¿Por qué comprar acciones Archer Aviation? Invertir en ACHR o no

Hoy voy a hablar de una acción de esas que tienen potencial para convertirse en algo grande, y al mismo tiempo que podrían irse por el retrete de la historia bursátil como uno de esos nombres interesantes.

Estoy hablando de Archer Aviation, una de las empresas líderes en el mundo en el tema de la aviación eléctrica, y en este caso la de corta distancia en forma de taxis.

Sí.

En principio podríamos pensar que se trataría de una empresa de aviación típica, con los mercados de media y larga distancia como objetivos, pero nada más lejos de la realidad, y de hecho, siguiendo una lógica «nueva normalista», diría que hasta siguiendo el devenir natural del mercado eléctrico: servir las distancias cortas. Ya que, como habremos oído, al parecer los vuelos lejanos no entran dentro de los planes de las élites mundiales.

Entonces, aquí tenemos una idea de inversión en verdad innovadora: una empresa de taxis aéreos.

¿Pero tendrá fundamento este mercado en un futuro?

Y más importante ¿Será Archer la líder o una de las líderes de ese mercado, si es que el mismo llega a materializarse?

Bueno, en esta reseña bursátil te voy a contar mis opiniones sobre las posibilidades de esta acción, a ver qué podemos sacar en claro.

Antes de seguir déjame comentarte los avisos: tu capital está en riesgo al invertir. Esta entrada no es consejo de inversión de ningún tipo y solo sirve para entretener y educar. Además, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Brokers destacados para invertir en estas acciones al contado podrían ser eToro o Freedom 24, y para Latam podríamos usar Admirals o XTB.

Dicho lo anterior, metámonos de lleno en el tema.

Resumen

Veamos sus datos más interesantes:

• Mercado: NYSE (EEUU)
• Número acciones:
• Símbolo: ACHR
• Sector: transporte aéreo
• Accionistas (aproximado 2024):
  • Stellantis: 16,80%
  • Adam Goldsetin: 9,66%
  • Marc E. Lore: 7,85%
  • ARK Investment: 7,15%
• Negocio por regiones (aproximado): sin ventas significativas, por ahora
• Negocio por sector: sin ventas significativas por ahora
• Empleados: + 600 (2023)
• Crecimiento ventas 5 años (2018/2023): no aplica
• Rentabilidad por dividendo aproximada 5 años (2018/2023): no pagan

Bueno, por ahora no hay ni ventas, prácticamente, más allá de 1 millón 700 mil dólares que prevén ingresar en 2024, o sea, nada.

¿Y así? ¿Qué podemos analizar de esta empresa?

De lo poco que tenemos es información sobre el accionariado, que como vemos tiene nombres interesantes:

• Por un lado, una fuerte presencia de insiders, como Adam Goldstein (su CEO) y Marc Lore.
• Por otro lado, fuerte presencia de otros gigantes del transporte: Stellantis
• Y también, fondos que apuestan por la disrupción: ARK

De estos datos el que más me gusta es el de los insiders, y es que eso me indica que la empresa tiene ese toque «muskiano», en el que el creador de la misma está totalmente involucrado con ella, y sigue al pie de cañón. En este caso, y si hablas inglés, te recomiendo esta entrevista de Adam con Peter Diamantidis, donde destripan muchas de las que podrían ser claves para el éxito futuro del sector.

Veamos algunas de las transacciones más importantes desde verano del 2024:

En el 2024 lo que destaca es la fuerte entrada de Stellantis. Es una entrada interesante, porque en cierto modo, esperaron a entrar en «descuento». Visto así, no parece una mala entrada a largo plazo, pero eso depende de lo que acabe por ocurrir con la empresa al final.

Los insiders, más o menos han estado comprando y vendiendo a niveles parecidos, por lo que no veo ningún patrón por ahí.

Datos anteriores de:

• Tikr.com: Ver más en: opiniones de Tikr.com

Mis posiciones

Decidí meterme en esta acción suicida.

Sí, es lo que tiene arriesgarse.

No es una acción en la que me meta pensando en ganar un 5% anual.

Aquí vamos a romper o a que nos rompan.

No es un valor de término medio.

Mi posición a 24 de octubre de 2024:

Ahí la acción cotizaba a unos 3,11 USD (2,88 EUR al cambio) y en esa fecha estaba presentando una pérdida del 24,05%, por lo que el precio de compra medio fue de 4,09 USD.

Veamos la perspectiva de esa compra con la evolución de la cotización:

Un precio que ahora me parece elevado, pero que en su momento decidí que podía estar bien.

Sinceramente, creo que el valor va a caer mucho más, incluso en el mejor de los casos.

¿Por qué?

Porque es una empresa que no se prevé que gane dinero hasta el 2029 o 2030, siendo generosos, y eso si todo sale bien.

Visto así, puede que me precipitara en realizar la compra, pues la verdad es que creo que es muy probable que el valor siga cayendo hasta 1 USD la acción, e incluso menos.

Y es que desde el 2024 al 2030 sin obtener beneficios son muchos años, y es casi imposible que una acción así no tenga volatilidades extremas.

Ahora bien, en el momento en que estuviera a punto de entrar beneficios o ya los consiguiera, lo lógico es que el precio se terminara por disparar, sobre todo si viniese muy castigado de años atrás.

Luego tenemos los peores casos: donde la empresa no levante cabeza y soluciones como los taxis de carretera sigan siendo los elegidos por el público, mostrándose el producto como un fracaso, y terminando por quebrar la empresa, en cuyo caso perdería la totalidad de la inversión.

Por todo esto, es una inversión que afronto sin demasiadas pretensiones y sé que lo más seguro es que tenga un camino tortuoso por delante. Pero como es un proyecto que creo que tiene potencial para el futuro no descarto meterle algo más de capital, quizá unos 1.000 o 2.000 € más, en años venideros, si el precio se va a los 2 o 1 USD, y si me sobra liquidez por otro lado, también; en lo que sería posiblemente un último intento de apoyar esta inversión. En caso de finalmente salir bien sería una posición muy buena, pero en caso de salir mal pues perdería la totalidad de la posición, y listo.

Competidores

Los principales competidores de Archer Aviation son los directos:

• Joby Aviation
• Lilium
• Vertical Aerospace
• Crisalion (España)
• EHang (China)
• Eve Holding

Y sus competidores indirectos (helicópteros tradicionales e industrias similares):

• Ducommun (helicópteros)
• Airbus Helicopters
• Agusta Westland
• Bell Helicopter
• Sikorsky Helicopters
• Eurocopter
• Lockheed
• Boeing
• Northrop
• Tesla (ver por qué comprar acciones de Tesla)
• Mobileye

¿Cómo hacer un análisis de la competencia cuando tenemos un mercado que no se sabe si va a existir o no?

Un mercado aéreo de transporte a corta distancia en modo taxi se supone que ya existe, y ahí es donde entran los helicópteros tradicionales. Sin embargo, el mismo nunca llegó a destacar. Sí, hay gente que alquila helicópteros de manera privada para ir de un lado a otro, pero son servicios muy minoritarios.

¿Si los helicópteros no triunfaron como mercado de taxi aéreo por qué lo habrían de hacer los EVTOL sí lo hagan?

Vale, los EVTOL son más comprometidos con el medio ambiente, y también son menos ruidosos, haciéndolos, en teoría, más aptos, para el transporte en las ciudades y entre estas.

Pero el tema del coste creo que sigue siendo un problema.

Volar en helicóptero siempre ha sido más caro que coger un taxi o un tren.

Y volar en un EVTOL también creo que lo será.

Es ahí donde veo que puede estar el problema: que la demanda final de este producto no sea la que estos visionarios predicen.

Sí, seguro que hay algo de demanda por parte de los ricos de las ciudades, pero ¿Serán suficientes para justificar toda una industria?

No parece muy probable, pero ojo, tampoco es imposible.

Luego está el segundo gran problema: ¿Cómo sabemos que Archer sería la empresa ganadora del sector?

Después de todo hay muchas.

Recordemos lo que ocurrió con el mercado del automóvil en el Siglo XX.

Había cientos de fabricantes al principio, pero al final solo sobrevivieron unos pocos.

La clave sería dar con los que lo harían.

Nadie garantiza nada y menos que Archer pueda ser una ganadora de un supuesto gran mercado de aerotaxis.

Pero si tuviera que apostar por dos o tres ganadoras en el mismo, sin duda iría por Archer como una de ellas.

Pero no deja de ser una opinión subjetiva, después de todo.

Como vimos en la lista de antes, hay muchos competidores, y alguno de ellos incluso español, como Crisalion, un servicio que además ya va ganando contratos en ciudades como Málaga (ver aquí). Aunque les deseo mucha suerte con la infernal regulación española.

La batalla, pase lo que pase, será dura.

Veamos una comparativa bursátil de lo que han hecho algunos competidores más directos:

La evolución del sector desde 2021 ha sido catastrófica.

Los que mejor lo han hecho de estos 4 son Archer Aviation (rojo) y Joby (verde), pero Lilium y Vertical Aerospace han sido aniquiladas en este ciclo de tipos de interés crecientes y altos.

Visto así, parece que los líderes del sector son Archer y Joby Aviation. Entre esos puede que esté uno de los ganadores en el futuro, ¿o serán los dos?

Análisis Macro

En esta ocasión no me voy a molestar con el análisis fundamental.

¿Para qué?

Lo único que tenemos son empresas que operan en pérdidas y en fase de lanzamiento.

Pero el tema macro.

El tema macro está que arde.

Ahora estamos en otro de esos momentos en los que parece que va a haber una inflexión, y son muchos los que están gritando que vuelve la inflación.

Ahora lo que veo es que vuelve la inflación, como vemos en este vídeo de Lacalle. Según el vídeo, creo, el autor dice que el haber bajado los tipos es un error. Cosas similares veo en otros canales parecidos, como por ejemplo lo que puede decir Jose Luis Cava en este vídeo (ve inflación creciente).

Los datos económicos hablan de un repunte de la inflación:

Los datos interanuales de inflación fueron del 2,4% en EEUU, por un 2,3% previsto, un dato sin duda que repunta el miedo a la inflación. Pero ¿será eso suficiente?

*Datos anteriores de TradingView. Más en: opiniones de TradingView

Puede ser, o puede ser que no.

Para mí no dejan de ser oscilaciones de muy a corto plazo, y ahí no me gusta entrar.

En mi opinión lo que cuenta es el largo plazo, y ahí todavía no sigo viendo motivos para pensar que no vamos a entrar en una fase de tipos a la baja.

En la calle, si pregunto, lo que veo es preocupación por la inflación, o al menos así es lo que me comenta la gente con la que hablo (cada vez hablo con menos gente, no obstante).

Bueno, volviendo al tema de Archer, no cabe duda de que a esta empresa no le convienen tipos altos, y tampoco los tipos crecientes.

Lo que le conviene es que bajen los tipos, o que estos sean muy bajos; si son cercanos al 0% mejor.

Entonces, ¿Qué pasará en los próximos años?

1. Si se da la tesis de la inflación persistente o creciente, que es la que más veo por ahí, entonces es jaque mate para Archer
2. Si se da la tesis de que la inflación va a bajar de manera notable (no veo a casi nadie que comente esto en la calle), entonces Archer lo haría bien (en teoría)

Yo apuesto más por la segunda opción, porque, entre otras razones, es contraria, y me gusta apostar a la contra de lo que dice la masa.

Por lo tanto, yo espero (y me puedo equivocar) que los próximos años el entorno macro de los tipos de interés será favorable para Archer, al menos hasta el 2027 o así.

Como invertir en acciones de ACHR

La mejor manera de comprar o invertir en acciones de ACHR es mediante el uso de un broker de acciones al contado.

No te molestes en operar opciones financieras, futuros, o CFDs de este valor, pues eso no es inversión de verdad, es muy arriesgada, y la gran mayoría de operadores acabarán perdiéndolo todo en ello.

En las regiones globales hay opciones diferentes, como:

• Opciones internacionales (pueden valer para todas o regiones completas): XTB, eToro, Interactive Brokers, Tradestation, Naga, Admirals, Libertex, Oanda
• Opciones en Latam: GBM, Invertironline.com, Trii, Balanz
• Opciones en Europa: DEGIRO, Myinvestor, Freedom 24, Heytrade, Renta 4, Broker Naranja

Como es un valor que es mejor tener para el largo plazo, lo mejor es usar brokers donde se puedan mantener las acciones sin pagar comisiones de custodia anuales a largo plazo, ni tampoco comisiones por uso de plataforma y similares.

Puedes ver guías y comparativas sobre los conceptos anteriores en:

• Comparativa de comisiones de compra-venta de acciones
• Comparativa de comisiones de custodia
• Comparativa de comisiones de cambio de divisa

Ventajas y desventajas finales de comprar acciones de Archer Aviation

Bueno, si has leído hasta aquí, creo que entenderás que esta no es una acción para aquellos que tienen problemas de corazón o de nervios.

Esto es un valor muy complicado.

Yo mismo admito que creo que he entrado demasiado pronto, porque incluso en el mejor de los casos, se pasará años muy volátil, y es muy posible que caiga mucho más, por ejemplo cuando en el 2026 la empresa siga en pérdidas y parezca que va a tardar muchos más años en entrar en beneficios. ¿Quién sabe? Igual ahí se podrá entrar a 0,5 USD, más de un 80% por debajo del precio actual. O quizá pase al revés, y entremos en un mercado frenético donde incluso esta acción suba como la espuma, y al final los beneficios lleguen antes de lo esperado.

No se sabe.

Ese es el problema con una acción así.

Estamos ante la incertidumbre total.

Incertidumbre que además toca de lleno al sector: no estoy seguro que sea algo que se adopte de manera generalizada en el mundo (pero aún así apuesto por ello).

Para que ello fuera así, tendríamos que entrar en una etapa de prosperidad, más o menos, pues no me cabe en la cabeza que hayan millones de clientes que estén dispuestos a pagar tarifas muy altas para que los lleven de Croydon al Centro de Londres todos los días, por poner un ejemplo. Y para viajes cortos, apenas cruzando el río, pues para eso no hacen falta estos artilugios.

No sé, no lo tengo claro, pero también reconozco que no conozco el sector y las dinámicas del mismo, y bien pudiera ser que acabara implementándose de manera más o menos fuerte.

Imaginemos por ejemplo, que el mundo al final acaba por más o menos prohibir los coches de combustión, y las ciudades se quedan solo con coches eléctricos, en su mayoría en forma de transporte compartido.

Ahí podríamos entrar en un mercado diferente, con una opción como esta que posiblemente pudiera complementar el mercado de los robotaxis de la ciudad. Y eso contando con que Tesla al final no saque coches voladores, que todo es posible con Elon, ojo.

Creo que la probabilidad de que se llegue a un BPA (beneficio por acción) mayor de 1 no es muy alta, pero en caso de conseguirlo finalmente, pues no nos debería extrañar ver el precio de esta acción en 40, 60 u 80 en el futuro.

Pero sería un futuro muy diferente, donde la IA sería dominante, y en el que la economía eléctrica habría terminado por triunfar en un mundo que sería ya completamente diferente.

Los próximos 4 o 5 años serán clave para ver si eso va tomando forma o no.

A lo mejor los que piensan que el globalismo va a acabar están en lo cierto, y a lo Peter Zeinham, a lo mejor entramos en un «sálvese quien pueda» y en un colapso del orden internacional, en cuyo caso, ahí sí, no creo que Archer tuviera buen futuro.

Y tú ¿crees que es buena idea invertir en acciones de Archer Aviation de cara al futuro?

Más información en la página de Archer.