Comprar acciones de Indra – Ventajas y desventajas

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¿Cómo van las acciones de Indra?

¿Es una buena acción para invertir?

Esas y otras cuestiones vamos a ver en este análisis de la empresa tecnológica española, una de las pocas grandes de ese sector en España.

Indra es una acción bastante seguida en el parqué bursátil español.

Sin embargo, hay que decir que es una de las acciones más tranquilas del mercado español, o al menos de las acciones que da menos sobresaltos, tanto para bien como para mal. Su precio ha estado moviéndose de manera bastante errática desde la crisis del 2007.

Acciones de Indra en Bolsa

Indra es una acción bastante veterana de la Bolsa española y del IBEX 35.

Cuando comenzó su andadura, allá por finales de los 90 fue la esperanza de muchos inversores tecnológicos españoles, y a decir verdad no decepcionó durante los primeros 10 años de existencia. Eso sí, no pudo evitar llevarse el varapalo del colapso de la bubuja del Nasdaq, pero comparado con otras empresas del sector, salió relativamente bien parada.

Sin embargo, la evolución de los últimos 15 años ha sido realmente decepcionante y a pesar de parecer una empresa sólida, apenas ha traído alguna alegría a sus inversores, que no han sido pocos en España.

 
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Principales datos bursátiles y económicos de Indra:

  • Número de acciones: 176.654.402
  • Capitalización: 2.000.000.000
  • Mercado: Mercado Continuo español; IBEX 35
  • Símbolo: IDR
  • Sector: Consultoría tecnológica
  • Accionistas:
    • Gobierno de España: 18,7%
    • Corporación Alba: 10,5%
    • Fidelity Management: 9,81%
    • Norges Bank: 3,56%
    • FIL Investment Advisors: 3,51%
    • Invesco Asset Management: 3,02%
    • Threadneedle Asset: 2,94%
    • Schroder Investment: 2,93%
  • Empleados: 43.700
  • Ventas internacionales:
    • España: 50%
    • América: 19%
    • Europa: 16%
    • Resto del mundo: 15%
  • Ingresos: 3.220 millones €
  • Beneficios: 133 millones €
  • Rentabilidad por dividendo aproximada media: 0 a 3%

Lo primero a destacar es el alto número de empleados en relación a sus ventas. Otras empresas tienen muchos menos empleados con cifras parecidas, pero en este caso ocurre por la estructura empresarial de la empresa y sus servicios; aunque supongo que haría bien en reducir su número de empleados. No sé si tendrá algo que ver la estructura burocrática que le obliga tener el gobierno español.

La empresa está relativamente diversificada pero el grueso de su negocio depende de España, y por tanto es una empresa demasiado dependiente de la economía española. Como esta no ha tenido un comportamiento demasiado bueno desde la crisis subprime, pues ha contribuido a que Indra esté rezagada.

Por otro lado tenemos un perfil de accionariado bastante típico, con grandes participaciones de fondos de inversión y pensiones mundiales, pero con la característica importante de que el mayor accionista es el gobierno español. A muchos inversores este es un dato que les gusta porque les da «seguridad». Sin embargo, a mí no me gusta demasiado porque donde hay «seguridad» gubernamental, suele haber poco movimiento bursátil. Habría que estudiar bien hasta que punto este paquete accionarial influye en el devenir de la empresa, aunque hay que tener en cuenta una cosa, y es que el gobierno español es uno de los grandes clientes de Indra, por lo que por ahí ya podemos ver que se trata de una relación mútua.

La verdad es que sería bueno que la empresa pudiera abrir sus miras a mercados internacionales y no dependiera tanto de las administraciones públicas españolas.

Indra dividendos

AñoDividendosRentabilidad por dividendo 
201800
201700
201600
201500
201400
20130,343
20120,343
20110,685,5

Indra es uno de esos casos en los que la política de dividendos ha cambiado drásticamente. Hace años era una de las empresas que pagaba mejores dividendos en el mercado pero la cosa ha cambiado radicalmente en los últimos años ya que no ha habido ningún reparto desde el 2013.

Esto no sería una mala noticia si no fuera por el hecho de que el comportamiento bursátil de la acción tampoco ha sido bueno. Si no tienes dividendos pero tu acción sube un 10% al año entonces la cosa se ve mucho mejor.

En este sentido es una empresa en una situación delicada:

  • Sin dividendos
  • Con problemas para generar rendimientos de capital

El mercado lleva años esperando que Indra reparta dividendos pero la empresa se resiste.

BPA y PER

AñoBPAPER 
20180,6814
20170,7215
20160,4323
2015-3,91
2014-0,56
20130,7115
20120,8111
20111,1018

Indra es una acción bastante estable en cuanto al PER, al menos en sus años «buenos». Cabe destacar el desastroso resultado de los años 2014 y 2015 cuando la empresa tuvo pérdidas bastante graves. Esa es una de las causas por las que no ha podido levantar cabeza y repartir ganancias entre sus accionistas. Casi todo el beneficio de años anteriores y posteriores ha sido para cubrir dichas pérdidas. La cuestión es: ¿Volverá Indra a tener pérdidas en el futuro?

Ingresos y beneficios

AñoIngresosBeneficio neto
20183.103,74119,76
20173.011,06126,91
20162.709,3169,93
20152.850,40-641,19
20142.937,89-91,91

Las pérdidas del 2015 han pesado como una losa en el devenir bursátil de Indra.

Factores a tener en cuenta a la hora de invertir en Indra:

  • Análisis técnico de la acción: como hemos visto Indra ha sido una acción bastante complicada en el panorama bursátil de los últimos años. Un valor sin casi dividendos y con bastante volatilidad y sin tendencia clara. No es un valor fácil para operar en bolsa.
  • Análisis fundamental: sobre esto hemos visto los datos básicos referidos al PER, rentabilidad por dividendos, ingresos, etcétera. Los datos apoyan el caso de que estamos ante una acción complicada con el aciago año 2015, que supuso unas pérdidas enormes para la compañía. Habría que analizar la empresa mucho más a fondo para poder determinar aspectos fundamentales más significativos.
  • Análisis económico: Indra es una empresa muy dependiente del mercado español y de los contratos públicos. También depende bastante de su negocio en América. En particular el resultado tan malo del 2015 fue debido a graves problemas en Brasil. Por todo esto habrá que vigilar de cerca:
    • La evolución de las economías de América Latina
    • La evolución de la economía española
    • El ciclo económico mundial
    • La posible aparición de nuevos competidores tecnológicos más eficientes

¿Qué es Indra?

sobre la empresa indra

Indra es una empresa tecnológica centrada en las soluciones de tecnologías de información y consultoría tecnológica y también en la industria armamentística.

En su propia web podemos ver las principales áreas de negocio en su menú, que son:

  • Transportes: a través de Mova Consulting, Protect, Care, Collect, etcétera. Esta rama está enfocada a la ingeniería y planificación de sistemas de transporte en el mundo.
  • Tráfico aéreo: donde proporciona la tecnología a todo lo relacionado con el control aéreo, drones, información, vigilancia, etcétera.
  • Seguridad y defensa: donde provee servicios de seguridad y tecnología a todas las industrias del sector, tanto de tierra, mar, aire, espacio o ciberespacio. Cubre servicios como entrenamiento, defensa cibernética, seguridad integral, sistemas de defensa, etcétera.

En particular, Indra es una de las empresas líderes en simulación en el mundo. Aquí puedes ver un vídeo de algunos de sus sistemas:

Indra competidores

Un aspecto bastante complejo en el análisis de Indra es la comparación con su competencia.

¿Por qué?

Por la extrema variabilidad de la misma, ya que la mayoría de los competidores de Indra pertenecen a sectores varios y compiten con la empresa en nichos particulares.

Por ejemplo, Indra compite contra empresas tan dispares como:

  • Airbus: tecnología aeroespacial, defensa
  • CapGemini: consultor tecnológico
  • Oracle: tecnologías de la información
  • SAP: software
  • Smartmatic: soluciones tecnológicas
  • Scytl: provisión de sistemas de votos digitales
  • Scheider Electric: infraestructuras
  • Unisys: tecnología de la información
  • Amadeus: soluciones tecnologicas
  • BAE Systems: tecnología aeroespacil y defensa
  • Thales: electrónica y sistemas de información

Y un largo etcétera.

Como vemos Indra compite contra un número muy grande de empresas que tienen la flor y nata de la ingeniería mundial, desde gigantes de defensa hasta empresas especializadas en las tecnologías de la información.

La batalla es, pues, titánica.

principales competidores de Indra
Aribus en azul claro, Amadeus en violeta y CapGemini en azul oscuro. El que peor comportamiento bursátil ha tenido en los últimos 10 años es Indra (en rojo)

Si nos fijamos en los últimos años, el comportamiento bursátil de Indra deja mucho que desear comparado con muchos de sus grandes competidores, sobre todo los del sector de defensa. Para una empresa con una fuerte presencia en este sector como Indra el resultado es bastante decepcionante pues hemos vivido uno de los mayores mercados alcistas en el sector en su historia, tanto en Europa como en América.

Invertir en Indra

Antes de invertir en un valor como Indra lo mejor es ver el panorama bursátil a largo plazo de la acción. Para ello lo mejor es ver un gráfico con el rendimiento de los dividendos incluido para hacernos una idea de la rentabilidad de la acción durante buena parte del periodo de su existencia.

En el caso de Indra vemos que es una acción que salió a bolsa en la época de la burbuja del Nasdaq y lógicamente tuvo unos primeros años salvajes donde se multiplicó casi por 10, para luego caer cuando pinchó aquella burbuja.

invertir indra

Luego, fue una de las acciones favoritas de la bolsa española hasta el año 2007. Fue la esperanza de los inversores tecnológicos españoles. Esa esperanza se vio truncada después del año 2007, pues desde entonces la empresa no ha levantado cabeza de manera apropiada, sobre todo comparado con las empresas del sector tecnológico y armamentístico, que son su referencia. Tanto si miramos a Amadeus o a Boeing, vemos que dichas empresas han tenido un comportamiento bursátil excelente.

Por lo tanto, estamos ante una acción complicada que lleva bastantes años en crisis.

Lo más positivo del análisis bursátil de los últimos años es el hecho de que fue una de las acciones más fuertes durante la crisis subprime del 2008, por lo que estamos ante una empresa que no ha subido mucho pero que tampoco cae mucho en momentos que otras sí lo hicieron. Se trata, pues, de un valor que parece bastante seguro, de momento.

¿Logrará mejorar su comportamiento bursátil en el futuro?

Análisis técnico de Indra: soportes y resistencias

Al estar ante un valor sin tendencia definida, nos vamos a encontrar con gran cantidad de soportes y resistencias, lo que hace que Indra sea un valor con muchos puntos de referencia.

Este tipo de valores suelen ser operados con gusto por especuladores que buscan comprar en soportes y vender en resistencias.

analisis tecnico indra

El mercado tiene bastantes puntos de inflexión interesantes, destancando la caída por debajo de los 7 euros en el 2019, que rompió soportes importantes de largo plazo; desde luego una señal bajista bastante preocupante.

Sin embargo, el mercado se recuperó de manera bastante fuerte en ese año, con una subida impresionante de más del 70%.

Será interesante observar qué pasa con el precio cuando vuelva a aproximarse a los soportes cercanos a los 7 euros o a las resistencias cercanas a los 14.

¿Cuándo comprar acciones de Indra?

Este valor ha demostrado que los mejores momentos para comprar sus acciones son cuando se encuentra en mercados bajistas y en periodos de crisis que, por cierto, han sido muchos.

Buenos momentos para comprar acciones siempre han sido cuando el precio se ha aproximado a soportes importantes del precio.

Sin embargo, a veces se da el caso, como en 2011 y 2012, que comprar dichos soportes tampoco trajo muchos beneficios, porque la acción siguió cayendo a plomo (aunque con buenos dividendos pagados de por medio).

Las caídas del 2014 y del 2016 fueron buenos momentos para entrar a comprar acciones de Indra, con fuertes recuperaciones más tarde. Lo malo es que el valor siempre ha tenido a caer más tarde, por lo que pocos beneficios han visto los que compraron, a no ser que vendieran a corto o medio plazo. En este sentido ya dependería del sistema de inversión que tengamos. Por ejemplo, Indra ha sido una acción bastante mala para los inversores a largo plazo en los últimos 10 años, pero los especuladores a corto y medio plazo pueden haber realizado ganancias interesantes, incluso operando a la baja.

¿Cómo comprar acciones de Indra?

Las alternativas para comprar acciones de Indra son varias, aunque la mayoría se tratan de variaciones de la forma principal, que es comprar las acciones al contado en bolsa. Veamos cuáles son estas maneras:

1 Comprando las acciones en un broker de bolsa

Esta es la manera más clásica y la que usan principalmente los inversores a largo plazo en este valor. Para ello podremos escoger entre los numerosos brokers del sector, que suelen ser los nacionales del país donde el inversor es residente.

También hay algunos brokers internacionales pero estos no son tan numerosos.

2 Compra de futuros, opciones financieras y warrants

Estos títulos se pueden comprar también mediante los mismos brokers de acciones y permiten la negociación sobre títulos derivados de las acciones de Indra.

¿Qué quiere decir esto?

Pues que estos títulos no son acciones sino derechos sobre dichas acciones. Una característica importante de los mismos es que ofrecen un fuerte apalancamiento o poder de compra por lo que podemos comprar títulos de esta acción con solo una fracción del nominal.

He de decir que estamos ante instrumentos muy poderosos y nada recomendables para los novatos en bolsa.

Los warrants son similares a los productos anteriores pero con la diferencia de que son emitidos por instituciones financieras y por ello solo se pueden comprar. Funcionan de manera similar a las opciones y también se trata de productos bastante avanzados.

3 CFDs

Este es un instrumento similar a los warrants, en cuanto a que es emitido por entidades financieras, en este caso brokers, y que permite negociar con el precio de las acciones de Indra.

La diferencia entre este método y el de comprar acciones es que con CFDs podremos usar un apalancamiento de varias veces el valor de la acción, lo que hace que este método sea uno de los preferidos por los especuladores a corto y medio plazo.

Sobra decir que son instrumentos peligrosos y que no sirven para invertir a largo plazo (por el costo de la financiación).

Un buen broker para comprar CFDs es etoro.

Ventajas y desventajas de invertir en Indra

Vamos a ver las ventajas:

Ventajas
Empresa bastante sólida a largo plazo
Empresa con prestigio en el mercado de ingenieria
Difícil encontrar más ventajas

Sus desventajas:

Desventajas
Sin dividendos por muchos años
Tampoco ha tenido buen comportamiento bursátil (muchos años cotizando de forma semi-lateral)
Competencia muy grande por parte de empresas tecnológicas muy variadas
Dependencia bastante fuerte del mercado español (débil los últimos años)

Después de todo este análisis, ¿crees que es buena idea comprar acciones de Indra?

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