¿Por qué invertir en acciones de Redeia – REE? Red Eléctrica Española

Invertir en REE sí o no.

He ahí la cuestión.

Esta acción todavía es conocida por muchos como Red Eléctrica, que aún sigue siendo el grueso del negocio.

Pero Redeia es bastante más que eso, y de manera curiosa, y desconocida para algunos, tiene en su cartera a marcas como Hispasat ¿Quién lo habría adivinado?

Vale, no es es que eso signifique mucho, pero en teoría el espacio debería ser uno de los sectores estrella del futuro, por lo que quien sabe si por ahí podrían venir sorpresas, o no.

Pero bueno, sin más marear la perdiz, vengo a contarte lo que pienso de analizar esta acción y sus perspectivas bursátiles para los próximos años (meses es muy poco tiempo amigos).

Esta es una de las mejores acciones del IBEX 35 en los últimos 25 años, siendo bastante negociada en el sector de los brokers españoles regulados. La pregunta es si lo seguirá siendo en los próximos años. Brokers para negociar la misma son: XTB, Trade Republic, DEGIRO, MyInvestor o Heytrade.

Además, como siempre, recordarte que: este contenido no es consejo de inversión, sino solo para entretener y educar. El capital está en riesgo al invertir y que resultados pasados no garantizan rendimientos futuros.

Entonces, ahora sí vamos a ver el tema.

Resumen del valor

Veamos los datos bursátiles y económicos más interesantes de esta acción española.

• Número de acciones: 539.970.000
• Mercado: Mercado Continuo Español; IBEX35
• Símbolo: REE
• Sector: energía, telecomunicaciones
• Marcas:
  • Red Eléctrica
  • Hispasat (Teleco/Satélites)
  • Redintel (Perú, Chile)
  • Reintel (Fibra)
  • Relewit (Tecnología)
• Accionistas:
  • Gobierno España (SEPI): 20%
  • Amancio Ortega: 5%
  • Blackrock: 4,77%
  • Vanguard: 2,40%
• Empleados: > 2.470 (2024)
• Ventas por región:
  • España: 87,8% (98% en 2017)
  • Otros países: 12,2%
• Ventas por división (2023):
  • Energía: 82,5% (85,12% en 2021)
  • Satélites: 11,8% (crecimiento del 38% en dos años)
• Rentabilidad por dividendos aproximada: 5%

El tema del accionariado no cambia, y veo además poca dinámica en los movimientos. Se mantienen casi los mismos accionistas que hace un par de años, y si acaso veo que se mete un poco más Vanguard, siendo una empresa totalmente favorecida por el gran capital y el gran estado.

Pero lo que más me gusta de los números es la evolución del tema de los satélites.

Los que siguen Twitter saben del énfasis que pone Elon Musk en sus negocios espaciales, siendo una de sus temáticas favoritas para postear nuevos  hitos en su empresa SpaceX.

Salvando las distancias con SpaceX, Hispasat es una empresa que está en un sector que tiene todo el apoyo de los que nombré antes (gran capital y gran estado) para crecer en los próximos años, con predicciones como las del WEF de que se triplicará de 2023 al 2035. Eso es un crecimiento esperado del 10% compuesto anual, que tampoco es que sea el no va más, pero que ya quisieran muchas industrias tener esas expectativas.

Pues ahí vemos que Hispasat ha aumentado sus ventas en un 38% en dos años (de 2021 al 2023), y además cada vez representa una porción más importante del grupo. Si sigue a este ritmo, en 8 años podría estar cerca del 30 o 40% en el peso del negocio del grupo, y ahí sí que a lo mejor veríamos cosas interesantes desde el punto de vista inversor en esta empresa.

Competidores

Bueno, este es un caso un tanto atípico del análisis de una empresa porque nos encontramos ante algo que podríamos bien considerar como un monopolio, ya que no hay posibilidad de encontrar competidores de la manera en que está estructurado el mercado español de electricidad a día de hoy.

Pero aún así podemos intentar hacer una comparativa con empresas que podrían ser más o menos cercanas, ya bien sea del sector principal (electricidad en España) o secundarios (Satélites).

Empresas a tener en cuenta en la competencia de electricidad:

• Endesa (ver: análisis bursátil de Endesa)
• Iberdrola (ver: análisis bursátil de Iberdrola)
• Naturgy (ver: análisis bursátil de Naturgy)
• EDP
• Repsol (ver: análisis bursátil de Repsol)

Otras empresas energéticas:

• Solaria (ver: análisis bursátil de Solaria)
• Soltec
• Veolia
• Siemens Energy
• Vestas
• Enphase Energy (ver: análisis bursátil de Enphase)
• Solar Edge
• First Solar

Empresas de satélites:

• Iridium Communications
• Viasat
• Gilat Satellite Networks
• Maxar Technologies
• Echostar Corporation
• Telesat
• HuguesNet (propiedad de Echostar)
• Kuyper Systems

Podríamos pensar que sus principales competidores son las empresas que están metidas en el ajo eléctrico hoy en día, como las típicas Endesa e Iberdrola.

Sin embargo, yo creo que el principal problema le viene de los nuevos modelos de energías renovables, sobre todo si estas últimas logran que los ciudadanos generen energía de manera autónoma, por ejemplo mediante paneles solares locales, de tal modo que así no haría falta REE.

El otro asunto que podría cambiar la ecuación completamente sería que el Estado español decidiese nacionalizar el valor totalmente, algo no descartable si en el futuro hay serios problemas de suministro eléctrico en el país.

Volviendo al tema de la competencia indirecta (solar por ejemplo), vamos a comparar el desempeño bursátil entre uno de esos rivales indirectos: Solaria.

Este gráfico de largo plazo de esas acciones (Solaria en naranja y REE en blanco), me hace pensar que quizá, y solo digo «quizá», – porque seguramente a lo mejor no tiene nada que ver – parece ser que a si a Solaria le va bien, a REE quizá no le vaya tan bien, y que por ahí podría haber una «transferencia» de mercado, o sea del mercado tradicional (REE) al mercado «nuevo» (Solaria).

Por ejemplo, el periodo de depresión bursátil de Solaria, de 2008 a 2017 coincidió con un gran mercado alcista de REE de 2013 a 2015.

Sin embargo, cuando a las renovables (como en este caso Solaria), les fue bien, por ejemplo de 2018 a 2021, REE tuvo un comportamiento mediocre en bolsa.

¿Qué pasará la próxima vez que vuelvan a subir las acciones solares? ¿Volverá a defraudar Redeia cuando eso ocurra?

Análisis fundamental

Vamos a ver algunos de los datos fundamentales más interesantes y básicos de REE.

Si quieres una visión más detallada te recomiendo que hagas tu propia investigación a fondo en sitios como Tikr.com (ver: reseña de Tikr.com) o Finchat (ver: reseña de Finchat).

Ventas y resultados

Años	Ingresos (miles de millones €)	Beneficios
2023	2.064	689
2022	2.015	665
2021	1.953	681
2020	1.986	621
2019	2.007	718
2018	1.948	704
2017	1.941	669
2016	1.932	636
2015	1.938	606
2014	1.846	717

Datos estimaciones: Tikr.com

Las cifras de negocio y de beneficio hablan por sí solas. No sé si podrán seguir manteniendo estos números en el futuro, no obstante.

Dividendos

Redeia suele pagar dividendos dos veces al año.

Años	Dividendos	Rentabilidad por dividendos (%)
2025	0,84 (E)	5,3
2024	0,80	5,3
2023	0,80	5,3
2022	0,80	5,0
2021	1,051	–
2020	2,035	11,2
2019	1,0519	5,8
2018	0,9831	5,4
2017	0,9188	5,0
2016	0,8587	4,4
2015	0,8025	4,2
2014	0,75	4,7

Redeia sigue siendo una de las empresas reinas en la temática de dividendos en España.

Todo un coloso en el sector, que  lleva muchos años premiando a sus inversores.

Pero ¿Seguirá siendo siempre así?

Hombre, siempre, siempre, no, ya que ni el Imperio Romano duró eternamente, pero quién sabe si podrá continuar así por varios años más, lo que para muchos inversores sería suficiente.

BPA y PER

REE	PER	BPA
2025	18 (E)	0,94 (E)
2024	18,5	0,92
2023	11,5	1,28
2022	15	1,20
2021	14	1,25
2020	14	1,21
2019	14	1,33
2018	15	1.3
2017	16	1,24
2016	15	1,18
2015	17	1,12
2014	15	1,33
2013	12,5	0,98

EBITDA/Gastos por intereses

Digamos que la solvencia de REE ha permanecido estable desde hace casi 10 años. El ratio de 2023 apenas es algo mayor que el de 2016, con un 10,61 por un 9,22 de 2016.

Con respecto a esas otras empresas poco puedo decir. Salvo detalles como que Solaria tenía un ratio ínfimo en 2016 y parece que poco a poco lo han ido mejorando con los años, subiendo bastante en esa «clasificación», en contrapeso al estancamiento general de Redeia.

Recomendaciones

Por lo que veo en los datos de los analistas de Finchat, las previsiones de unos 20 profesionales, es más o menos al alza, con 10 opiniones de comprar o «sobreponderar», por solo 3 del lado negativo.

Se espera que la acción siga creciendo los próximos años.

Seguramente lleven razón, siempre y cuando no llegue un mercado bajista fuerte.

¿Cuándo comprar acciones de Redeia?

REE ha sido una de las acciones insignia de la inversión por dividendos durante muchos años. Eso ha hecho que muchos inversores compraran la acción de manera continua y constante, pues ha sido un valor que siempre ha estado dando excelentes dividendos.

Un buen ejemplo de momentos adecuados para acumular acciones de Redeia (REE) fue la crisis que se vivió en España desde el 2007 al 2012, con continuos mercados bajistas y rebotes alcistas. Como vemos, durante esos años de fuerte crisis la compra en los momentos de más incertidumbre acabaron por ser decisiones acertadas, y más aún teniendo en cuenta que esas acciones estaban pagando un dividendo muy interesante.

No obstante, incluso de haber comprado a precios más altos, al final la subida que vino a partir del 2012 hizo que todos los inversores de REE ganaran dinero a largo plazo.

Según la teoría de comprar acciones cuando la cosa vaya mal, la crisis del Coronavirus de inicios del 2020 pudo ser un ejemplo de que comprar las acciones cuando hay crisis puede ser una buena idea a medio y largo plazo.

Algo tenemos que tener claro: la bolsa es como un ente dinámico y que se haya comportado de una manera durante 30 años no quiere decir que lo vaya a hacer igual en los próximos 10.

Hay que tener en cuenta los grandes ciclos de la economía y por eso no habría que descartar un escenario tipo Gran Depresión que podría llevar el precio de las acciones muy abajo. Esto podría significar que todavía quedaría mucho para que se llegue al mínimo de REE.

Aunque también podría darse un gran boom económico y producirse un mercado alcista muy grande para este valor.

Pero nadie es adivino y por eso la bolsa es un mundo tan interesante, porque está lleno de riesgo y oportunidades. Solo el tiempo dirá.

¿Cómo comprar acciones de Redeia?

La mejor manera de comprar acciones de esta empresa es mediante los brokers de acciones de cada país, y en especial los españoles, ya que la mayoría de gente interesada en comprar acciones de esta empresa es de ese país.

No veo a un mexicano muy interesado en comprar acciones de esta empresa, aunque siempre hay excepciones. De hecho la composición del accionariado, suele tener más del 60% sen manos extranjeras por lo que podemos estar seguros que hay mucho interés dentro del sector internacional de fondos por esta acción (aunque no necesariamente en Latinoamérica).

Algunos de los mejores brokers para comprar esta acción son:

• Españoles: Admiral Markets, XTB, Renta 4, Broker ING, Broker Bankinter
• Internacionales: DEGIRO, Freedom24, Interactive Brokers

Lo interesante aquí es intentar escoger un broker que se adapte lo mejor posible a nuestra intención. Si pretendemos invertir para mantener a largo plazo lo mejor será una opción que no cobre muchos gastos o comisiones de mantenimiento o custodia.

Si lo que pretendemos es especular a corto plazo lo que nos interesa es conseguir un broker que no cobre muchas comisiones de compra venta.

Conclusión: opiniones finales de invertir en Redeia

¿Qué podría comentar de lo que he visto últimamente en las economías occidentales?

Bien, la semana pasada hubo un momento interesante con el crash del partido de Macron en las elecciones europeas en Francia, y con el más sorprendente anuncio del mismo de anticipar elecciones parlamentarias para dentro de nada (seguro que cuando leas esto las elecciones seguramente ya habrán tenido lugar).

Imaginemos por un momento que gana el partido de «ultra-derecha» de Le Pen.

¿Qué supondría eso para la UE?

¿Qué supondría ello para España?

Pues si gobernara Le Pen se supone que Francia saldría de la UE, y eso para España sería una (supuesta) catástrofe, con más que probable suspensión de pagos, e impresión de dinero a la venezolana.

En un escenario así no haría falta decir que el precio de las acciones de REE sería lo de menos, y sus inversores serían enviados probablemente a «mejor vida», tras lo que acontecería como una más que probable nacionalización por parte del estado español, al ver que el resto de sus cuentas implosionarían una tras otra, y la búsqueda de salvar los muebles culpando a los demás y tomando medidas drásticas para «salvar al pueblo».

Pero no sé.

No creo que eso acabe pasando.

Veo el proyecto europeo demasiado bien engrasado para que lo dejen escapar así, o al menos sin que todo ello fuera una trampa. Sí, una trampa cortoplacista para más a largo plazo afianzar el proyecto totalitario aún más.

El tema de REE es que veo una empresa que actúa sin competencia en realidad.

La única que le afecta un poco es la tecnológica y todo lo relacionado de la misma con las energías verdes, sobre todo en el tema solar, que ahí sí que veo que de concretarse una solución descentralizada (placas solares en los edificios y casas particulares), REE podría ver perder parte de su poder.

Si gana poder el Estado apretará las tuercas para que el beneficio no sea demasiado.

Y si pierde poder, el Estado probablemente nacionalizaría.

Yo, que veo que el mundo sigue yendo a una solución cada vez más «climática» y «tecnológica», creo que REE se verá presionada a la baja con las nuevas soluciones del mercado energético.

Pero puede que futuras bajadas de tipos acaben favoreciendo a su nicho creciente: los satélites.

Ahí, si lo hace bien, podría verse beneficiada notablemente.

No sé.

Es una acción con la que no lo tengo tan claro.

No sé por donde van a ir los tiros.

Puede que en los próximos 5 años se revalorice un 200% y muchos se queden contentos con la misma.

Pero también puede que dentro de 5 años ocurran acontecimientos que hagan que el valor pierda bastante chicha.

El tiempo dirá.

Saludos y buen trading.

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Más información en la página web.

Otras fuentes:

• Tikr.com
• Marketscreener
• Stockcharts.com
• Gurufocus
• Finchat.io
• Koyfin.com
• TradingView
• Stockrover.com
• Simplywall.st