el futuro o no.
Y de eso te vengo a hablar en este análisis bursátil.
No es una acción que tenga en cartera, pero sin duda parece un valor interesante.
Antes de nada los disclaimers: tu capital está en riesgo al invertir. Este contenido no debe tomarse como consejo de inversión, sino solo como entretenimiento. Los resultados pasados no garantizan rendimientos futuros.
Algunos brokers interesantes para invertir en este valor son: eToro, Interactive Brokers o XTB (operan internacionalmente), Trade Republic, MyInvestor, Admirals o Heytrade (desde España), GBM (desde México), Bull Market Brokers (desde Argentina).
Empecemos.
Resumen del valor
Esta acción tiene un carácter especial por la naturaleza de su creación. Al tratarse de una empresa de corte multinacional la misma cotiza en varios parqués bursátiles de Europa, aunque la cotización principal se realiza en la Bolsa de París. Por lo tanto estamos ante un valor que pertenece al selecto CAC40 del país galo.
Otras bolsas importantes en las que cotiza con las de España y Alemania.
Vamos a ver los principales datos económicos y bursátiles de esta acción:
- Número de acciones: 790.460.000
- Mercado: Bolsa de París (CAC40); Bolsa de Frankfurt; Mercado Continuo español; EuroStoxx 50
- Símbolo: AIR
- Sector: industria aeroespacial
- Accionistas (2024):
- Estado francés: 10,83%
- Estado alemán: 10,82%
- Capital Research: 4,52%
- Estado español: 4,08%
- Blackrock: 3,33%
- Empleados: +- 147.000 (2023)
- Ventas internacionales (2023):
- Europa: 39,43% (antes 41%)
- Asia: 28,6% (antes 26%)
- América del Norte: 21,1% (antes 23%)
- Medio Oriente: 6% (antes 4%)
- Ventas por negocio:
- Airbus aviación: 71,8%
- Airbus defensa: 17,5%
- Airbus helicópteros: 10,8%
- Rentabilidad aproximada por dividendos: 1,0%
Lo primero a destacar de los números de la empresa es la composición del accionariado, donde vemos rápidamente que estamos ante una empresa de carácter crítico para algunos estados europeos como Francia, Alemania o España, quienes mantienen posiciones estratégicas por cuestiones de defensa nacional. Esto no ha cambiado y no espero que lo haga tampoco en los próximos años.
El tema de las ventas continúa estancado, con un volumen similar al 2017 (comparado con 2023), pero lo que sí ha ocurrido es un enconamiento hacia el mercado europeo. Veamos en los siguientes datos:
En 2017 Europa era un 26% de las ventas, mucho menos que el 39% actual. Esto en sí no es que sea malo ni bueno, pero a mí no me gusta. ¿Qué quieres que te diga?
Por un lado entiendo que los problemas de las tendencias de des-globalización desde el 2021 (por la guerra), hacen que las regiones se vuelvan más «nacionalistas», y que por ello Europa se quede más con lo suyo, y otros hagan lo mismo.
Pero no me gusta el hecho de que los mercados con más crecimiento, sobre todo Asia, ven como Airbus ha decrecido sus ventas en los mismos durante los años, ya bien sea por aumento de la competencia, o por ¿debilidad de la región?, que no creo que sea el caso.
En cuanto a los negocios, vemos como la sección de aviones comerciales disminuye alrededor de un 10% desde el 2017, y las ventas de defensa y espacio aumentan casi un 7%, que no es que sea para tirar cohetes, pero que algo puede indicar que la empresa está enfocándose a lo que creo que será un mercado mucho más importante en el futuro próximo: el espacial.
Otro mercado en el que Airbus pretende meterse de lleno es es de la movilidad eléctrica, y en este caso con proyectos como el de CityAirbus Nextgen, que pretende competir en el transporte sostenible privado con empresas como Archer Aviation (esta sí, que tengo en cartera, y sobre la que escribiré pronto), en algo que creo que se promete algo más complicado.
Competidores
Este es quizá el punto más interesante del análisis económico de esta acción, y más en unos años en los que creo que el mundo se va a poner patas arriba e industrias enteras dejarán de existir para dejar pasar a nuevos actores.
¿Pero será Airbus una de esas empresas que desaparecerán, o se reforzará con las nuevas tendencias del «Nuevo Mundo»?
Veamos por encima a los principales competidores de este coloso de la aeronáutica mundial:
- Boeing (USA)
- Embraer (Brasil)
- Bombardier (Canadá)
- COMAC (China)
- Dassault Aviation (Francia)
- Archer Aviation (USA)
El resto de competidores palidecen al compararlos con Boeing.
¿Entonces qué tal le va al gigante estadounidense?
Pues últimamente no muy bien.
Y son datos que más o menos se ven en cosas como las órdenes y también en la bolsa.
Veamos primero datos de órdenes o pedidos de aviones de los últimos años:
¿Qué es lo bueno de este dato de órdenes brutas de aviones?
Que Airbus ha estado mejor que Boeing 8 de los 10 últimos años.
Además, parece que incluso en el 2023 la diferencia se agudizó, a favor de Airbus.
¿Y qué tal el 2024?
Pues por lo que dicen en esta web con datos de marzo:
- Airbus:
- Órdenes netas: 170
- Backlog: 8.626
- Boeing:
- Órdenes netas: 125
- Backlog: 5.668
También parece que Airbus sigue ganando la partida.
Comparativa bursátil con seguidores
Airbus es la empresa de su categoría a la que mejor le ha ido en bolsa en los últimos años.
Boeing parecía que iba mejor desde el 2016 al 2017, pero ha tenido unos tiempos muy convulsos y polémicos en los últimos tiempos, una noticia muy buena para Airbus, de hecho.
Análisis fundamental
Vamos a ver qué tal van los números de esta empresa.
A ver si podemos «justificar» algo con los mismos, o si es una de esas empresas «meh», de las que no podemos sacar nada.
Dividendos
| Año | Dividendos pagados | Rentabilidad por dividendo % |
| 2025 (E) | 2,94 | 1,2 |
| 2024 | 2,80 | 1,3 |
| 2023 | 1,80 | 1,5 |
| 2022 | 1,50 | 1,5 |
| 2021 | – | – |
| 2020 | – | – |
| 2019 | 1,65 | 1,4 |
| 2018 | 1,50 | 1,5 |
| 2017 | 1,15 | 1,5 |
| 2016 | 1,30 | 2,3 |
| 2015 | 1,02 | 1,7 |
| 2014 | 0,64 | 1,3 |
| 2013 | 0,60 | 1,4 |
Comparemos la rentabilidad por dividendo de Airbus y algunos competidores:
Estas compañías parecen similares, con rentabilidad por dividendos rondando entre el 1 y el 2%.
Curiosamente Airbus ha bajado bastante la suya, ya que ha sido una de las acciones que más ha subido.
Nada que ver por ahí, realmente.
Ventas y resultados
En miles de millones de euros:
| Año | Ingresos (millones €) | Beneficio neto |
| 2024 (E) | 72.642 | 4.932 |
| 2023 | 65.446 | 3.789 |
| 2022 | 58.763 | 4.247 |
| 2021 | 52.149 | 4.213 |
| 2020 | 49.912 | -1.133 |
| 2019 | 70.478 | -1.362 |
| 2018 | 63.707 | 3.054 |
| 2017 | 66.767 | 2.873 |
| 2016 | 66.581 | 995 |
| 2015 | 64.450 | 2.696 |
| 2014 | 60.713 | 2.343 |
Comparemos esto un poco con Boeing:
Del 2016 al 2024 las ventas aumentaron en:
- Airbus: +7,6%
- Boeing: -15,7%
Los datos de la evolución de las ventas hablan por sí solos. Las previsiones es que Boeing vuelva a subir con fuerza, pero la cosa no parece nada clara hoy en día.
EBITDA/Gastos por intereses
En este pequeño ratio de solvencia vemos que Boeing era la empresa con mejores números antes del 2019, pero las cosas cambiaron y a partir de ese año Boeing se hundió, y Airbus pasó a ser la que mejor puede servir su deuda y permanecer con mejor perfil financiero.
Embraer y Bombardier se encuentran bastante peor que Airbus y no parecen una gran amenaza a corto plazo.
Recomendaciones
Veamos los objetivos de los analistas a mediados de 2024:
La mayoría de los analistas llevan ya varios años «alcistas», pues la mayoría de recomendaciones que se ven son de comprar o sobreponderar. Lo que me extraña un poco es que sigan siendo así después de unas subidas tan fuertes.
Análisis Macro
Estos días están hablando de que el BCE va a bajar los tipos de interés del 4,5% al 4,25%, y aunque aún hay que confirmar, lo mismo nos indica que la presión de las fuerzas deflacionarias parece que está haciendo mella.
Luego, vemos datos como la inflación de la UE, y es comprensible entender el por qué el ECB va a bajar los tipos. Con una inflación anual del 2,6%, mantener los tipos mucho tiempo por encima del 4% hará que la economía tarde o temprano se ralentice de verdad. Y aunque la inflación parece que repuntó un poco en mayo del 2024 (2,4 a 2,6%) también sigo sin ver indicios de que la inflación está a punto de volverse a ir a cifras muy elevadas en Europa.
Lo mismo me parece ver en los EEUU, donde si no fuera por premiums de seguros y algunas rentas, la cosa estaría dando visos de enfriarse de verdad.
¿Pero cómo le afectan estos datos de inflación a Airbus?
Pues por lo que veo en el gráfico comparativa del precio de la acción de Airbus y la inflación anual en la UE, no demasiado.
Airbus es una de las empresas tradicionales que parece que ha podido librarse del efecto demoledor de la deflación transhumana que tenemos desde hace varias décadas (casos que no han podido son: «Invertir en Renault opiniones» o «Invertir en BBVA opiniones»).
Digamos que la empresa tiene la problemática de la gran empresa tradicional, con su deuda, estructura de costes, carácter burocrático, y muchas cosas más, pero al mismo tiempo tiene un perfil bastante correlacionado con el avance de la nueva normalidad de la humanidad, ya que es una empresa puntera en tecnología, y prueba de ello es por ejemplo, su participación en los temas relacionados con el espacio, y también con la defensa; ya que, después de todo, la defensa siempre está relacionada con la vanguardia de los cambios.
Ahora bien, en el futuro no tiene por qué ser tan bueno para Airbus, pues hay cosas que podrían cambiar la tendencia de la acción.
¿Cuándo comprar acciones de Airbus?
Este es otro de esos ejemplos claros de acciones muy cíclicas y “seguras”. Lo mejor en estos casos es comprar en las recesiones y mantener o vender en las fases alcistas. Lo contrario parece no recomendable: por ejemplo vender en medio de una recesión cuando el precio ha caído un 60% es lo peor que podrías haber hecho como inversor.
Esto tampoco quiere decir que Airbus siempre vaya a rebotar con fuerza cuando terminen las recesiones. Podría darse el caso de que la empresa entrara en mayores problemas por otros asuntos, algo que nunca se puede descartar. Sin embargo, es mi opinión que mientras siga el oligopolio a nivel mundial en tándem con Boeing es difícil que Airbus tenga grandes problemas hasta el punto que la hagan desaparecer. ¿Por qué?
¿Te imaginas que Airbus desaparezca por problemas de costes u otros?
¿Cómo quedaría el mercado mundial?
Evidentemente Boeing no podría quedarse como único competidor porque eso ya sería demasiado y no sería admisible para muchos países.
Los años 2008 al 2010, por ejemplo, presentaron una ocasión bastante buena para hacer una inversión de cara a unos años vista, con una empresa que parecía seria, que pagaba dividendos y con poca competencia en el mundo. Los que compraron en esa situación parece que hicieron bien, al menos para mantener y tomar beneficios en los próximos 5 y 10 años. Otra cosa es si aguantaron.
Por otro lado, lo que compraron en los máximos de 140 euros en el 2019 seguramente estarán muy preocupados por una situación muy incómoda, que de hecho es ajena a la marcha normal de la compañía, el tema regulatorio impuesto por la pandemia, que hace casi imposible el retorno a los vuelos normales.
¿Cómo comprar acciones de Airbus?
La mejor alternativa para comprar acciones de este valor es hacerlo a través de alguno de los brokers de acciones del mercado nacional o internacional. Las opciones son muy variadas en Europa, sobre todo, y también en muchos brokers internacionales como TradeStation o Interactive Brokers.
Este tipo de compras permiten invertir en este valor a largo plazo, opción más recomendable sin duda.
La otra opción es para hacer trading, algo muy popular entre los pequeños inversores del mundo hoy en día. Esta opción de hacer trading es mucho más complicada y los instrumentos elegidos son bastante peligrosos para cualquiera que no sea un profesional.
Operar en acciones de Airbus con derivados
El trading se puede hacer con operaciones al contado pero los especuladores individuales suelen elegir otros instrumentos como opciones financieras, futuros o CFDs.
Todos estos instrumentos son muy poderosos pues permiten operar con un apalancamiento de hasta 5 veces o más, y esto es muy problemático para los traders que no están acostumbrados a operar y mucho menos con activos tan volátiles como las acciones.
Relacionado:
Opinión final sobre invertir en Airbus o no
Bueno, una de las cosas que más o menos vimos en este análisis es que Airbus lleva años siendo mejor que Boeing en casi todas las métricas, y eso es muy bueno para la primera; para qué nos vamos a engañar.
Los números y la solidez de la empresa están ahí.
Ahora bien.
A mí me preocupan otros factores del futuro que parece que todavía hoy no están en juego.
¿A qué factores me refiero?
A que es posible que en el futuro el viaje de manera privada por avión se vea muy limitado por las entidades públicas, y si eso ocurre la mayor parte de la producción de Airbus desaparecería.
¿Qué Airbus podría reemplazar dichas ventas con un aumento brutal de los vuelos privados de corta distancia y con soluciones espaciales?
Podría ser, pero no parece fácil y habría que verlo.
Con ello no estoy diciendo que sea una empresa mala.
Al contrario.
Creo que es una empresa muy potente, y posiblemente no vendría mal en una cartera diversificada de bolsa.
Que el precio haya subido tanto en los últimos años, ponen a la acción en una situación que podría parecer un poco «cara», pero por eso debemos mirar los momentos para comprar, y quizá sería bueno esperar correcciones antes de entrar.
Yo, por mi lado, me mantengo fuera de este valor, y prefiero concentrarme en empresas donde creo que el coste de oportunidad para el futuro es mejor, aunque también con más riesgo. Empresas de estas son: Coinbase (ver: por qué comprar acciones de Coinbase) o Enphase Energy (ver: por qué comprar acciones de Enphase Energy).
Más información:
Otras fuentes:
- Tikr.com
- Marketscreener
- Stockcharts.com
- Gurufocus
- Finchat.io
- Koyfin.com
- TradingView
- Stockrover.com
- Simplywall.st
Hola, mi nombre es Rubén y soy el fundador y editor de MBB. Aquí vamos a destripar la mejor información sobre los brokers y los mercados de inversión, y recuerda que el trading no es tan fácil como parece. Puedes seguir mis opiniones de los mercados y brokers en Twitter. |
¿Quieres estar a la última en el mundo de los brokers y recibir contenido de trading en exclusiva para los suscriptores en la newsletter?